למה זה הכי חשוב
את 10 שנים האוצר הערה הדולר הוא תשואה או שיעור התשואה, אתה מקבל עבור השקעה זו הערה. התשואה חשובה מכיוון שהיא הסמן המנחה את שיעורי הריבית האחרים. החריג העיקרי הוא משכנתאות שיעור מתכווננת , אשר בעקבות שיעור קרנות מוזנות .
אבל אפילו הפדרל ריזרב צופה בתשואת אג"ח ל -10 שנים לפני שהחליט לשנות את הריבית. הסיבה לכך היא כי 10 שנים האוצר, כמו כל שאר treasurys, נמכר במכירה פומבית. לכן, התשואה מצביעה על אמון המשקיעים בצמיחה הכלכלית .
10 שנים האוצר הערה
משרד האוצר האמריקני מכרז את שטר האוצר ל -10 שנים. הפתק הוא מכשיר החוב הפופולרי ביותר בעולם. הסיבה לכך היא כי זה מגובה על ידי ערבות של הכלכלה האמריקאית. לעומת רוב החוב הריבוני של מדינות אחרות, קיים סיכון קטן של ברירת המחדל של החוב האמריקאי .
זה נכון למרות החוב הנוכחי בארה"ב הוא יותר מ -100 אחוז החוב לתוצר יחס . כלומר, זה ייקח את כל הייצור של הכלכלה האמריקאית בשנה לשלם את החוב שלה. המשקיעים בדרך כלל מודאגים לגבי היכולת של המדינה לשלם כאשר היחס הוא יותר מ 77 אחוז.
זוהי נקודת המפנה, על פי הבנק העולמי. זה לא בעיה כאשר זה נמשך רק שנה או שנתיים, אבל יכול לדכא את הצמיחה אם זה נמשך במשך עשרות שנים.
מאז ארצות הברית תמיד יכול להדפיס יותר דולר, יש כמעט שום סיבה שזה אפילו צריך מחדל. הדרך היחידה היא אם הקונגרס לא להעלות את תקרת החוב .
זה יאסור על האוצר האמריקאי להנפיק שטרי האוצר חדשים.
איך שערי האוצר עבודה
שיעור נמוך על שטר של 10 שנים האוצר אומר שיש הרבה ביקוש זה. זה נראה מנוגד. האם אנשים לא מעדיפים פתק עם שיעור גבוה? אבל Treasurys נמכרים בתחילה במכירה פומבית של משרד האוצר, אשר קובע ערך נקוב קבוע וריבית. קל לבלבל את הריבית הקבועה עם התשואה על האוצר. זה אפילו קל יותר, כי רוב האנשים מתייחסים התשואה כמו שער האוצר. כאשר אנשים אומרים "את 10 שנים האוצר", הם לא מתכוונים את הריבית הקבועה ששולמו לאורך החיים של הפתק. הם מתכוונים לתשואה.
מוצרי האוצר נמכרים במחיר הגבוה ביותר במכרז הראשוני או בשוק המשני. כאשר יש ביקוש רב, המשקיעים הצעה או מעל הערך הנקוב. במקרה זה, התשואה נמוכה כי הם יקבלו החזר נמוך יותר על ההשקעה שלהם. אבל זה שווה להם, כי הם יודעים שההשקעה שלהם בטוחה. הם מוכנים לקבל תשואה נמוכה בתמורה לסיכון נמוך יותר. זו הסיבה שתראה את שערי האוצר נופלים במהלך השלב המיתון של מחזור העסקים . זה מה שאתה רוצה לראות כי זה יוביל הבנק שיעורי ההלוואות, וכל שאר הריבית, למטה.
הוא מספק נזילות רבה יותר כאשר המשק צריך את זה.
כאשר יש שוק הפר או הכלכלה נמצאת בשלב ההרחבה של מחזור העסקים, יש הרבה השקעות אחרות. המשקיעים מחפשים תשואה יותר מאשר שטר האוצר 10 שנים ייתן. לכן, אין הרבה ביקוש. המתמודדים מוכנים לשלם פחות מהערך הנקוב. במקרה זה התשואה גבוהה יותר. Treasurys נמכרים בהנחה, ולכן יש החזר גדול יותר על ההשקעה. בקיצור, שערי האוצר תמיד לנוע בכיוון ההפוך של מחירי האג"ח האוצר.
תשואות האוצר להשתנות כל יום. זה בגלל שהם resold בשוק המשני. כמעט אף אחד שומר אותם לתקופה שלמה. אם מחירי האג"ח יורדים, פירוש הדבר שיש ביקוש גם ל- Treasurys. זה כוננים מניבים כמו המשקיעים דורשים יותר התשואה על ההשקעות שלהם.
