למה החוב הריבוני הוא דבר טוב - עד נקודה
זה אומר את אותו הדבר כמו החוב הלאומי , חוב המדינה, או חוב ממשלתי, כי המילה "ריבונית" פירושו גם הממשלה הלאומית. זה מתייחס לעתים קרובות כמה המדינה חייבת לנושים מבחוץ. לכן זה משמש לעתים קרובות לסירוגין עם החוב הציבורי .
החוב הריבוני הוא הצטברות של הגירעון השנתי של הממשלה. לכן, זה מראה כמה הממשלה מוציאה יותר ממה שהיא מקבלת בהכנסות לאורך זמן.
ממשלות בדרך כלל לממן את החוב שלהם באמצעות אג"ח, כגון הערות האוצר האמריקאי. אג"ח אלה יש מונחים משלושה חודשים עד 30 שנה. הממשלה משלמת את הריבית כדי לתת לקוני האג"ח תשואה על השקעתם. סביר יותר כי האג"ח יהיה נפרעו, נמוך יותר את הריבית ששולמה. בתורו, זה מוריד את עלות החוב הריבוני. ממשלות יכולות גם לקחת הלוואות ישירות מבנקים, עסקים פרטיים או יחידים, או גם מדינות אחרות.
איך זה נמדד
כאשר משווים את החוב הריבוני בין מדינות, אתה חייב להיות זהיר מאוד מה נכלל בפועל. הסיבה לכך היא כי החוב הריבוני נמדד אחרת על פי מי עושה את המדידה ומדוע. לדוגמה, Standard & Poor's היא סוכנות דירוג חוב לעסקים ומשקיעים. לכן, זה רק מודד חוב חייב נושים מסחריים. הוא אינו מודד מה הממשלה חייבת ממשלות אחרות, קרן המטבע הבינלאומית , או הבנק העולמי .
זה גם רק מודד את החוב הלאומי, לא מה שחייב מדינות או עיריות בתוך מדינה. עם זאת, S & P מביאה בחשבון את ההשפעות האפשריות שיש לחובות אלו על יכולת המדינה לכבד את החוב הריבוני שלה.
האיחוד האירופי יש מגבלות על כמה החוב הכולל מדינה מותר להישאר בגוש האירו .
לכן, המדידות שלה הן רחבות יותר. הוא כולל חוב ממשלתי ממשלתי ומקומי, כמו גם התחייבויות עתידיות לביטחון סוציאלי.
החוב האמריקאי מפריד בין החוב הציבורי לבין החוב הממשלתי, שהוא חוב שמגיע על ידי הממשלה הפדרלית לעצמה. הוא אינו כולל חובות שנגרמו על ידי עיריות, מדינות וגופים ממשלתיים לא-ממשלתיים אחרים. הסיבה לכך היא שרוב המדינות והערים אינן מורשות לגרעון.
מדוע הרחבה זה מגביר את הצמיחה
בין אם הממשלה מוציאה על ביטוח לאומי, בריאות, או מטוסי קרב חדשים, היא שואבת כסף לכלכלה. זה מגביר את הצמיחה הכלכלית כי עסקים להרחיב כדי לענות על הביקוש שנוצר על ידי ההוצאות. זה בדרך כלל התוצאות מקומות עבודה חדשים, אשר יש אפקט מכפיל מגרה עוד ביקוש וצמיחה. הגירעון ההוצאות הוא ממריץ חזק כי הביקוש נוצר עכשיו. המחיר לא יגיע עד מתישהו בעתיד.
כל עוד החוב הריבוני נשאר ברמה סבירה, הנושים מרגישים בטוחים כי צמיחה מורחבת זו פירושה שהם יהיו נפרעו עם ריבית. מנהיגי הממשלה ממשיכים לבזבז כי הכלכלה הגוברת פירושו מצביעים מאושרים אשר יבחר אותם מחדש. בעיקרון, אין שום סיבה להם לקצץ בהוצאות.
כאשר החוב הריבוני משתבש
הכל הולך טוב עד נושים מתחילים לפקפק אם הם יהיו נפרעו. ספקות אלה מתחילים לזחול כאשר החוב הריבוני מגיע 77 אחוז מהתוצר השנתי של המדינה. עבור מדינות השוק המתעוררות, נקודת המפנה מגיעה מוקדם יותר, לפי יחס החוב לתוצר של 64%.
הנושים הראשונים מתחילים לדאוג אם המדינה תהיה ברירת המחדל על תשלומי הריבית. זה הופך נבואה להגשמה עצמית, כמו החששות עולים, כך גם את סכום הריבית מדינה חייבת להבטיח לשלם לצוף קשרים חדשים. מדינות צריכות ללוות בשיעורים יקרים יותר כדי לשלם את החוב הזול, הזול יותר. אם זה נמשך מחזור, המדינה עשויה להיות נאלץ מחדל על החוב שלה לגמרי.
