למד על הרווח התפעולי ושולי הרווח

השקעה בשיעור 4 - ניתוח דוח הכנסות

הרווח התפעולי, או הרווח התפעולי כפי שהוא מכונה לעתים קרובות, הינו סך הרווח לפני מס שהוא עסק הנובע מפעילותו. עבור עסק כמו דגני בוקר ו חטיף Maker Kellogg, ההכנסות התפעוליות היא לייצג את הרווח לפני מס שנוצר ממכירת דגנים ופריטי ארוחת בוקר.

עבור עסק כמו פאפא ג'ון, זה הולך לייצג את הרווח לפני מס שנוצר ממכירת פיצות.

הרווח התפעולי מייצג את מה שזמין לבעלים לפני כמה פריטים אחרים צריך להיות משולם כגון דיבידנדים מניות מועדף ומסים על הכנסה (אל תדאג - נסקור את כל הדברים האלה מאוחר יותר בשיעור זה).

אומדן הבריאות של עסקי הליבה של החברה על ידי בחינת ההכנסות התפעוליות

הרווח התפעולי יכול לשמש כדי לאמוד את הבריאות הכללית של עסקי הליבה של החברה או עסקים. כל השאר להיות שווה, הוא אחד הדמויות החשובות ביותר שאתה צריך לדעת כאשר אתה שוקל לקנות נתח הבעלות בעסק באמצעות רכישה של מלאי משותף או שאתה מחליט אם להלוות לעסק באמצעות רכישת אג"ח.

הסיבה היא פשוטה ואינטואיטיבית: אלא אם כן לחברה יש הרבה נכסים שהיא יכולה למכור, כל הכסף יזרום לבעלי המניות הוא הולך להיות שנוצר ממכירת משהו כגון מוצר או שירות. אם חברה חווה ירידה בהכנסות התפעוליות, יהיה פחות כסף לבעלי, הרחבה, הפחתת החוב , או כל דבר אחר מקווה ניהול להשיג.

זוהי אחת הסיבות לכך הוא מתבונן כל כך מקרוב על ידי המלווים ובעלי המניות. למעשה, ההכנסות התפעוליות משמשות לחישוב יחס הכיסוי והרווח התפעולי. עסקים מסוימים יש הכנסה תפעולית כי תנודות בפראות עם התנאים הכלכליים.

חברות אלו ידועות כחברות מחזוריות.

הם מורכבים מדברים כגון טחנות פלדה, יצרני אלומיניום, יצרני רכב, יצרני ציוד כבד, בתי מלון ואתרי נופש, בוני בתים, ופריטי יוקרה רבים, כגון תכשיטי יוקרה.

ארגונים אלה עדיין יכול לעשות הרבה כסף עבור בעליהם בטווח הארוך, אבל הם לא תהיה חלקה, מגמה כלפי מעלה בהכנסות התפעוליים כפי שהם צפויים לראות את החוזה העסקי שלהם במהלך המיתון ואת הדיכאונות. יש טריק אתה צריך להשתמש כאשר valuing מחזורי חברות , כמו שנה אחת של רווח תפעולי בבידוד הוא לא הולך להגיד לך מה שאתה צריך לדעת.

חישוב הכנסות תפעוליות

רווח תפעולי = רווח גולמי - הוצאות תפעוליות

מרווח תפעולי (או מרווח רווח תפעולי) המרווח התפעולי הוא מדידה נוספת של יעילות ההנהלה. הוא משווה את איכות הפעילות של החברה למתחריה. עסק שיש לו מרווח תפעולי גבוה יותר מאחרים בתעשייה הוא בדרך כלל עושה טוב יותר כל עוד הרווחים לא בא על ידי גיבוב על החוב או לקחת סיכונים ספקולציות מאוד עם הכסף של בעלי המניות.

הסיבה השכיחה ביותר למרווחים תפעוליים גבוהים יחסית למתחרים היא מודל תפעולי זול, כלומר, חברה יכולה לספק סחורה או שירותים ללקוחות במחירים זולים בהרבה מהמתחרים ועדיין להרוויח כסף.

הדוגמה הקלאסית היא וול מארט, אשר מסוגל לקבל הכל מן משחת שיניים לגרביים לתוך החנות שלה במחירים נמוכים בהרבה בשל היעילות של מערכת ההפצה מחסן שלה. הסברתי את היופי של מודל הפעלה זול בעסקים בסכנות של סחורות . הם מקרים מעטים, חריגים כאשר אתה יכול לעשות הרבה כסף בתעשייה אחרת אטרקטיבי.

חישוב מרווח התפעול

כדי לחשב את הרווח התפעולי, לחלק את הרווח התפעולי על ידי סך ההכנסות.

הכנסות תפעוליות ÷ מכירות = מרווח תפעולי

בדיוק כפי שלמדת עם שולי הרווח הגולמי , מה שנחשב "טוב" תלוי בענף. יש דבר אחד חשוב מאוד עליך ללמוד, אם כי. אני רציני. עצור מה שאתה עושה ולהתמקד בהצהרה זו: הדמות החשובה ביותר היא לא הכנסה תפעולית.

זוהי החזר על הון עצמי לא ממונף. זה אולי לא הגיוני לך עכשיו, אבל עד סוף השיעור, זה יהיה.

זה אפשרי (אם כי סביר) עבור עסק זה מייצר 3% הרווח התפעולי להיות רווחי יותר עבור הבעלים מאשר עסק שיש לו 20% הרווח התפעולי. שוב, אל תדאג הסיבה; נגיע אליו מאוחר יותר. רק תביני את זה. תשנן את זה. כתוב אותו על נייר כלשהו. זה כל כך חשוב.

דף זה הוא חלק משיעור השקעות 4 - כיצד לקרוא דוח הכנסה . כדי לחזור להתחלה, עיין בתוכן העניינים .