שיעור השקעות 3 - ניתוח מאזן
זה משאיר לך את הערך התיאורטי של כל הנכסים המוחשיים של החברה, כי הם נכסים אשר ניתן לגעת, לראות, הרגשתי לעומת דברים כגון פטנטים, סימנים מסחריים, זכויות יוצרים, ואת קשרי הלקוחות.
הבחנה זו היא שגורמת לערך בספרים להיקרא כנכסים מוחשיים נטו.
מדוע נכסים מוחשיים נטו, או ערך הספר, הוא חשוב
כמות הנכסים המוחשיים נטו של החברה על המאזן שלה היא בעלת חשיבות מיוחדת למרות שזה לעתים קרובות התעלמו על ידי משקיעים חסרי ניסיון ואפילו פורטלים פיננסיים גדולים. למעשה, בהתאם למקור של הנתונים הפיננסיים שלך, אתה לא יכול אפילו יש נכסים מוחשיים נטו מחושב בשבילך, המחייב אותך כדי לדחוף את הדו"ח השנתי או טופס 10-K הגשת את עצמך כדי לחשב את זה.
(במקרה זה קורה, חישוב הערך בספרים קל, כל שעליך לעשות הוא לקחת את סך הנכסים ולחסר את כל הנכסים הבלתי מוחשיים כגון מוניטין, מה שנותר מורכב מאגוזים ומברגים של החברה, הבניינים, המחשבים , טלפונים, מכונות, עפרונות וכיסאות משרדיים).
ערך הספר שימושי בהערכת האיכות של העסק
ערך הספר יכול להיות שימושי באופן יוצא דופן בהערכת האיכות של העסק.
למעשה, זה הרבה יותר קל להתעשר על ידי השקעה בעסק מעולה , אם כי יכול להיות דברים אינטליגנטי לעשות כאשר מסתכלים על מה שנקרא עסקים רעים . עסק טוב תייצר רווחים לאחר מס של איפשהו בין 12% ל 25% על הערך בספרים.
עסק מעולה יכול לייצר רווחים לאחר מס של כל מקום בצפון 25% של הערך בספרים.
הקיימות של תשואות אלה היא חשובה ביותר. מה שעושה חברה כמו הרשי כל כך מדהימה כמו עמדה ארוכת טווח היא כי היא הוכיחה מסוגל לייצר תוצאות להשקות פה לא רק שנים או עשורים, אבל דורות פורש המאה ה -19, ה -20, ועכשיו המאה ה -21.
זוהי תגלית מודרנית, כי רק נכנסו לתוך המיינסטרים מתישהו על פני שלושים השנים האחרונות או כך. לפני כן, זה היה בדרך כלל חשבתי יותר נכסים לחברה היה טוב יותר. זה היה סדרה של משקיעים ערך מוצלח שהפגין את האיוולת של גישה זו.
הם הראו כי לא רק עסקים עתירי נכסים נוטים לייצר תשואות נמוכות יותר על ההון, הם יכולים לקבל שחט בתקופות של אינפלציה גבוהה . הסיבה לכך היא שהרכוש, הצמח והציוד צריך להיות מוחלף במחירים נומינליים הולכים וגדלים, בניגוד למשהו כמו חברת תוכנה שיכולה פשוט להעלות מחירים ללא התאמה עצומה למבנה העלויות או לבסיס הנכסים המושקע.
הקשר בין נכסי החברה לבין הרווח שהיא מייצרת
אתה בטח כבר מבינים את זה ברמה מסוימת, גם אם אתה לא יודע שאתה עושה. תרחיש עשוי להדגים את הסיבה. נניח שהחברה שלך מרוויחה 10 מיליון דולר בשנה ויש לה 30 מיליון דולר בנכסים.
החברה שלי מרוויחה את אותו $ 10 מיליון אבל יש 50 מיליון דולר נכסים. בדרך כלל מובן כי קיים קשר בין כמות הנכסים לחברה לבין הרווח שהיא מייצרת לבעלים.
אם אתה רוצה להכפיל את הרווחים של החברה שלך, אתה כנראה צריך להשקיע עוד 30 מיליון דולר לתוך החברה. לאחר ההשקעה מחדש, העסק יהיה 60 מיליון דולר בנכסים ולהרוויח 20 מיליון דולר בשנה.
לא יהיה לי כל כך בר מזל. אם אני רוצה להכפיל את הרווחים של החברה שלי, אני צריך להשקיע עוד 50 מיליון דולר לתוך העסק, אשר להכפיל את הנכסים. לאחר ההשקעה מחדש, העסק שלי היה 100 מיליון דולר בנכסים וליצור 20 מיליון דולר בשנה. מה זה אומר?
היית צריך לשמור על 30 מיליון דולר ברווח כדי להכפיל את הרווחים שלך. הייתי צריך לשמור על 50 מיליון דולר כדי לקבל את אותו הרווח!
זה אומר שאתה יכול לשלם את ההבדל, במקרה זה, 20 מיליון דולר, כמו דיבידנדים , reinvested אותו בעסק, שילם את החוב, או קנה בחזרה מניות ! נדבר יותר על זה בעתיד אבל הרעיון קשורה קשר הדוק אחד המכונה רווח הבעלים.