איך שיעור הבנקים תשלום זה לזה מזהיר של משבר
ליבור הוא קצר עבור לונדון Interbank המוצע הדולר. במקור, בנקים בלונדון באגודה לבנקאות בריטית פירסמו אותו כמדד לשיעורי הבנק העולמי.
בינואר 2014, השתלטה אינטרקונטיננטל על הממשל שלה. הסיבה לכך היא BBA נמצא אשם במחיר תיקון . בדיקת תיקוני הריבית חשפה כיצד הבנקים מניעים את שיעורי הריבית לרווח שלהם.
ריבית הליבור ההיסטורית
הטבלה שלהלן מציגה תמונת מצב של שיעורי הליבור ההיסטוריים לעומת שיעור הקרנות הנלוות לכל שנה, נכון ליום 31 בדצמבר, מאז 1986. תשומת לב מיוחדת לשיעורי ליבור בתקופה שבין 2006 ל - 2009, -.
בחודש אפריל 2008, ליבור לשלושה חודשים עלה ל -2.9% גם כאשר הפדרל ריזרב הוריד את שיעור הקרנות הנמוכות ל -2%. זאת לאחר שהפד הוריד את הריבית בשיעור של שש פעמים בשבעת החודשים הקודמים. שיעור קרנות האכילה הנוכחיות חזר לרמות נורמליות יותר.
למה ליבור פתאום לסטות מהיעד של הריבית הפד? הבנקים החלו להיכנס לפאניקה כאשר הבנק הפדרלי הוציא את בר סטרנס .
זה היה פושט רגל בגלל השקעות משכנתא subprime . במהלך האביב והקיץ, הבנקאים נעשו יותר מהססים להלוות זה לזה. הם פחדו מהבטוחה שכללה משכנתאות סאב-פריים . ליבור עלה בהתמדה כדי להצביע על עלות גבוהה יותר של הלוואות.
ב -8 באוקטובר 2008, הפד הוריד את שיעור הריבית הנמוכה ל -1.5%.
ליבור עלתה לשיא של 4.8% ב -13 באוקטובר. בתגובה, הדאו ירד ב -14% באוקטובר.
בסוף שנת 2009, ליבור חזר לרמות נורמליות יותר הודות לפדרל ריזרב צעדים להחזרת הנזילות .
מאז 2010, ליבור יש ירידה מתמדת להיות קרוב יותר לקרן קרנות הפד. מ 2010 עד 2013, הפד השתמשו הקלות כמותיות כדי לשמור על שיעורי נמוך. היא קנתה שטרי האוצר של ארה"ב וניירות ערך מגובי משכנתאות מבנקים חברתיים.
בקיץ 2011 הודיע הפד על מבצע טוויסט , סוג נוסף של הקלות כמותיות. למרות ההקלה, שיעור הליבור עלה בסוף 2011. המשקיעים גילו חשש לגבי ברירת המחדל של חובות פוטנציאליים מיוון ותורמים נוספים למשבר החוב בגוש האירו .
בסוף 2015, ליבור החלה לעלות שוב. המשקיעים ציפו כי הוועדה הפדראלית לשוק הפתוח תגדיל את שיעור הקרנות במשק בחודש דצמבר. אותו דבר קרה ב -2016.
