סכנות עסקת הסחורות

לא כל העסקים לעשות השקעות לטווח ארוך טוב

אין זה סוד כי האקדמיה הוכיחה שוב ושוב כי למשקיעים לטווח ארוך, המניות הטובות ביותר להחזיק לטווח ארוך מרוכזים קומץ תעשיות בשל היתרונות המובנים למצוא את המבנה התפעולי של תעשיות אלה . עובדה בסיסית זו - תעשיות מסוימות מועילות יותר לבניית עושר מאשר לאחרות - יש צד הפוך. תעשיות אחרות הן לעתים קרובות לא נהדר עבור משקיעים אשר מקל עם אותם במשך עשרות שנים, כי החברות עצמן מרוויחות תת שיעורי התשואה על השקיעו הון.

שקול את המקרה של רוחות מזוקקים לעומת טחנות פלדה. לשעבר הפיק היסטורית כמה מהמשפחות העשירות ביותר בעולם, ללא תלות במדינה, בסביבה הפוליטית או במשטר המס. אנשים באים להעדיף מותג מסוים, לשלם את מחירי הפרמיה, ואת התשואות הנובעות מכך על ההון הם עוצרי נשימה. האחרונה, לעומת זאת, כפופה לתחרות אכזרית ונאלצת להשקיע מחדש חלקים מסיביים מהון המניות כדי לשמור על נתח שוק.

מפעלים כגון חברות תעופה מקומיות, חברות טקסטיל, וכפי שצוין לעיל, יצרני פלדה, חייב שלהם משנה הרווחיות כדי commoditization של התעשייה שלהם. לפיכך, הם נקראים עסקים מסוג סחורה, כי כמו חיטה או תירס, הם נאלצים להתחרות במידה לא קטנה על המחיר. אם המוצר הוא במידה רבה זהה, לאף אחד לא אכפת אם הם מקבלים מותג [XYZ] פלדה אבל אנשים אכפת מאוד אם הם הכחישו את ג 'ק דניאלס או ג' וני ווקר כאשר זה מה שהם רוצים.

איתור עסקי סוג עסקים

עסק מסוג סחורה קל יחסית לזהות. מבחינה כלכלית, חברות אלו מאופיינות בדרך כלל בעצימות נכסים גבוהה , בהוצאות הון משמעותיות ביחס למפעל, רכוש וציוד , שולי רווח נמוכים ותחרות עזה.

הם בדרך כלל יותר בולט במהלך מחזורי למטה , כאשר הדברים מקבלים קשה. (למותר לציין כי המשקיעים צריכים להיות זהירים של שגשוג אשליה חברות אלה נראה posses במהלך פעמים בום כפי שהוא מציג משהו המכונה מלכודת רווח שיא.)

לעתים קרובות, זה לוקח קצת יותר מאשר השכל הישר כדי להבין את העסק פועל בסביבה הסחורות. עבור בדיקה מהירה, להציג את השאלה הבאה לעצמך וכמה חברים: "האם אני מוכן לשלם יותר עבור (הכנס שם המוצר כאן)?" רוב האנשים ישלמו יותר עבור קוקה קולה על המותג הגנרית אבל לא אגוזים משוגע; משחת שיניים קולגייט, אך לא צנרת נחושת; עבור ג 'ונסון & ג' ונס Band- עזרי אבל לא מחצלות אמבט.

הזמן הטוב ביותר לקנות עסקים מסוג סוג

ברוב המקרים, המשקיעים יוגשו בצורה הטובה ביותר על ידי הימנעות תעשיות הסחורות לחלוטין, אלא אם המחירים נמוכים כל כך, כי החברות בהתאמה ניתנים משם כמעט כלום. גם אז, למעט כמה יוצאים מן הכלל, יש למכור את האחזקות לאחר שיחזור שווי סביר יותר. אלה לא סוג המניות שאתה רוצה להעביר לנכדים שלך; אחד מאותם פעמים כאשר האסטרטגיה לקנות והחזק לא עובד. למעשה, אם הברוקר שלך אי פעם מציע להשקיע בסחורה או סחורה מסוג העסק בלי לספק ראיות מוחלטות החברה מוערכת בחומרה, אני ממליץ לך להגיב באותה דרך היית עושה אם בן שלושים וחמש גרושה שאל את בתך שש עשרה הנשף

זה לא הולם את המצב שלך.

חריגים לכלל

ישנם שלושה חריגים זה הכלל להימנע מהם בכל אבל - אבל - גיחוך - נמוך הערכות. ראשית, חברה הפועלת בתעשייה מסוג סחורה עשויה להיות השקעה טובה אם היא יצרנית בעלות נמוכה ויש לה סבירות סבירה להחזיק בהבחנה זו. Dell, יצרנית גדולה של מחשבים וחומרה טכנולוגית אחרת, הצליחה להישאר רווחית בגלל מבנה העלויות שלה. היו זמנים שבהם החלה Dell במלחמת מחירים כדי להגדיל את נתח השוק וליצור נאמנות לקוחות, מה שמאפשר להם לייצר רווחים בעוד המתחרים מדמם דיו אדומה. כתוצאה מכך, התברר כי היא אחת ההשקעות הטובות ביותר בהיסטוריה; היתרון שלה בעלות נמוכה וכתוצאה מכך יצירת עושר עצום.

שנית, חברה כמו Clorox, אשר הצליחה ליצור זיכיון ערך עבור מוצר שאינו ניתן להבדיל בדרך כלל, יכול להיות פטור מן ההגבלה אם אתה רואה את זה נבון.

החברה יכולה לגבות מחירים גבוהים יותר מאשר המתחרים שלה, למרות שההרכב הכימי של המוצר שלה זהה כמעט לכל המותגים האחרים על המדף (כדי להיות הוגנים, הריכוז הוא לא - Clorox בדרך כלל מכיל יותר אקונומיקה בפועל המתחרים, שהוא אחד הסיבות שאנשים משלמים יותר על זה, הם יודעים למה לצפות). סטארבקס היא דוגמה נוספת. רשת הקפה של סיאטל שיכנעה אמריקאים רבים כי זה נורמלי לשלם 3 $ ל 5 $ עבור כוס קפה.

שלישית, מניות של מגמות הנפט הם עוד חריג, אשר הסברתי לעומק על הבלוג האישי שלי במסה מעל 6,000 מילים. יש להם כמה יתרונות מבניים פנימיים, כי כאשר מצמידים מחזורי הסחורות הארוכים שלהם, יכול לגרום היסטורית מעל הממוצע בשוק חוזר לקנות ולהחזיק המשקיעים המסוגלים ומוכנים לבנות עמדות במשך עשרות שנים.