שיעור השקעות 4: ניתוח דוח הכנסות
אם אתה בעל המבורגר משותף ומכר 100 chizburgers עבור $ 3.99 כל אחד, היית לרשום $ 399 בהכנסות ללא קשר לרווח או הפסד.
מספר ההכנסות הכולל הוא חשוב כי העסק חייב להביא כסף כדי להרוויח. אם לחברה יש פחות הכנסות, כל השאר להיות שווה, זה הולך לעשות פחות כסף. עבור חברות הזנק שטרם הרוויחו, ההכנסות עשויות לשמש לעיתים כמדד לרווחיות פוטנציאלית בעתיד.
חברות רבות לשבור הכנסות או מכירות לקטגוריות כדי להבהיר כמה נוצר על ידי כל חלוקה. ברור ומוגדר מקורות הכנסה יכול לעשות ניתוח דוח הכנסה הרבה יותר קל. זה מאפשר תחזיות מדויקות יותר של צמיחה עתידית. כאשר כתבתי לראשונה את שיעור ההשקעה הזה לפני 14 או 15 שנים, במקור חלקתי עותק של הצהרת ההכנסה של Starbucks 2001 איתך, ואמרתי שזה דוגמה מצוינת. הוא משוכפל בתחתית הדף בטבלה 1 STAR.
(אם אתה באמת רוצה לקבל בעיטה, ללכת לבדוק את סך המכירות של המכירות עבור Starbucks של השנה האחרונה הסתיימה 2015 בדו"ח השנתי שלה או טופס 10-K הגשת . לאלו מכם שלא אכפת לי לשתף את punchline, ההכנסות גדלו ל 15,197,300,000 $ על פני טווח זה.למעשה, השקעה 100,000 $ בזמן שיעור זה פורסם במקור עד היום, במארס 2016, היה גדל ליותר מ 1,071,000 $ על בסיס החזר כולל .
זה אפילו לא מניח שאתה reinvested את הדיבידנדים . עבור סטארבקס, המכירות גדל באופן אקספוננציאלי גם התכוון רווחים אקספוננציאלית גדל - משהו זה לא בהכרח נכון בכל החברות - ואת הבעלים היו מתוגמל עשיר על סבלנותם, נהנה CAGR על אשר רוב האנשים יכלו רק לחלום.)
כפי שאתה רואה בתרשים המקורי, בארכיון 2001 בתחתית הדף, המכירות בסטארבקס הגיעו בעיקר משני מקורות: קמעונאות ומיומנות. בדוח השנתי, ההנהלה מסבירה את ההבדל בין שני הדפים לפני דוח הרווח וההפסד. הכנסות "קמעונאיות" מתייחסות למכירות שבוצעו בחנויות סטארבקס שבבעלות החברה ברחבי העולם. בכל פעם שאתה נכנס וקונה את הקפה האהוב עליך, אתה מוסיף $ 3 ל $ 5 בהכנסות ספרים של החברה. "התמחות" פעולות, לעומת זאת, מורכב כסף החברה מביאה על ידי המכירות "חשבונות הסיטונאי ואת הרישיונות, תמלוגים ודמי רישיון הכנסה ומכירות דרך ישיר שלה לצרכן העסק". במילים אחרות, החלוקה המיוחדת כוללת את הכסף שהעסק מקבל ממכירות הקפה ישירות ללקוחות באמצעות האתר או הקטלוג שלו, יחד עם דמי רישוי שנוצרו על ידי חברות כמו Barnes and Noble, אשר משלמות עבור הזכות להפעיל את Starbucks מיקומים בחנויות הספרים שלהם .
מנקודת המבט של הבעלים, יש לעתים קרובות אמונה מוטעית כי המכירות גדל תמיד טוב. אמנם זה בדרך כלל נכון, יכול להיות חריגים. בענף כמו ביטוח רכוש ונפש, הצמיחה כמעט תמיד מושגת על ידי הפחתת עלויות המדיניות, אשר יכול לפגוע ברווחים קשה אם ההנהלה אינה זהירה, אם כי זה לא יכול להופיע במשך כמה שנים, שכן יש עיכוב בין כאשר המדיניות הוא במחיר וכאשר ההפסדים הם שהצטברו. כמו כן, אם הצמיחה ממומנת על ידי דילול בעלי מניות קיימים, לקיחת סכומים מופרזים של חובות או עיסוק בפעילויות מסוכנות, היא עלולה לגרום למחיקה חלקית או מוחלטת של הקו. ההיסטוריה מלאה בחברות שהן סיפורי אזהרה, מבנקים לשעבר של שבבים וחסרונות כמו ווכוביה ווושינגטון מיוצ'ואל, קונגלומרט ביטוח כגון AIG ובנקים להשקעות כמו ליהמן ברדרס ומריל לינץ '.
צמיחה במכירות או בהכנסות לא צריכה להיות המטרה בפני עצמה. הצמיחה במכירות וברווחים רווחיים , מותאמים לסיכון , ובדרך שתגמל את הבעלים הקיימים, היא המטרה. כפי שאתה לומד יותר על דוח הרווח, זה יהיה הגיוני יותר. הגרסה הקצרה היא כי אתה רק צריך עסק כדי ליצור מכירות יותר אם זה הולך להועיל לך על יכולת כלשהי לאורך זמן. אחרי הכל, זה כסף שהרווחת קשה כי הוא בסיכון בארגון.
בהתאם העסק וכלכלתה, הכנסות או נתוני המכירות על דוח הרווח עשוי להיות מופחת על ידי מה שמכונה "עתודה עבור הקצאת תשואות". מה זה אומר הוא עסק שיודע, באופן מסורתי, 1 אחוז המכירות שלה בסופו של דבר להיות מוחזרים על ידי לקוחות עשויים להמשיך ולכלול זה 1 אחוז הפחתה של דמות ההכנסות כפי שהוא מראה ניסיון עשוי לקרות.
טבלה STAR-1 (איור מארכיון משיעור השקעות מקורי - ראה טקסט להסבר)
עבור נוסטלגיה, בואו להשתמש בנתונים המכירות / ההכנסות בארכיון לפני כמעט שני עשורים. אתה יכול בקלות להחליף את אלה עם דמויות של הנוכחי של סטארבאק 10-K הגשת או דו"ח שנתי. למעשה, נסה כפי שהוא יאפשר לך לתרגל מציאת וגילוי של גילויים כספיים.
| ארכיון סטארבקס בארכיון דוח רווח והפסד מאוחד - קטע דוח שנתי, 2009 באלפים | ||
| שנת הכספים הסתיימה | 30 בספטמבר 2001 | 1 אוקטובר 2000 |
| הכנסות נטו | ||
| קמעונאות | 2,229,594 $ | $ 1,823,607 |
| תחום התמחות | $ 419,386 $ | $ 354,007 |
| סך כל ההכנסות נטו | $ 2,648,980 | 2,177,614 $ |