ריבית ליבור לשלושה חודשים לעומת תרשים הפד
| תַאֲרִיך | ריבית הפד | ריבית הלייבור לשלושה חודשים |
|---|---|---|
| 31 בדצמבר 1986 | 6.00 | 6.43750 |
| 31 בדצמבר 1987 | 6.88 | 7.43750 |
| 30 בדצמבר 1988 | 9.75 | 9.31250 |
| 29 דצמבר 1989 | 8.25 | 8.37500 |
| 31 דצמבר 1990 | 7.00 | 7.57813 |
| 31 בדצמבר 1991 | 4.00 | 4.25000 |
| 31 בדצמבר 1992 | 3.00 | 3.43750 |
| 31 בדצמבר 1993 | 3.00 | 3.37500 |
| 30 בדצמבר 1994 | 5.50 | 6.50000 |
| Dec 29 1995 | 5.50 | 5.62500 |
| 31 דצמבר 1996 | 5.25 | 5.56250 |
| 31 דצמבר 1997 | 5.50 | 5.81250 |
| 31 בדצמבר 1998 | 4.75 | 5.06563 |
| 31 בדצמבר 1999 | 5.50 | 6.00375 |
| 29 דצמבר 2000 | 6.50 | 6.39875 |
| 31 בדצמבר 2001 | 1.75 | 1.88125 |
| 31 בדצמבר 2002 | 1.25 | 1.38000 |
| 31 בדצמבר 2003 | 1.00 | 1.15188 |
| 31 בדצמבר 2004 | 2.25 | 2.56438 |
| 30 בדצמבר 2005 | 4.25 | 4.53625 |
| 31 בינואר 2006 | 4.50 | 4.68000 |
| 28 מרץ 2006 | 4.75 | 4.96000 |
| 10 במאי 2006 | 5.00 | 5.16438 |
| 29 ביוני 2006 | 5.25 | 5.50813 |
| 18 ספטמבר 2007 | 4.75 | 5.58750 |
| 31 אוקטובר 2007 | 4.50 | 4.89375 |
| 11 דצמבר 2007 | 4.25 | 5.11125 |
| 22 בינואר 2008 | 3.50 | 3.71750 |
| 30 בינואר 2008 | 3.00 | 3.23938 |
| מרץ 18 2008 | 2.25 | 2.54188 |
| אפר 30 2008 | 2.00 | 2.85000 |
| 8 אוקטובר 2008 | 1.50 | 4.52375 |
| 29 אוקטובר 2008 | 1.00 | 3.42000 |
| 16 בדצמבר 2008 | 0 | 2.18563 |
| 31 מרס 2009 | 0 | 1.19188 |
| 17 יוני 2009 | 0 | 0.61000 |
| Dec 18 2009 | 0 | 0.25125 |
| 31 בדצמבר 2010 | 0 | 0.30281 |
| 31 דצמבר 2011 | 0 | 0.58100 |
| 31 בדצמבר 2012 | 0 | 0.30600 |
| 31 בדצמבר 2013 | 0 | 0.24420 |
| 31 דצמבר 2014 | 0 | 0.25560 |
| 31 דצמבר 2015 | .50 | 0.62000 |
| דצמבר 31 2016 | .75 | 0.99789 |
(מקור: "קרן הפד היסטורית הדולר", הפדרל ריזרב).
היסטוריה מוקדמת
בשנות השמונים החלו בנקים וקופות גידור לסחור באופציות על בסיס הלוואות. חוזי הנגזרים הבטיחו תשואה גבוהה. היתה רק תקלה אחת. שני הצדדים היו צריכים להסכים על שיעורי הריבית של ההלוואות הבסיסית. הם היו זקוקים שיטה סטנדרטית כדי לקבוע מה הבנק יגבה עבור הלוואה עתידית.
זה הזמן שבו איגוד הבנקאות הבריטי נכנס פנימה. בשנת 1984, הוא יצר פאנל של בנקים. הוא שאל אותם מה הריבית שהם יגבו עבור אורכי הלוואה שונים במטבעות שונים. הבנקים יכולים כעת להשתמש בתוצאות מחיר נגזרים.
השאלה הסקר בפועל היה, "באיזה שיעור אתה חושב בנקאיות לטווח פיקדונות יוצע על ידי בנק אחד ראש אחר בנק הממשלה עבור גודל השוק סביר היום בשעה 11:00?"
ב -2 בספטמבר 1985 פרסם ה- BBA את קודמו לליבור. זה נקרא BBAIRS, קצר עבור הבנקאים בריטים האגודה שער ריבית. בינואר 1986, היא פרסמה את שיעורי הליבור הראשונים לשלושה מטבעות: דולר ארה"ב , סטרלינג הבריטי והין היפני .
BBA הגיב המשבר הפיננסי 2008 על ידי שינוי שאלת הסקר שלה. הוא שאל חברי פאנל, "באיזה שיעור אתה יכול ללוות כספים, היית לעשות זאת על ידי לבקש ולאחר מכן לקבל הצעות בין הבנק בגודל סביר בשוק רק לפני 11 בבוקר?" השאלה היתה ריאליסטית יותר. זה נתן תוצאות טובות יותר על ידי שואל את הבנק מה זה באמת יכול לעשות, ולא מה זה חשב.