השוק כי הגמדים שוק המניות
זה שוק גלובלי יש שתי שכבות. הראשון הוא שוק Interbank. זה המקום שבו הבנקים הגדולים החליפין מטבעות אחד עם השני. למרות שזה רק כמה חברים, המקצועות הם עצומים.
כתוצאה מכך, הוא מכתיב ערכי מטבע.
השלב השני הוא השוק מעבר לדלפק. זה המקום שבו אנשים פרטיים. OTC הפך פופולרי מאוד שכן יש כיום חברות רבות המציעות פלטפורמות המסחר המקוון. לפרטים נוספים, ראה אודות המסחר במט"ח .
מסחר במט"ח הוא חוזה בין שני צדדים. ישנם שלושה סוגים של עסקאות. השוק במקום הוא במחיר המטבע בזמן המסחר. השוק הקדמי הינו הסכם להחלפת מטבעות במחיר מוסכם במועד עתידי. עסקת החלפה כרוכה גם בשניהם. הסוחרים קונים מטבע על השוק במקום (במחיר של היום) ולמכור את אותה כמות בשוק קדימה. בדרך זו, הם רק הגביל את הסיכון שלהם בעתיד. לא משנה כמה המטבע נופל, הם לא יפסיד יותר מאשר מחיר קדימה. בינתיים, הם יכולים להשקיע את המטבע הם קנו בשוק במקום.
שוק הבינבנקאית
שוק הבינבנקאית הוא רשת של בנקים כי המסחר מטבעות אחד עם השני.
לכל אחד מהם יש דלפק למסחר במט"ח הנקרא דסק עסקאות. הם נמצאים בקשר אחד עם השני ברציפות. תהליך זה מבטיח שערי חליפין אחידים ברחבי העולם.
הסחר המינימלי הוא מיליון דולר של המטבע להיות נסחר. רוב עסקאות הם הרבה יותר גדול, בין 10 מיליון ל 100 מיליון ערך.
כתוצאה מכך, שערי החליפין מוכתבים על ידי שוק הבינבנקאית.
שוק הבינבנקאית כולל את שלושת המקצועות שהוזכרו לעיל. הבנקים גם עוסקים בשוק SWIFT. זה מאפשר להם להעביר המט"ח אחד לשני. SWIFT מייצג את החברה עבור World-Interbank פיננסי תקשורת פיננסית.
הבנקים סחר כדי ליצור רווח עבור עצמם ואת הלקוחות שלהם. כאשר הם לסחור עבור עצמם, זה נקרא מסחר קנייני. הלקוחות שלהם כוללים ממשלות, קרנות הון ריבוניות, תאגידים גדולים, קרנות גידור ואנשים עשירים. (מקור: "כיצד המסחר - Interbank ואת Forex," FX רחוב).
הנה חמישה עשר השחקנים הגדולים ביותר בשוק המט"ח.
| בַּנק | 2015 מניות של שוק המט"ח |
|---|---|
| סיטי | 16.11% |
| בנק דויטשה | 14.54% |
| ברקליס | 8.11% |
| ג'יי.פי מורגן צ'ייס | 7.65% |
| UBS | 7.30% |
| בנק אמריקה | 6.22% |
| HSBC | 5.40% |
| BNP Paribas | 3.65% |
| גולדמן זאקס | 3.40% |
| RBS | 3.38% |
| סוסייטה ג'נרל | 2.43% |
| תקן Chartered | 2.40% |
| מורגן סטנלי | 1.97% |
| קרדיט סוויס | 1.66% |
| מדינת רחוב | 1.55% |
(מקור: "סקר FX 2015", Euromoney).
מָנִיפּוּלָצִיָה
ב -2014, סיטיגרופ, ברקליס, ג'יי.פי מורגן צ'ייס והבנק המלכותי של סקוטלנד, אשמים במניפולציה בלתי חוקית במחירי מטבע. הנה איך שהם עשו את זה.
סוחרים בבנקים ישתפו פעולה בחדרי צ'אט מקוונים.
