עלות, השפעת, איך זה עבר
פולסון ביקש מהקונגרס לאשר חילוץ של 700 מיליארד דולר לרכישת ניירות ערך מגובי משכנתאות , שהיו בסכנת פירעון. בעשותו כן, פולסון רצה לקחת את החובות האלה מספרי הבנקים, קרנות הגידור וקרנות הפנסיה שהחזיקו אותם.
המטרה הייתה לחדש את האמון בתפקוד המערכת הבנקאית העולמית, אשר נמנעה בקושי מהתמוטטות.
הצעת החוק הקימה את תוכנית הסיוע לנכסים בעייתיים . לבנקים בעייתיים היתה הזכות להגיש הצעת מחיר למכירת נכסיהם ל- TARP כחלק ממכירה פומבית הפוכה. כל מכירה פומבית היתה עבור סוג נכס מסוים. מנהלי TARP יבחרו את המחיר הנמוך ביותר עבור כל מחלקת נכסים. זה היה כדי לעזור להבטיח כי הממשלה לא משלמת יותר מדי עבור נכסים במצוקה. אבל זה לא קרה. זה לקח זמן רב מדי לפתח את תוכנית המכרז. במקום זאת, אוצר הלווה 115 מיליארד דולר לבנקים על ידי רכישת המניות המועדפות .
ביל Bailout עזר יותר מאשר רק הבנקים
הקונגרס צירף עוד ביקורות חשובות. כתוצאה מכך, הצעת החוק כללה עזרה עבור בעלי בתים מול עיקול . זה נדרש משרד האוצר כדי להבטיח את ההלוואות הביתה ולסייע לבעלי בתים על התאמת תנאי המשכנתא דרך HOPE עכשיו.
היא הגדילה את הפיקדון הפדראלי לביטוח תאגיד להגביל פיקדונות בבנקים ל 250,000 $ לכל חשבון. זה איפשר FDIC להקיש כספים פדרליים לפי הצורך עד שנת 2009. זה כל חשש כל חששות כי הסוכנות עצמה עלולה לפשוט את הרגל.
הצעת החוק אפשרה לניירות ערך להשהות את חוק הסימון .
חוק זה אילץ את הבנקים לשמור על משכנתאותיהם ברמות הנוכחיות. משמעות הדבר היא כי הלוואות רעות היה צריך להיות מוערך פחות הערך האמיתי שלהם סביר. הלוואות אלה לא יכול להיות resold באווירה מוכה פאניקה של 2008.
הצעת החוק הכילה עוד 150 מיליארד דולר בהפסקות מס להיות בשלבים מעל 10 שנים. אלה כללו הרחבה של "תיקון" מינימלי של מס מינימלי , זיכויי מס עבור מחקר ופיתוח והקלה על ניצולי הוריקן. ההצבעה של הסנאט נתנה לתוכנית החילוץ חיים חדשים בהפסקות המס האלה.
איך עבר ביל Bailout
מזכיר פולסון הגיש את הצעת החוק bailout לבית הנבחרים ב -21 בספטמבר 2008. אבל רבים בקונגרס הרגישו שזה מאלץ משלמי המסים לתגמל החלטות בנקאיות רעות. הבית הצביע נגדו ב -29 בספטמבר 2008. הדאו נפלה 770 נקודות והשווקים העולמיים צנחו.
הסנאט הציג מחדש את ההצעה בהצמדתה להצעת חוק שכבר עמדה על הפרק. זה צד את בית הנבחרים , אשר חייב להציג את כל חשבונות המימון. בית סוף סוף אישר את הגירסה ב -3 באוקטובר 2008. הנשיא בוש חתם על חוק חירום כלכלי ייצוב של 2008 לתוך החוק בתוך שעות.
EESA שמרה שישה הוראות הוסיף על ידי בית:
- ועדת פיקוח לסקור רכישה של האוצר ומכירת משכנתאות. הוועדה היתה מורכבת מראשות הפדרל ריזרב בן ברננקי , ומנהיגי ה- SEC , הסוכנות הפדרלית לבית האוצר ו- HUD.
- תשלומי Bailout, החל מ -250 מיליארד דולר.
- היכולת של האוצר לנהל משא ומתן על מניות ממשלתיות בחברות שקיבלו סיוע בחילוץ.
- גבולות על פיצוי מנהלים של חברות הצילו. באופן ספציפי, חברות לא יכלו לנכות את ההוצאות של פיצוי מנהלים מעל 500,000 $.
- ביטוח ממשלתי ממומן של נכסים בחברות בעייתיות.
- דרישה כי הנשיא מציע חקיקה כדי להחזיר הפסדים מן התעשייה הפיננסית אם בכלל עדיין קיים אחרי חמש שנים. (מקורות: "סיכום בילוט Bailout," ועדת הבנקאות בסנאט. "הצלה ביל שפורסמו", CNNMoney, 28 בספטמבר 2008.)
למה ביל Bailout היה הכרחי
משקיעים ועסקים הפעילו את החילוץ כאשר הם משכו שיא 140 מיליארד דולר מתוך חשבונות שוק הכסף הם העבירו את הכספים המק"ם , וכתוצאה מכך התשואות לרדת לאפס. חשבונות שוק הכסף נחשבו לאחת ההשקעות הבטוחות ביותר.
