כלומר, הערך של איגרת חוב הפוכה עולה כאשר שוק איגרות החוב יורד, ולהיפך. לדוגמה, אם 10 שנים האוצר האמריקני ירד 1% ביום נתון, הפוך 10 שנים האוצר האוצר תרוויח 1%.
סוגי קרנות אג"ח הפוכה
למשקיעים יש גם אפשרות להשקיע בתעודות סל דו-צדדיות ואפילו חד-פעמיות, אשר נועדו לעבור פעמיים או שלוש בכיוון ההפוך של המדד הבסיסי שלהן, בהתאמה, על בסיס יומי. מהלך של -1.0% במדד יתורגם לרווח של כ -2.0% עבור קרן דו-צדדית ו -3.0% לקרן משולשת. כצפוי, מוצרים אלה נושאים הן סיכון גבוה יותר והן פוטנציאל תשואה גבוה יותר מאשר עמיתיהם ההופכים חד פעמי.
המשקיעים לעשות יותר מאשר רק להמר נגד שוק האג"ח בכללותו. במקום זאת, קיים מגוון רחב של אפשרויות המאפשרים למשקיעים לנצל את הירידות באגרות החוב של ארה "ב לטווחים שונים וכן במגזרים שונים בשוק (כגון אג" ח מניבות ערך גבוה או אג "ח קונצרניות בעלות דירוג השקעה).
סיכונים של קרנות אג"ח הפוכה
הפוך ETPs לספק למשקיעים עם מספר גדול יותר של אפשרויות, אבל גם מספר גדול יותר של סכנות פוטנציאליות. ראשית, ההימורים נגד פלח שוק מסוים הוא, מטבעו, אסטרטגיה מתוחכמת כי לא יכול להיות מתאים לכל המשקיעים. לפני רכישת מוצר כזה - ובמיוחד אחד של קרנות ממונפות - הקפד להעריך את הסיכון לסבולת ולוודא שאתה מבין כי תעודות סל הפוכות נועדו להיות כלי מסחר לטווח קצר.
כמו כן, אין לשכוח כי למרות שהם אג"ח קרנות , גרסאות ממונפות הם נדיפים מאוד בטבע. לדוגמה, במרווח שבין ה -25 ליולי ל -22 בספטמבר 2011 ירדה התשואה על אג"ח האוצר ל -10 שנים מ -3.00% ל -1.72% עם עליית מחירו. במהלך אותו מרווח, המחיר של ה- Daily 7-10 Year Treasury Bear 3x (סימול: TYO), תעודה משולשת משולשת, ירד מ -38.23 $ ל -28.02 $ - הפסד של 26.7%. ודא שאתה יכול לסבול סוג זה של תנודתיות לפני שאתה משקיע.
הסיכונים של כפול ו משולש קרנות אג"ח הפוכה
המשקיעים צריכים להיות מודעים לכך שהקרן ההופכת פעמיים או שלוש פעמים רק מספקת את ההופעה ההפוכה הצפויה בימים בודדים . עם הזמן, את ההשפעה של הרכבה כלומר המשקיעים לא יראו את הביצועים כי הוא בדיוק פי שניים או שלושה ההפך של המדד. למעשה, ככל שתקופת הזמן ארוכה יותר, כך גדל ההבדלים בין התשואות בפועל והצפויות.
דוגמה מהירה: ביום אחד, מדד ה- ETF ההפוך עלול לאבד 2% אם השוק יעלה 1%. מעל חודש, התשואה עשויה להיות -6% (לא -4%) על הפסד של 2% עבור השוק. בתוך שנה, משקיע עשוי לראות הפסד של 26% (לא 20%) על ירידה של 10% בשוק. זה רק היפותטי, אבל זה ממחיש את הסטייה שיכולה להתרחש לאורך זמן.
זו הסיבה החשובה ביותר מדוע קרנות ממונפות ממונפות לא צריך להיחשב השקעות לטווח ארוך .
להלן רשימת המוצרים ההופכים למסחר בהכנסות קבועות. יש כאן חפיפה מסוימת, כמו במקרים מסוימים שתי חברות שונות הציעו תעודות סל הפוכות המכסות את אותו פלח שוק; לדוגמה, TBX ו- TYNS.
תעודות סל חד פעמי (-100%) איגרות חוב ותעודות סל
- iPath ארה"ב האוצר Long Bond Bear ETN (DLBS)
- ProShares קצר ברקליס קפיטל 20 + שנה ארה"ב האוצר האוצר הקרן (TBF)
- Direxion יומי 20 שנה דובי האוצר 1x מניות (TYBS)
- Direxion יומי סה"כ אג"ח שוק דובי 1x מניות (SAGG)
- IPath ארה"ב האוצר 10 שנים Bear ETN (DTYS)
- Direxion יומי 7-10 שנה האוצר דובי 1x מניות (TYNS)
- ProShares קצר 7-10 שנה האוצר (TBX)
- IPath ארה"ב האוצר 2 שנים Bear ETN (DTUS)
- איי.פי.אייץ 'ארה"ב 5 שנים דובי Exchange Exchange (DFVS)
שתיים ושלוש פעימות (-200% ו -300%) איגרות חוב של תעודות סל ושל תעודות סל
- ProShares UltraShort ברקליס 20 + שנה האוצר (TBT)
- ProShares UltraShort 7-10 שנה אג"ח האוצר ETF (PST)
- ProShares UltraShort 3-7 שנה האוצר 2x (TBZ)
- ProShares UltraPro קצר 20 + שנה האוצר 3x (TTT)
- PowerShares DB 3x קצר 25 + שנה אג"ח האוצר ETN (SBND)
- Direxion יומי 7-10 Yr Trsy דוב 3x Shrs (TYO)
- Direxion יומי 20+ Yr Trsy דוב 3x Shrs (TMV)
- ProShares UltraShort טיפים ETF (TPS)
איגרות חוב לא סחירות לטווח קצר
- ProShares קצר השקעה כיתה תאגיד (IGS)
- ProShares קצר תשואה גבוהה (SJB)
- PowerShares DB היפוך היפני Govt העתיד בונד (JGBS)
- PowerShares DB 3x היפוך היפני Govt העתיד בונד (JGBD)