איך זה משפיע עליך
כמו התשואות על שטר האוצר 10 שנים עולה, כך לעשות את הריבית על הלוואות 10-15 שנה, כגון 15 שנה משכנתא בריבית קבועה . זה בגלל המשקיעים שקונים אג"ח מחפשים את השיעור הטוב ביותר עם התשואה הנמוכה ביותר. אם הריבית על שטר האוצר טיפות, אז שיעורי על השקעות אחרות, פחות בטוח יכול גם ליפול ולהישאר תחרותי.
אבל משכנתאות שיעורי הלוואה אחרים תמיד יהיה גבוה יותר מאשר Treasurys. הם חייבים לפצות את המשקיעים על הסיכון הגבוה שלהם מחדל. גם כאשר תשואת אג"ח ל -10 שנים ירדה לאפס, הריבית על המשכנתאות תהיה גבוהה עוד יותר. המלווים חייבים לכסות את עלויות העיבוד שלהם.
איך זה משפיע עליך? זה עושה את זה עולה פחות לקנות בית. אתה חייב לשלם לבנק פחות ריבית ללוות את אותה כמות. כמו קניית הביתה הופך פחות יקר, הביקוש עולה. כמו שוק הנדל"ן מחזקת, יש לו השפעה חיובית על הכלכלה. זה מגדיל את צמיחת התמ"ג , אשר יוצר יותר מקומות עבודה.
מגמות אחרונות שיא שיא
בדרך כלל, ככל שהזמן ארוך יותר על מוצר האוצר, התשואה גבוהה יותר. המשקיעים דורשים תשואה גבוהה יותר עבור שמירה על הכסף שלהם קשור לתקופה ארוכה יותר. זה נקרא עקומת התשואה .
ב -1 ביוני 2012 ירד שיעור האבטלה ל -10 שנים לנקודת השפל שלו מאז תחילת 1800. זה ירד לשפל של יום אחד של 1.442 אחוזים. המשקיעים מודאגים משבר החוב גוש האירו דו"ח עבודה גרועה. ב 25- ביולי 2012 נסגר ב - 1.43, הנקודה הנמוכה ביותר מזה 200 שנה.
ב -1 ביולי, 2016, הוא היכה את הרשומה. התשואה הגיעה לשיא של 1.385%. ב -13 ביולי היא נסגרה ב -1.32%, והציבה שער חדש. המשקיעים היו מודאגים מהצבעה של בריטניה לעזוב את האיחוד האירופי .
התשואה התאוששה ב -2017. ראשית, הניצחון של דונלד טראמפ בבחירות לנשיאות ב -2016 שלח אותו ל -2.60%. מאז הוא ירד קצת, ל -2.48% נכון ל -21 בדצמבר 2017.
שטר של 10 שנים ועקום תשואות האוצר
אתה יכול ללמוד הרבה על איפה הכלכלה היא במחזור העסקי על ידי התבוננות עקומת תשואה האוצר . העקום הוא השוואת תשואות על כל דבר, החל מאוצר חודש אחד ועד ל -30 שנה. ההערה של 10 שנים היא אי שם באמצע, אז זה נותן אינדיקציה כמה משקיעים לחזור צריך לקשור את הכסף שלהם במשך עשר שנים. אם הם חושבים שהכלכלה תצליח בעשור הקרוב, הם יצטרכו תשואה גבוהה יותר כדי לשמור על כספם. כאשר יש הרבה אי ודאות, הם לא צריכים הרבה לחזור כדי לשמור על כספם בטוח.
בדרך כלל, המשקיעים לא צריכים לחזור הרבה כדי לשמור על הכסף שלהם קשור רק לתקופות קצרות של זמן, והם צריכים הרבה יותר כדי לשמור אותו קשור במשך זמן רב יותר. לדוגמה, ביום 21 בדצמבר 2017, עקומת התשואה הייתה:
- 1.35% על הצעת החוק לשלושה חודשים,
- 1.73% על שטר האוצר לשנה,
- 2.48% על שטר האוצר ל -10 שנים,
- 2.84% על אג"ח האוצר ל -30 שנה.
זה עקומת תשואה נורמלית למרות שזה קצת שטוח. המשקיעים נדרשו 1.49 נקודות אחוז יותר כדי לשמור על הכסף שלהם קשור במשך 30 שנים לעומת שלושה חודשים. כלומר, הם חושבים שהכלכלה תגדל בעתיד יותר משהיא הולכת וגדלה.
מאידך, כאשר המשקיעים דורשים תשואה גבוהה יותר בטווח הקצר מאשר בטווח הארוך, זה ידוע כעקום תשואה הפוך . כלומר, הם חושבים שהכלכלה הולכת למיתון . (מקור: "שיעור התשואה היומית של אג"ח ממשלתיות", משרד האוצר האמריקאי).