שיעור השקעות 3 - ניתוח מאזן
בדרך כלל, רכוש קבוע לא ניתן להמיר במזומן במהירות. אם זה יכול, זה בדרך כלל במחיר לא ליד הדמות על הספרים. במקום זאת, הערך האמיתי טמון ביכולתו לשרת באופן פרודוקטיבי את המפעל. איור יכול לעזור לך להבין את הרעיון הזה חשוב.
רכוש, המפעל והציוד הוא כמעט תמיד יקר ביותר כאשר פרודוקטיבי לא כאשר נמכר
תחשוב על עסק מדהים כמו קולגייט- Palmolive. זה כבר פועל מאז תומאס ג 'פרסון היה בבית הלבן. זה עשה הרבה לקנות ולהחזיק המשקיעים עשירים מאוד והיה דיבידנד הולך וגדל במשך דורות. המוצרים עושים חיים טובים יותר עבור מיליארדי אנשים, שולטים נישות שלהם בהתאמה (במקומות מסוימים, כגון כפרי הודו, קולגייט לפעמים מגיע ליד מחזיק נתח שוק מדהים 80%). כדי לשים את זה בפרספקטיבה, למרות שכבר היה אחד מכובד ביותר שבב כחול מניות בעולם, אם היית קונה 100,000 $ של מניות בחברה ביום שבו נולדתי בחזרה בשנת 1982, היית עכשיו יושב על 7,285,450 $ , מתוכם 5,928,985.20 $ מתוך 82,210 המניות שלך ו -1,356,465 $ מתוך דיבידנדים במזומן שנגבו במהלך השנים.
זה אפילו לא מניח שום דיבידנד להשקיע מחדש , אשר, אילו היו אלה דיבידנדים היה לחרוש בחזרה לקנות מניות נוספות של קולגייט פאלמוליב, הייתם בטווח שמונה דמויות כתוצאה כוח יוצא דופן של הרכבה .
בסוף שנת הכספים 2015, טופס 10-K הראו 3,796,000,000 $ נטו רכוש רכוש וציוד.
("נטו" מתייחס לעובדה כי המאזנים רבים רשימת הנכסים הקבועים על בסיס נטו ולכן, במקום להראות לך את הרכוש הקבוע ברוטו ואת הפחת שנצבר בנפרד, הם מראים לך לשעבר נגרע על ידי האחרון.) אם קולגייט - פלמוליב ניסה למכור את זה במכירה פומבית, הוא היה מקבל רק חלק זעיר של סכום זה. מקור הערך האמיתי אינו בא מהמכונות. זה לא בציוד. במקום זאת, זה ערך הזיכיון של החברה . אתה יכול לקבל בדיוק את אותו רכוש, צמח וציוד ואתה לא תוכל לעשות הרבה נזק Colgate-Palmolive כי יש לו מאות שנים של זמן להוביל לגרום לאנשים לסמוך על מוצריה. גם אתה צריך את הקניין הרוחני. שם המותג, הסימנים המסחריים, הסודות המסחריים.
עסקים מצוינים כמעט תמיד יש רכוש נמוך, הצמח ואת ציוד יחסית תזרים מזומנים תזרים ואת הרווח הנקי
במהלך השנים, דיברתי לא מעט על מה זה אומר עבור חברה להיות עסק מעולה . אחד הסימניות של עסק מעולה היא כי זה מניב תשואות גבוהות על ההון כי הם בר קיימא. זה מוביל רווחי הבעלים יותר - רווחים שניתן לחלץ מהעסק מבלי לפגוע בעמדה התחרותי שלה.
זה גם מציע הגנה מובנית של כוח הקנייה כאשר האינפלציה מגיע לגדל את הראש המכוער שלה כי זה לוקח פחות דולרים outlaid לשדרג ציוד בסוף החיים השימושיים שלה.
למעשה, חלק מן העסקים הטובים ביותר שאתה רוצה להיות הבעלים אינם דורשים כל רכוש, צמח וציוד בכלל. לבעלי ולי יש חברה שיש לה חוזה עם מפעל ייצור. יצרנו פתרון מסחר אלקטרוני שפתר הרבה מבעיותיו. בתמורה, קיבלנו את הזכות לחתוך מתמשך של ההכנסות שנוצר על ידי המשרד הזה. העסק שבאמצעותו אנו מחזיקים בחוזה זה, חברה בערבון מוגבל , אין רכוש קבוע. היא אוספת מזומנים לאורך כל השנה ואנחנו מפיצים את זה לעצמנו, כבעלי המניות, לשימוש במקומות אחרים. זה עדיף בהרבה מאשר לשלם עבור כל המכונות, שדרוגים הבניין, מחשבים, רכוש קבוע אחר עצמנו.
מבחינה כלכלית, העסק שלנו הוא מעולה כי אנחנו מקבלים את ההנאות של בעלות ללא סיכונים, מחזיק סוג של הון סינתטי בחברה הייצור.
בעת ניתוח המאזנים של חברות בתחום מסוים או בתעשייה , הקפד להשוות את הרכוש היחסי, המפעל והציוד של החברות ביחס לדולר ברווח לאחר מס. אם אחד או יותר של עסקים הוא הרבה יותר פרודוקטיבי, זה יכול להיות סימן להסתכל מקרוב יותר כפי שהוא יכול להתברר להיות מפעל מעולה ביסודו.