קנה והחזק הוא רק אחת מחמש דרכים ליהנות הזדמנויות אטרקטיביות
5 אסטרטגיות
עבור אלה מעטים לעשות זאת בעצמך המשקיעים, אבי ערך ההשקעה עצמו, בנג 'מין גרהם, זיהו חמש קטגוריות של השקעה במניות רגילות אשר יכול להעלות על הדעת תשואות טובות מהממוצע.
עבור מנהל תיקים מעורב, שביקש להרכיב הון, הוא פירט את הדברים האלה במהדורת 1949 של המשקיע האינטליגנטי :
- מסחר כללי - ציפייה או השתתפות בתנועות השוק בכללותן, כפי שהן משתקפות ב"ממוצעים "המוכרים.
- מסחר סלקטיבי - קניית מניות אשר, על פני תקופה של שנה או פחות, יעשה טוב יותר מאשר בשוק.
- קנייה ומכירה זול - מגיע לשוק כאשר המחירים והסנטימנט הם מדוכאים וממכר כאשר שניהם נעלים.
- Long-Pull בחירה - בחירת חברות אשר לשגשג לאורך השנים הרבה יותר מאשר הממוצע הארגון. (אלה מכונים לעתים קרובות "מניות צמיחה.")
- רכש עסקאות - בחירת בעיות אשר מוכרים במידה ניכרת מתחת לערכם האמיתי, כפי שנמדד על ידי טכניקות מהימן סביר.
גרהם ממשיך להתייחס למקרה הספציפי שכל משקיע פעיל יעמוד מולו בקביעת אופן ניהול תיק ההשקעות שלו, "אם המשקיע ינסה לקנות נמוך ולמכור גבוה, או אם הוא צריך להיות מרוצה להחזיק ניירות ערך באמצעות רזה רק לבחינה תקופתית של היתרונות המהותיים שלהם - היא אחת האפשרויות השונות של המדיניות שעל הפרט לעשות לעצמו.
כאן הטמפרמנט והמצב האישי עשויים להיות הגורמים הקובעים ".
בקיצור, גרהאם טוען כי מישהו קרוב לעולם העסקים עשוי להיות נוח עם אסטרטגיה פעילה, לקנות נמוך, למכור אסטרטגיה גבוהה. אבל עבור כולנו, פשוט לקחת השקפה לטווח ארוך ולהשקיע כספים לעקוב אחר השוק היא אסטרטגיה השקעה הגיונית יותר.
כל גישה דורשת יישום שיטתי, ממושמע ושיטתי. המפתח הוא עקביות. אישית, אני עוסק טכניקות 3, 4, ו 5 בעת ניהול תיקי שלי, כמו גם את תיקי העסקים שלי. הם מתאימים יפה עם ההעדפות והערכים שלי; אני אוהב לחשוב לטווח ארוך על כמה רעיונות גדולים. אני לא רוצה להיות תקוע על השולחן שלי צופה מה שוק המניות עושה בכל יום נתון או בשבוע. למעשה, אין לי דעה אם המניות יעלו 50% או למטה 50% הפעם בשנה הבאה, וגם זה לא משנה לי. יש לי חיים לחיות כסף הוא לא יותר מאשר כלי כדי לעזור לי להשיג או לגשת לדברים שאני רוצה. משקיעים מצליחים אחרים לא מרגישים כך; כמה מעסיקים הימורים לטווח קצר עם עתיד ממונף על מדדי שוק המניות, דבר שאני מסרב לעשות למרות ההבנה ולהעריך את זה.
יש לי גם לב של חקלאי; אני אוהב לראות דברים צומחים. זה נותן לי שמחה עצומה לראות היטב רכש עמדות רכשה במהלך קריסות, מיתון, ו מטבלים, כי לשבת על המאזן שלי. אני אוהב לראות אותם לגדול, לשלם דיבידנדים, ולפעמים אפילו להסתובב לתוך חברות חדשות שלמות. זה אומר שאני בהכרח מגביל את עצמי רק חלק קטן של 15,000 חברות ציבוריות בארה"ב, ו -30,000 חברות בעולם.
אני מעריך אותם, ואז מחכה עד שהכלכלה, או הנסיבות, תהווה רגע אטרקטיבי בזמן שבו אוכל לקנות אותם. ואני נוטה להחזיק את ההשקעות שלי במשך זמן רב.
בתחום מסוים זה של ניהול תיקים, אין תשובה נכונה או לא נכונה כל עוד אתה מתנהג באופן רציונלי, באמצעות עובדות ונתונים כדי לגבות את שיטות העבודה שלך, כל הזמן שואפים להפחית את הסיכון, תוך שמירה על הנזילות והבטיחות. אתה צריך להחליט בעצמך איזה סוג של משקיע אתה הולך להיות.