סוחר אחד יסכים לבנות עמדה ענקית במטבע, ואז לפרוק אותו בשעה 4:00 שעון לונדון כל יום. אז נקבע מחיר תיקון ה- WM / רויטרס. מחיר זה מבוסס על כל העסקאות המתרחשות ברגע אחד. על ידי מכירת מטבע באותו רגע, הסוחר יכול להוריד את מחיר תיקון. זה המחיר המשמש לחישוב מדדים בקרנות נאמנות. סוחרים בבנקים האחרים היו גם רווח כי הם ידעו מה יהיה מחיר תיקון.
סוחרים אלה שיקרו גם ללקוחות שלהם על מחירי המטבעות. סוחר אחד של ברקליס הסביר כי "המחיר הגרוע ביותר שאני יכול לשים על זה במקום שבו החלטת הלקוח לסחור איתי או לתת לי עסקים עתידיים לא משתנה" (מקור: "פורקס תיקון", Financial Times, 12 בנובמבר, 2014. "זיוף של שוקי מטבע החוץ עושה פליונים של הבנקים המובילים," ניו יורק טיימס, 20 במאי 2015.)
השוק הקמעונאי
את Chicago Mercantile Exchange היה הראשון להציע מסחר במטבע. היא השיקה את שוק המטבע הבינלאומי בשנת 1971. פלטפורמות מסחר אחרות כוללות את OANDA, Forex Markets Markets, LLC ו- Forex.com.
השוק הקמעונאי יש יותר סוחרים מאשר שוק Interbank. אבל הסכום הכולל דולר נסחרת פחות. השוק הקמעונאי אינו משפיע על שערי החליפין. (מקור: " שוק המט"ח ", מרטין בוילאו, אוניברסיטת קולורדו).
בנקים מרכזיים
הבנקים המרכזיים לא באופן קבוע המסחר במטבעות בשוקי המט"ח. אבל יש להם השפעה משמעותית. בנקים מרכזיים מחזיקים מיליארדים יתרות מטבע החוץ . יפן מחזיקה 1.2 טריליון דולר, בעיקר בדולרים . חברות יפניות לקבל דולרים תשלום עבור היצוא. הם מחליפים אותם בשביל לשלם את העובדים שלהם.
יפן, כמו בנקים מרכזיים אחרים, יכולה לסחור בין בדולרים בשוק המט"ח כאשר היא רוצה שהערך ייפול. זה עושה את היצוא היפני זול יותר. יפן מעדיפה להשתמש בשיטות עקיפות יותר, כגון העלאה או הפחתת הריבית כדי להשפיע על הערך של ין. (מקור: "השחקנים העיקריים בשוק המט"ח", FXStreet.com).
לדוגמה, הפדרל ריזרב הודיעה כי היא תעלה את הריבית ב -2014. זה העלה את שווי הדולר ב -15%, ויצר בועת נכסים .
הִיסטוֹרִיָה
במשך 300 השנים האחרונות, יש צורה כלשהי של שוק המט"ח. עבור רוב ההיסטוריה של ארה"ב, רק סוחרים מטבע היו חברות רב לאומיות שעשו עסקים במדינות רבות. הם השתמשו בשוקי המט"ח כדי לגדר את החשיפה שלהם למטבעות בחו"ל. הסיבה לכך היא הדולר האמריקני נקבע במחיר של זהב . למידע נוסף, ראה היסטוריית מחירי זהב .
שוק המט"ח לא להמריא עד 1973. זה כאשר הנשיא ניקסון לגמרי untied את הערך של הדולר במחיר של אונקיית זהב . מה שנקרא זהב רגיל שמר את הדולר על ערך יציב של 1/35 של אונקיית זהב. לפרטים נוספים, ראה היסטוריה של תקן הזהב .
לאחר ניקסון ביטל את תקן הזהב, הערך של הדולר במהירות צנחה. מדד הדולר הוקם כדי להעניק לחברות יכולת לגדר סיכון זה. מישהו יצר את מדד הדולר האמריקאי כדי לתת להם פלטפורמה tradeable. עד מהרה, בנקים, קרנות גידור וכמה סוחרים ספקולטיביים נכנסו לשוק. הם היו מעוניינים יותר לרדוף אחרי הרווחים מאשר בסיכון הגידור.