איך ברטון וודס הציג סדר עולמי חדש
ברטון וודס הקים את אמריקה ככוח הדומיננטי מאחורי שני הארגונים הללו ואת הכלכלה העולמית.
זה בגלל שהוא החליף את תקן הזהב עם הדולר האמריקני. לאחר חתימת ההסכם, אמריקה היתה המדינה היחידה עם היכולת להדפיס דולרים .
הסכם ברטון וודס
הסכם ברטון וודס הוקם בוועידה של כל מדינות מלחמת העולם השנייה. זה התרחש בברטון וודס, ניו המפשייר. על פי ההסכם התחייבו המדינות כי הבנקים המרכזיים שלהם ישמרו על שערי חליפין קבועים בין המטבעות שלהם לדולר. איך בדיוק הם היו עושים את זה? אם ערך המטבע של המדינה הפך להיות חלש מדי ביחס לדולר, הבנק יקנה את המטבע שלה בשוק המט"ח . זה יקטין את ההיצע, אשר יעלה את המחיר. אם המטבע שלה יהיה גבוה מדי, הבנק ידפיס יותר. זה יגדיל את ההיצע ויוריד את המחיר.
חברי מערכת ברטון וודס הסכימו להימנע מכל מלחמה מסחרית. לדוגמה, הם לא היו להוריד את המטבעות שלהם רק כדי להגדיל את הסחר.
אבל הם יכלו להסדיר את המטבעות שלהם בתנאים מסוימים. לדוגמה, הם יכולים לנקוט פעולה אם השקעות זרות ישירות החלו לערער את הכלכלות שלהם. הם יכולים גם להתאים את ערכי המטבע שלהם כדי לבנות מחדש לאחר מלחמה.
איך זה הוחלף תקן הזהב
לפני ברטון וודס, רוב המדינות עקבו אחר תקן הזהב .
כלומר, כל מדינה הבטיחה שהיא תפדה את המטבע שלה לערכו בזהב. אחרי ברטון וודס, כל חבר הסכים לפדות את המטבע שלה עבור דולר ארה"ב, לא זהב. למה דולר? ארצות הברית החזיקה שלושה רבעים מאספקת הזהב בעולם. מטבע אחר לא היה מספיק זהב כדי לגבות אותו כתחליף. שווי הדולר היה 1/35 של אונקיית זהב. ברטון וודס איפשר לעולם לעבור באיטיות מתקן זהב לסטנדרט דולר אמריקאי.
הדולר הפך כעת תחליף לזהב. כתוצאה מכך, ערך הדולר החל לעלות ביחס למטבעות אחרים. היה עוד ביקוש לכך, למרות שערכו בשווי זהב נשאר זהה. אי התאמה זו ערך את הזרוע לקריסת מערכת ברטון וודס שלושה עשורים מאוחר יותר.
למה זה היה נחוץ
עד מלחמת העולם הראשונה, רוב המדינות היו על תקן הזהב. אבל הם הלכו כדי שיוכלו להדפיס את המטבע הדרוש כדי לשלם את הוצאות המלחמה שלהם. זה גרם היפר אינפלציה , כמו היצע של כסף overwhelmed הביקוש. ערך הכסף ירד באופן דרמטי כל כך, שבמקרים מסוימים, אנשים זקוקים למריצות מלאות במזומן רק כדי לקנות כיכר לחם. לאחר המלחמה חזרו מדינות לבטחון של תקן הזהב .
הכל הלך טוב עד השפל הגדול . לאחר התרסקות שוק המניות 1929 , המשקיעים עברו למסחר במט"ח וסחורות . זה היה מעלה את מחיר הזהב , וכתוצאה מכך אנשים לפדות דולרים שלהם זהב. הפדרל ריזרב החמיר את המצב על ידי הגנה על הזהב של המדינה על ידי העלאת הריבית . אין פלא כי מדינות היו מוכנים לזנוח תקן זהב טהור.
מערכת ברטון וודס העניקה לאומות גמישות רבה יותר מאשר דבקות קפדנית בתקן הזהב, אך פחות תנודתיות מאשר כלל. מדינה חברה עדיין שמרה על היכולת לשנות את שווי המטבע שלה אם יש צורך לתקן "אי- יציבות בסיסית" במאזן החשבון השוטף שלה.
תפקיד קרן המטבע והבנק העולמי
מערכת ברטון וודס לא היתה יכולה לעבוד בלי קרן המטבע הבינלאומית. הסיבה לכך היא כי המדינות החברות צריך את זה כדי לשחרר אותם החוצה אם ערכי המטבע שלהם יש נמוך מדי.
הם היו צריכים סוג של הבנק המרכזי העולמי שהם יכולים ללוות במקרה שהם צריכים להתאים את הערך של המטבע שלהם, ולא היה את הכספים עצמם. אחרת, הם פשוט לסטור על מחסומי סחר או להעלות את הריבית .
מדינות ברטון וודס החליטו שלא לתת לקרן המטבע הבינלאומית את כוחו של בנק מרכזי עולמי, להדפיס כסף לפי הצורך. במקום זאת, הם הסכימו לתרום מאגר קבוע של מטבעות לאומי זהב להיות מוחזקים על ידי קרן המטבע הבינלאומית. כל חבר במערכת ברטון וודס היה זכאי אז לשאול את מה שהוא צריך, בתוך גבולות התרומות שלו. קרן המטבע הבינלאומית הייתה אחראית גם לאכיפת הסכם ברטון וודס.
הבנק העולמי, למרות שמו, לא היה הבנק המרכזי בעולם. בעת הסכם ברטון וודס, הבנק העולמי הוקם להלוות למדינות אירופה הרוסות על ידי מלחמת העולם השנייה. עכשיו המטרה של הבנק העולמי היא להלוות כסף לפרויקטים לפיתוח כלכלי במדינות מתעוררות בשוק .
קריסת מערכת ברטון וודס
ב -1971 סבלה ארצות הברית מסטגפלציה מסיבית. זה שילוב קטלני של אינפלציה ומיתון . זה היה בחלקו תוצאה של תפקידו של הדולר כמטבע גלובלי. בתגובה, הנשיא ניקסון התחיל להנפיק את ערך הדולר בזהב. ניקסון העריך את הדולר ל 1/38 גרם של זהב, ואז 1/42 של אונקיה.
אבל התוכנית חזרה. זה יצר ריצה על עתודות הזהב של ארה"ב ב פורט נוקס כמו אנשים פדה שלהם במהירות devaluing דולר עבור זהב. בשנת 1973, ניקסון unhooked את הערך של הדולר מתוך זהב לחלוטין. ללא בקרת מחירים, זהב במהירות ירו עד $ 120 לאונקיה בשוק החופשי . מערכת ברטון וודס הסתיימה. (מקור: "זעזוע על פיחות דולר", שעה, 4 באוקטובר 1971. "ברטון וודס", בנימין כהן, "היסטוריה קצרה של ברטון וודס", "זמן").