שלוש שיטות למדידת ערך הדולר

איפה ערך הדולר הבא?

ערכו של הדולר נמדד בשלוש דרכים: שערי חליפין , שטרי האוצר ורזרבות מטבע חוץ . השיטה הנפוצה ביותר היא באמצעות שערי חליפין. אתה צריך להיות מכיר את כל שלוש כדי להבין לאן הדולר הולך הבא.

שערי חליפין

שער החליפין של הדולר משווה את ערכו למטבעות של מדינות אחרות. זה מאפשר לך לקבוע כמה מטבע מסוים אתה יכול להחליף דולר.

המדד הפופולרי ביותר בשער החליפין הוא מדד דולר ארה"ב.

שיעורי אלה משתנים כל יום, כי המטבעות נסחרים בשוק המט"ח . ערך המט"ח של המטבע תלוי בגורמים רבים. אלה כוללים את הריבית הבנקאית המרכזית , את רמת החוב של המדינה ואת עוצמת הכלכלה. כאשר הם חזקים, כך גם הערך של המטבע. לקבלת מידע נוסף, ראה כיצד הממשלה מסדירה את שערי החליפין ?

רוב המדינות לאפשר מסחר במט"ח כדי לקבוע את הערך של המטבעות שלהם. יש להם שער חליפין גמיש. מצא את הערך של הדולר לעומת רופי, ין, דולר קנדי ​​הפאונד הדולר הדולר .

להלן דוגמה כיצד האירו מדד את שווי הדולר מ - 2002 עד 2015. לקבלת עדכונים, ראה יורו להמרה דולרית .

2002-2007 - הדולר ירד ב -40%, כאשר החוב האמריקאי גדל ב -60%. בשנת 2002, האירו היה שווה 0.87 $ לעומת 1.44 $ בדצמבר 2007.

(מקור: הפדרל ריזרב , שערי חליפין)

2008 - הדולר התחזק ב -22% כאשר עסקים אגרו דולרים במהלך המשבר הפיננסי העולמי . עד סוף השנה, האירו היה שווה 1.39 $.

2009 - הדולר ירד ב -20% הודות לחובות החוב. בדצמבר, האירו היה 1.43 $.

2010 - משבר החוב היווני חיזק את הדולר.

עד סוף השנה, האירו היה שווה רק 1.32 $.

2011 - שווי הדולר מול האירו ירד ב -10%. מאוחר יותר הוא חזר לקרקע. נכון ליום 30 בדצמבר 2011, האירו היה שווה 1.2973 $.

2012 - עד סוף 2012, האירו היה שווה 1.3186 $ כמו הדולר נחלש.

2013 - הדולר איבד ערך מול האירו, כפי שנראה בהתחלה כי האיחוד האירופי היה סוף סוף לפתור את המשבר בגוש האירו . בדצמבר היה שווה 1.3779 דולר.

2014 - האירו לשער הדולר ירד ל 1.21 $, הודות למשקיעים שנמלטו האירו.

2015 - האירו לשער הדולר ירד לשפל של 1.05 $ בחודש מרץ, לפני שעלה ל -1.13 דולר בחודש מאי. הוא ירד ל -1.05 דולר לאחר הפיגועים בפאריס בנובמבר, לפני שסיים את השנה ב -1.08 דולר.

2016 - האירו עלה ל 1.13 $ ב -11 בפברואר, כאשר הדאו נפלה לתוך תיקון שוק המניות. זה נפל עוד 1.11 $ ב -25 ביוני. זה קרה יום אחרי בריטניה הצביעו לעזוב את האיחוד האירופי. סוחרים סברו כי אי-הוודאות סביב ההצבעה תחליש את הכלכלה האירופית. מאוחר יותר, השווקים נרגעו לאחר שהבינו כי Brexit ייקח שנים. היא איפשרה ליורו לעלות ל -1.13 דולר באוגוסט. זמן לא רב לאחר מכן, האירו נפל לשפל של 2016 של 1.04 $ ב -20 בדצמבר 2016.

2017 - במאי, האירו עלה ל 1.09 $. המשקיעים עזבו את הדולר עבור האירו בשל הטענות על הקשר בין ממשל הנשיא טראמפ לבין רוסיה. עד סוף השנה, האירו עלה ל $ 1.1979.

2018 - האירו המשיך את העלייה. ב -15 בפברואר, זה היה 1.25 $.

הערות האוצר

ערך הדולר הוא בדרך כלל מסונכרן עם הביקוש שטרות האוצר. משרד האוצר מוכר שטרות בריבית קבועה ובערך נקוב. המשקיעים הצעה במכירה פומבית של האוצר עבור פחות או יותר מהערך הנקוב , והוא יכול למכור אותם בשוק משני. הביקוש הגבוה פירושו המשקיעים לשלם יותר מאשר ערך נקוב, ולקבל תשואה נמוכה יותר. הביקוש הנמוך פירושו המשקיעים לשלם פחות ערך נקוב ולקבל תשואה גבוהה יותר. לכן תשואה גבוהה פירושה ביקוש נמוך לדולר, עד שיבול התשואה גבוה מספיק כדי לגרום להתחזקות הביקושים לדולר.

