הבנת סוגים שונים של נתונים על דוח רווח והפסד
ברוב המקרים, הצלחה בת קיימא מחייבת שליטה בשני הדברים.
השורות העליונות והתחתונות עיין בסעיף פריטים על דוח רווח והפסד
אם אתה קורא את השיעור שלי צעד אחר צעד ללמד אותך כיצד לנתח דוח הכנסה , אתה יכול לזכור כי כל דוח הכנסה, או רווח או הפסד או P & L כפי שהם ידועים לפעמים, הוא מחולק לחלקים. בחלק העליון, אתה מתחיל עם מכירות או הכנסות , אשר מתייחס בדרך כלל לכסף החברה שנוצר על ידי אספקת מוצרים או שירותים ללקוחותיה. ככל שאתה הולך רחוק יותר את דוח הרווח, כמויות שונות נלקחים החוצה, או, במקרים מסוימים, הוסיף, כדי לשקף סוגים שונים של הוצאות או הכנסה. אתה סוף סוף מגיע לתחתית, שם אתה מוצא דמות המכונה הכנסה נטו החלים על מניות רגילות , וזה הרווח בעלי המניות זכאים ליהנות לאחר גיבוי דברים כמו הוצאות, הוצאות ריבית, מסים, מיעוט ההימור, וכו 'זה כי דמות המשמשת לחישוב משהו המכונה רווח בסיסי ומדולל למניה .
כאשר אתה שומע מישהו מתייחס "קו העליון", הם מתייחסים בדרך כלל מכירות או מכירות נטו (השנייה היא המכירות מותאמת עבור פריטים מסוימים). אם אתה הבעלים של זיכיון Cinnabon, למשל, הקו העליון הולך להיות כמה מזומנים שהבאת ממכירת לחמניות קינמון כוסות קפה. אם אתה שומע מישהו מתייחס אל "השורה התחתונה", הם מתייחסים בדרך כלל לרווח הנקי החל על מניות רגילות, שהוא הרווח הנקי לאחר מסים (אם כי כמה בעלי עסקים קטנים ישתמשו "בשורה התחתונה" הרווח התפעולי של המס, כך שיהיה עליך להבהיר את ההקשר).
מעבר לכך, ישנם כמה מונחים אחרים ורווחיות מושגים אתה צריך לדעת. כאשר מנהל, אנליסט, משקיע או בעל עסק מדבר על רווחים, הוא או היא עשויים להתייחס לאחד משלושה סוגים שונים של רווח:
- רווח גולמי - הרווח הגולמי מתייחס לסך הפדיון בניכוי עלות הסחורות שנמכרו . תוכל לקרוא עוד על הרווח הגולמי כאן .
- רווח תפעולי - הרווח התפעולי מתייחס לסך הרווח לפני מס של מיזם מפעילות שוטפת בה הוא מעורב. זה מחושב על ידי לקיחת הרווח הגולמי גיבוי דברים ליפול לקטגוריה המכונה הוצאות מכירה, כללי, והנהלת . תוכל לקרוא עוד על הרווח התפעולי כאן .
- רווח נקי - זהו הרווח בשורה התחתונה לאחר ששולמו כל הוצאות, מסים, ריבית ועלויות אחרות, אומדן הפחת והספרים נסגרו. אתה יכול לקרוא עוד על הרווח הנקי כאן .
כמו כן, כאשר אדם מתייחס לרווח הגולמי, לרווח התפעולי או לרווח הנקי, הם עשויים להתייחס לדמות המבוטאת בפועל במטבע מסוים (למשל, "השורה התחתונה של השנה, הרווחנו 1.2 מיליון דולר"). או שהם מתייחסים ליחס פיננסי יחסי המכונה שולי רווח.
באופן ספציפי, הם עשויים להתייחס לשולי הרווח הגולמי, למרווח הרווח התפעולי או לשולי הרווח הנקי (כל אחד מהם יראה לך כיצד סוגים שונים של רווח בהשוואה להכנסה הכוללת).