כדי לבלום את הבהלה, משרד האוצר האמריקאי הסכים לבטח כספים בשוק הכספים במשך שנה. ה- SEC אסר על מכירת מניות פיננסיות קצרות עד ה -2 באוקטובר, כדי להפחית את התנודתיות בשוק המניות. בחודש ספטמבר 2008, קרן הקרן העיקרית פרצה את הכסף וגרמה לשוק הכספים לרוץ .
ממשלת ארה"ב רכשה את המשכנתאות הרעות, כי הבנקים פחדו להלוות זה לזה. חשש זה גרם לשיעור ריבית הלייבור להיות גבוה בהרבה משיעורי הקצבאות . זה גם שלח מחירי המניות צונח. חברות פיננסיות לא יכלו למכור את החוב שלהן. ללא היכולת לגייס הון , חברות אלו היו בסכנה של פשיטת רגל. זה מה שקרה ליהמן ברדרס. זה היה קורה ל- AIG ולבר סטרנס ללא התערבות פדרלית.
הקונגרס התווכח על היתרונות והחסרונות של התערבות כה מסיבית. מנהיגים פוליטיים רצו להגן על משלם המסים. הם גם לא רוצה לתת לעסקים את הקרס לקבלת החלטות רעות. רוב בקונגרס זיהה את הצורך לפעול במהירות כדי למנוע עוד המשבר הפיננסי. עם הבנקים חוששים לחשוף את החוב הרע שלהם, זה הפך להיות מקרה של פחד האכלה על הפחד. זה היה מוביל להורדת דירוג החוב שלהם, ולאחר מכן לירידה במחיר המניה שלהם. הם לא היו מסוגלים לגייס הון. הם היו פושטים את הרגל. שמועות וכתוצאה מכך פאניקה נעול את שוקי האשראי.
משלם המסים מעולם לא השאיל את כל 700 מיליארד דולר. ראשית, הקונגרס רק אישר 350,000,000,000 $ להיות מושאל בשנת 2008. החצי השני נשמר עבור הנשיא החדש, כאשר הוא נכנס לתפקידו בשנת 2009. אובמה מעולם לא השתמשו בכספי TARP עבור חילוץ הבנק יותר. במקום זאת, הוא השיק את 787 מיליארד דולר חבילת סטימולוס כלכלי .
שנית, הממשלה קנתה מניות הבנקים כשהמחירים היו מדוכאים. זה מכר אותם מאוחר יותר, כאשר המחירים היו גבוהים יותר. עד 2012, הבנקים פרעו 292 מיליארד דולר של קרנות TARP. זה נשאר רק 120 מיליארד דולר עדיין מצטיינים. כספים אלה שימשו את תוכנית HARP כדי לעזור לבעלי בתים מול עיקול.
שלישית, הצעת החוק נדרש הנשיא לפתח תוכנית להחזיר הפסדים מן התעשייה הפיננסית במידת הצורך.
מאמרים אלה מסבירים את האירועים שהובילו למשבר: משבר פיננסי ציר הזמן , האם משבר המשכנתאות Bailout כבר מנע? , ומה היה המשבר הפיננסי העולמי של 2008?
חלופות
כאשר הצעת החוק היה הציג, המחוקקים רבים רצו להציל את משלם המסים 700000000000 $. הנה דיון של רבים מהם ואת ההשפעות שלהם סביר.
קנה משכנתאות - 2008 המועמד הרפובליקני לנשיאות ג'ון מקיין הציע שיש את הממשלה לקנות 300 מיליארד דולר משכנתאות של בעלי בתים שהיו בסכנה של עיקול. זה היה עשוי להקטין את כמות המשכנתאות הרעילות על המאזנים של הבנקים. זה יכול גם עזר לעצור את נפילת מחירי הדיור על ידי צמצום עיקולים. אבל זה לא התייחס משבר האשראי. המשבר נגרם על ידי הבנקים הפוחדים להלוות זה לזה ולכן אגירת מזומנים.
קיצוץ מסים לבנקים - בהתנגדות לחילוץ, הציעה ועדת המחקר הרפובליקנית להשעות את מס רווחי ההון לשנתיים. זה היה מאפשר לבנקים למכור נכסים ללא מסים. אבל זה היה הפסדים על הנכסים שהיו הבעיה, לא רווחים. RSC רצה לעבור פאני מיי ופרדי מאק לחברות פרטיות. הם הציעו גם לייצב את הדולר. אף אחד מהם לא התייחס משבר האשראי.
מאידך גיסא, ההצעה של RSC להשעות את הסימון של חשבונאות בשוק היתה מקלה על הפחתות הבנקים של הנכסים מוקדם יותר. המוסד האמריקאי לתקינה בחשבונאות איפשר את החוקים בשנת 2009.
לא לעשות כלום - רבים הציע רק לתת לשווקים להפעיל את הקורס. בתרחיש זה, עסקים ברחבי העולם קרוב לוודאי כיבוי בשל חוסר אשראי. זה היה יוצר דיכאון עולמי. האבטלה בקנה מידה גדול היתה עלולה להביא למהומות.