לפני אפריל 2008 נותרה התשואה בטווח של 3.91% - ל 4.23%. זה הצביע על יציבות הדולר הדולר כמטבע העולם .

התשואה על אגרות החוב ל -10 שנים ירדה מ -3.77% ל -2.93% (אפריל 2008-מרס 2009), עם עליית הדולר. זכור, תשואה נופלת פירושה עלייה בביקוש Treasurys ודולרים.

2009 - הדולר ירד עם עליית התשואה מ -2.15% ל -3.28%.

2010 - הדולר התחזק, כאשר התשואה ירדה מ 3.85 אחוזים ל 2.41 אחוזים (1 ינואר - 10 אוקטובר). לאחר מכן הוא נחלש בגלל חששות האינפלציה מהאינפלציה הכמותית של הפד.

2011 - הדולר נחלש בתחילת האביב אך התאושש עד סוף השנה. תשואת אגרות החוב ל -10 שנים עמדה על 3.36% בינואר, עלתה ל -3.75% בפברואר, ואז צנחה ל -1.89% ב -30 בדצמבר.

2012 - הדולר התחזק משמעותית, כאשר התשואה ירדה בחודש יוני לרמה של 1.443% - ירידה של 200 שנה. הדולר נחלש לקראת סוף השנה, כאשר התשואה עלתה ל -1.78%.

2013 - הדולר נחלש מעט, כאשר התשואה באוצר ל -10 שנים עלתה מ -1.86% בינואר ל -3.04% ב -31 בדצמבר.

2014 - הדולר התחזק במהלך השנה, כאשר התשואה על אג"ח ל -10 שנים ירדה מ -3.0% בינואר ל -2.17% עד סוף השנה.

2015 - הדולר התחזק בינואר, כאשר תשואת האג "ח ל - 10 שנים ירדה מ - 2.12% בינואר ל - 1.68% בפברואר. הדולר נחלש עם עליית התשואה לרמה של 2.28% במאי. זה הסתיים השנה ב -2.24%.

2016 - הדולר התחזק עם ירידה בתשואה ל -1.37% ב -8 ביולי 2016. הדולר נחלש עם עליית התשואה ל -2.45% בסוף השנה.

2017 - הדולר נחלש עם התשואה פגע שיא של 2.62 אחוזים ב -13 במרץ. הדולר התחזק עם התשואה ירדה ל 2.05 אחוזים ב -7 בספטמבר. התשואה עלתה ל 2.49 ב -20 בדצמבר, שהסתיים השנה ב 2.40.

2018 - הדולר המשיך להיחלש. ב -15 בפברואר, התשואה על אגרות החוב ל -10 שנים היתה 2.9%. המשקיעים היו מודאגים מהחזרת האינפלציה. (מקור: ארה"ב האוצר, שערי האוצר תשואה עקומה יומיים).

עתודות מטבע חוץ

הדולר מוחזק על ידי ממשלות זרות ב עתודות מטבע שלהם. הם בסופו של דבר stockpiling דולר כפי שהם לייצא יותר ממה שהם מייבאים. הם מקבלים דולרים בתשלום. רבים ממדינות אלה מוצאים כי זה האינטרס שלהם להחזיק בדולר כי זה שומר על ערכי המטבע שלהם נמוך יותר. חלקם של מחזיקי הגדול ביותר של דולר ארה"ב הם יפן וסין .

כמו הדולר יורד , את הערך של עתודות שלהם גם פוחתת. כתוצאה מכך, הם מוכנים פחות להחזיק דולרים במילואים. הם לגוון לתוך מטבעות אחרים, כגון האירו או אפילו יואן סיני . זה מקטין את הביקוש לדולר. זה מעמיד עוד לחץ כלפי מטה על הערך שלו.

נכון לרבעון השלישי של 2017 (הדו"ח האחרון), היה $ 6.125 טריליון של עתודות ממשלתיות זרות המוחזקות בדולרים. זה הגבוה ביותר לפחות בשנה האחרונה. זה 64 אחוז מכלל עתודות למדידה. זה ירידה מ 67 אחוזים ברבעון השלישי של 2008. ירידה זו פירושה ממשלות זרות מעביר את עתודות מטבע שלהם מתוך דולרים. במקביל, הערך של יורו המוחזק עתודות גדל מ 393,000,000 $ בשנת 2008 לשיא של $ 1,932 טריליון דולר. זה קרה למרות המשבר בגוש האירו . עם זאת, אחזקות באיורו הן פחות משליש מהסכום המוחזק בדולרים. (מקור: "לוח COFER", קרן המטבע הבינלאומית ).

