משבר משכנתאות הסאב - פריים נגרם על ידי קרנות גידור, בנקים וחברות ביטוח. שני הראשונים יצרו ניירות ערך מגובי משכנתאות . חברות הביטוח כיסו אותן בחילופי אשראי. הביקוש למשכנתאות הביא לבועה בנכסים בדיור.
כאשר הפדרל ריזרב העלתה את שיעור הקרנות הנלוות , היא שלחה את הריבית למשכנתאות בריבית משתנה . כי מחירי הבתים שנשלחו צונחים, ו הלווים פירעון. נגזרים הפיצו את הסיכון לכל פינה בעולם. זה גרם המשבר הבנקאי 2007 , המשבר הפיננסי 2008 , ואת המיתון הגדול . זה יצר את המיתון הגרוע ביותר מאז השפל הגדול .
01 גידור קרנות שיחק תפקיד מפתח במשבר
משבר משכנתא הסאבפריים נגרם גם על ידי הסרת הפיקוח . בשנת 1999 הורשו הבנקים לפעול כקרנות גידור. הם השקיעו גם את כספי המפקידים בקרנות גידור חיצוניות. זה מה שגרם את החיסכון ואת משבר ההלוואה בשנת 1989 . רבים המלווים בילה מיליוני דולרים כדי לובי המדינה המחוקקים כדי להירגע חוקים. חוקים אלה היו מוגנים לווים מלקחת על משכנתאות הם באמת לא יכלו להרשות לעצמנו.
02 נגזרים הובילו את משבר הסאבפריים
ניירות ערך מגובי משכנתאות מאפשרים למלווים להלוות הלוואות לחבילה ולמכורם מחדש. בימים של הלוואות קונבנציונאלי, זה מותר לבנקים יש יותר כספים להשאיל. עם כניסתו של הלוואות ריבית בלבד, זה גם העביר את הסיכון של המלווה ברירת המחדל כאשר שיעורי הריבית לאפס. כל עוד שוק הדיור המשיך לעלות, הסיכון היה קטן.
הופעת ההלוואות בריבית בלבד בשילוב עם ניירות ערך מגובי משכנתאות יצרה בעיה נוספת. הם כל כך הרבה נזילות בשוק כי זה יצר בום הדיור.
3 משכנתאות סאב-פריים וריבית בלבד לא מערבבים
הופעתו של הלוואות ריבית בלבד עזר להפחית תשלומים חודשיים כך ללווים subprime יכול להרשות לעצמו אותם. זה הגדיל את הסיכון המלווים, עם זאת, כי שיעורי הראשונית בדרך כלל לאפס לאחר אחת, שלוש או חמש שנים. אבל שוק הדיור עולה נוחים המלווים, שהניחו הלווה יכול למכור את הבית במחיר גבוה יותר מאשר ברירת המחדל.
04 שני מיתוסים על מה גרם המשבר
מיתוס נוסף הוא כי הקהילה Reinvestment חוק נוצר המשבר. הסיבה לכך היא שדחפה את הבנקים להלוות יותר לשכונות עניות. זה היה המנדט שלה כאשר הוא נוצר בשנת 1977.
בשנת 1989, FREREA חיזקה את CRA ידי פרסום רשומות ההלוואות של הבנקים. היא אסרה עליהם להתרחב אם הם לא עמדו בתקני ה- CRA. בשנת 1995, הנשיא קלינטון קרא רגולטורים לחזק את CRA אפילו יותר.
אבל, החוק לא דרש הבנקים לבצע הלוואות subprime. היא לא ביקשה מהם להוריד את רמת ההלוואות שלהם. הם עשו זאת כדי ליצור נגזרים רווחיים נוספים.
05 חובות חוב מובטחות
הסיכון לא היה מוגבל רק למשכנתאות. כל מיני חוב היה repackaged ו resold כמו חובות חוב בטחונות . כאשר מחירי הדיור ירדו, בעלי בתים רבים שהשתמשו בבתיהם כמכונות כספומט מצאו שהם אינם יכולים עוד לתמוך באורח חייהם. ברירות מחדל על כל מיני חוב התחיל לאט לזחול. בעלי CDOs כללו לא רק המלווים וקרנות הגידור. הם כללו גם תאגידים, קרנות פנסיה וקרנות נאמנות . זה הרחיב את הסיכון למשקיעים בודדים .
הבעיה האמיתית עם CDOs היה כי הקונים לא יודע איך מחיר אותם. סיבה אחת היתה שהם היו כה מסובכים וכל כך חדשים. נוסף היה כי שוק המניות היה רועם. כולם היו תחת לחץ כל כך הרבה כדי להרוויח כסף, כי הם לעתים קרובות קנו מוצרים אלה מבוסס על לא יותר מאשר מפה לאוזן.