השתמש בנתונים רווח רווח רווח לעשות ניתוח הערכה בסיסית
ברגע שיש לך להבין את השורה העליונה ואת שורת השורה דמויות, אתה יכול ללכת צעד אחד קדימה ולהשתמש בהם כדי לבצע כמה הערכות בסיסיות על חברות שונות. מוקדם יותר היום, עדכנו מאמר ישן יותר שנקרא פיטר לינץ 'סיקרט פורמולה להערכת הצמיחה של המניה , אשר פרצה שלושה מכפילי שווי שונים כי אדם יכול להשתמש כדי לנסות להשוות איך "יקר" חברה אחת לאחרת, לפחות על הראשון -בסיס.
שלושת המדדים הכלולים במאמר זה הם היחס p / e , שמראה לך כמה יקר החברה ביחס לרווח הנקי שלה, יחס ה- PEG , המנסה להתאים את היחס p / e לצמיחה ברווח הבסיסי, יחס ה - PEG המותאם דיבידנד , אשר הולך צעד אחד נוסף מזה ומנסה גורם לא רק צמיחה, אלא הכנסה דיבידנד (בהתחשב בתפקידה ביצירת תשואה כוללת ).
היזהר מסוג מסוים של "רווח" המכונה EBITDA
EBITDA מייצג רווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות . בעיקרו של דבר, זהו סכום הכסף שהיה מתבצע אם חברה לא משלמת ריבית, מסים, פחת והפחתות. עכשיו אתה צריך לשאול את עצמך, "איך אתה יכול להתעלם עלויות אלה? הם עדיין קיימים גם אם אתה מעמיד פנים שהם לא!"
בְּדִיוּק. זה דומה להעמיד פנים כי הריבית שאתה משלם על כרטיסי האשראי שלך, מס הכנסה שלך, ואת הפחת על המכונית שלך הם לא הוצאות אמיתי לך. על פי תקני ה - EBITDA, הם אינם קיימים. אם אתה לא יכול להגיד, אם כי תשמע הרבה אנשי מקצוע מדברים על מספר זה, הוא אחד הדמויות הכי חסר ערך, מטעה וחסר משמעות זמין. רוב המשקיעים מוגשים בצורה הטובה ביותר על ידי לא ממש לשים לב אליו.
דברים שכדאי לזכור על השורה העליונה רווחים בשורה התחתונה
בין אם אתה משקיע, מנהל, משאיל, או בעל עסק, יש כמה takeaways אתה צריך לזכור על הקו העליון ואת הרווח בשורה התחתונה דמויות.
ראשית, זה אפשרי עבור הארגון להגדיל את השורה העליונה (מכירות) תוך הפחתת השורה התחתונה (רווח נקי). לא כל המכירות רווחיות. ישנן חברות אשר הלכו שבר בגלל המכירות שלהם גדל מהר מדי.
שנית, זה אפשרי עבור הארגון כדי להקטין את השורה העליונה (מכירות) תוך הגדלת השורה התחתונה (רווח נקי). באמצעות קיצוץ בעלויות, אוטומציה ושינויים מבניים בעסקים, חברות מסוימות הצליחו למטב את הכסף אפילו במגזרים ובענפים יורדים, מה שהופך את בעלי המניות שלהם עשירים.
שלישית, זכור כי, בדרך כלל, המצב האידיאלי הוא אחד שבו את השורה העליונה ואת השורה התחתונה גדלים במקביל. עם זאת, רוב העסקים יש משהו המכונה המינוף ההפעלה מובנית בהם. דיברתי על זה קצת כאשר לימדתי אותך על משהו המכונה יחס כיסוי הריבית , אבל, בעצם, יש רמה מסוימת של הוצאות קבועים בעסק - שכר הדירה, שכר עבור העובדים, שמירה על האורות על המים ריצה - כי לאכול הרבה רווח מתחת דמות קו מסוים. ברגע זה הוא חצה, אחוז עצום של המכירות הנוספות מעל זה קו קסם לרדת ישר לשורה התחתונה. המכירות הנוספות, כלומר, רווחיות הרבה יותר. משקיע חכם יכול לעשות הרבה כסף לקנות עסק רע כי הוא על מנת להפוך , למעשה רתימת העובדה כי עלייה של [x]% בשורה העליונה עלולה לגרום לעלייה של [10x]% בתחתית קַו.