כיצד הערך של הדולר משפיע על כלכלת ארה"ב

כאשר הדולר מחזק, זה עושה סחורות מתוצרת אמריקה יקר יותר ופחות תחרותי לעומת מוצרים המיוצרים זרים. זה עוזר להפחית את היצוא האמריקאי , ובכך להאט את הצמיחה הכלכלית . זה גם מוביל להורדת מחירי הנפט , כמו הנפט מתבצע בדולרים. בכל פעם שהדולר מתחזק, מדינות המייצרות נפט יכולות להרפות את מחיר הנפט, שכן שולי הרווח במטבע המקומי אינם מושפעים.

לדוגמה, הדולר שווה 3.75 ריאל סעודי. נניח שחבית נפט שווה 100 דולר, מה שהופך אותה ל -375 ריאל סעודי. אם הדולר יתחזק ב -20% מול האירו, גם ערכו של הריאל, הנקבע לדולר, עלה ב -20% מול היורו. כדי לרכוש מאפים צרפתיים, הסעודים יכולים עכשיו לשלם פחות ממה שהם עשו לפני שהתחזק הדולר . לכן הסעודים לא היו צריכים להגביל את ההיצע עם מחירי הנפט ירד ל 30 $ לחבית ב 2015. גלה דרכים נוספות זה משפיע לך את הערך של כסף .

ערך הדולר לאורך זמן

אפשר גם להשוות את שוויו של הדולר למה שניתן היה לרכוש בארצות הברית בעבר. לעשות כמה השוואות עם העבר דולר של היום ערך .

החוב הגדל בארה"ב שוקל על גבם של המשקיעים הזרים. לכן, בטווח הארוך, ייתכן שהם ימשיכו לנוע מעט מהשקעות בדולרים. זה יקרה בקצב איטי, כך שהם לא יפחיתו את הערך של האחזקות הקיימות שלהם. ההגנה הטובה ביותר עבור משקיע בודד הוא תיק מגוון רחב הכולל קרנות נאמנות זרות.

מגמות ערך דולר בין השנים 2002 - יולי 2017

בין 2002 ל 2011, הדולר ירד. זה היה נכון עם כל שלושת הצעדים. אחת, המשקיעים היו מודאגים לגבי הצמיחה של החוב האמריקאי . בעלי המניות הזרים של החוב הזה תמיד לא בנוח, שהפדרל ריזרב יאפשר לערכו של הדולר לרדת, כך שהחזר החוב האמריקני יהיה שווה פחות במטבע שלו. תוכנית ההקלה הכמותית של הפד הניבה את החוב , ובכך אפשרה התחזקות מלאכותית של הדולר. זה נעשה כדי לשמור על הריבית נמוכה. לאחר סיום התוכנית, המשקיעים גילו חשש כי הדולר עלול להחליש.

שני, החוב לחץ על הנשיא והקונגרס או להעלות את המיסים או להאט את ההוצאות. דאגה זו הובילה לתפיסה . היא הגבילה את ההוצאות ואת הצמיחה הכלכלית מחלישה. המשקיעים נשלחו לרדוף תשואות גבוהות יותר במדינות אחרות.

שלוש, המשקיעים הזרים מעדיפים לגוון את התיקים שלהם בנכסים הנקובים בדולרים.

בשנים 2011 - 2016 התחזק הדולר. היו שש סיבות שהדולר נעשה חזק כל כך :

1. המשקיעים מודאגים ממשבר החוב היווני . זה מחליש את הביקוש לאירו , הבחירה השנייה בעולם למטבע גלובלי .
2. האיחוד האירופי נאבק להגביר את הצמיחה הכלכלית באמצעות הקלות כמותיות .
3. בשנת 2015 הרפורמה הכלכלית האיטה את הצמיחה בסין . היא דחפה את המשקיעים בחזרה לדולר האמריקני.
4. הדולר הוא מקלט בכל משבר עולמי. המשקיעים קנו את ארה"ב Treasurys כדי למנוע סיכון כמו העולם התאושש באופן לא אחיד מן המשבר הפיננסי 2008 המיתון .
5. למרות הרפורמות, הן סין והן יפן המשיכו לרכוש דולרים כדי לשלוט בערך המטבעות שלהם. זה עזר להם להגביר את היצוא על ידי הפיכתם זול יותר.
6. הפדרל ריזרב סימנה כי היא תעלה את הריבית. זה עשה זאת בשנת 2015. סוחרי המט"ח ניצלו את שיעורי גבוה יותר כמו שיעורי הריבית של אירופה ירדו. לפרטים נוספים, ראה ?

מאז שנת 2016 נחלש הדולר. זה התאושש בקצרה לאחר Brexit, אבל המשיכו ירידה שלה לאחר בחירתו של הנשיא טראמפ.