ברירות מחדל
משבר החוב התרחש במשך מאות שנים, בדרך כלל כתוצאה של מלחמות או מיתון s.
בשנות השמונים התרחש גל של ברירות מחדל במזרח אירופה, באפריקה ובאמריקה הלטינית. זה היה תוצאה של בום ההלוואות הבנקאיות של 1970s. כאשר המיתון של 1981 פגע, הריבית עלתה, מה שגרם defaults במדינות המתעוררות בשוק .
בשנת 1998 משבר החוב , רוסיה כברירת מחדל לאחר צניחה מחירי הנפט decimated ההכנסות שלה. ברירת המחדל של רוסיה הובילה לגל של ברירות מחדל במדינות מתעוררות אחרות. עם זאת, קרן המטבע הבינלאומית מנעה ברירות חוב רבות על ידי מתן ההון הדרוש.
דירוגים
טוב - הנה תשע מדינות עם חוב פחות מ -10 אחוזים מהתוצר הכלכלי השנתי שלהם או התמ"ג. במדינות מסוימות, כמו ברוניי, יש הרבה הכנסות לשלם עבור שירותים ממשלתיים. הכנסה זו באה בעיקר ממקורות טבעיים . יש להם צמיחה בריאה התמ"ג , ולכן הם לא צריכים להגביר את הצמיחה הכלכלית באמצעות הגירעון ההוצאות. לאחרים, כמו וואליס ופוטונה, עדיין יש כלכלות מסורתיות המסתמכות על חקלאות.
- 0.0% - מקאו
- 0.0% - טימור- Leste
- 3.1% - ברוניי
- 5.6% - וואליס ופוטונה
- 6.5% - קלדוניה החדשה
- 7.5% - גיברלטר
- 8.3% - אפגניסטן
- 9.0% - איי שלמה
- 9.0% - אסטוניה
רע - להלן 15 מדינות עם חוב ציבורי גדול יותר מאשר כל התפוקה הכלכלית השנתית שלהם. זה אומר יותר מ -100 אחוז מהתמ"ג. רובם נמצאים בסכנת ברירת המחדל. יפן וסינגפור הן היוצאים מן הכלל. יפן חייבת את רוב החוב שלה לאזרחיה, שקונים אג"ח ממשלתיות כסוג של חיסכון אישי. רוב החוב של סינגפור מוחזק על ידי קרן נאמנות סוציאלית. למעשה, סינגפור לא לווה למימון הוצאות הגירעון מאז 1980.
- 224% - יפן
- 180% - יוון
- 142% - לבנון
- 131% - איטליה
- 128% - פורטוגל
- 127% - קאבו ורדה
- 119% - מוזמביק
- 118% - ג'מייקה
- 116% - גמביה
- 115% - סינגפור
- 114% - אריתריאה
- 108% - ברבדוס
- 105% - קפריסין
- 104% - מצרים
- 104% - בלגיה
פשוט פשוט מכוער - מדינות אלה אין את יחס החוב הגרוע ביותר לתוצר, אבל זה גורם לבעיות עבור הכלכלות שלהם. לארצות הברית יש יחס חוב ציבורי לתוצר של 77%. זה לא נראה כל כך רע, אבל הסכום הכולל הוא חייב $ 18 טריליון דולר. סכום זה גדול יותר ממה שכל מדינה אחרת חייבת. כמו כן, זה כולל רק את החוב הציבורי, לא את החוב ממשלת ארה"ב חייבת לעצמה. אם ארה"ב תיכשל בחובותיה, היא תביא את הכלכלה העולמית לברכיה. לכן, חוב מפלצת שיש לו כל סיכון ברירת המחדל הוא מכוער יותר חוב קטן עם סבירות גבוהה יותר של ברירת המחדל.
רוב המדינות באיחוד האירופי חרגה ממגבלת החובה המוטלת על עצמה. המשקיעים היו מודאגים לגבי ברירת המחדל ביוון , אחת המדינות החבות ביותר בעולם, כמו גם את "PIGS" האחרות: פורטוגל, אירלנד, איטליה וספרד.
עם זאת, היחס בין החוב לתוצר של מדינות אירופה, שמשחררים את "PIGS", גבוה אף הוא. גרמניה היא 66% וצרפת היא 96%. הבנקים באירופה הם בעלי המניות הגדולים של החוב הזה, אשר יכול לייצא מחדל ברירת המחדל האירופי המערכת הפיננסית העולמית.