קרן הליבה היא מונח חדש יחסית - קרנות אג"ח רבות בקטגוריה זו שינו את שמם כדי לכלול את המילה "הליבה".
שני סוגים של קרנות הליבה: פעיל פסיבי
קרנות האג"ח של הליבה יכולות להיות פעילות, מה שאומר שהמנהלים משנים תכופות את תיק התיק כדי ללכוד הזדמנויות או להימנע מסיכון, או פסיבי, מה שאומר שהם עוקבים אחר מדד. הבדל מהותי בין השניים הוא שמנהלים פעילים מנסים להשיג תוצאות טובות מהממוצע בשוק, ואילו קרנות פסיביות פשוט משתדלות להתאים את החזרת המדד המתאים - כלומר, לא לעשות גרוע (או טוב יותר) מהממוצע. היתרונות והחסרונות היחסיים של קרנות פעילות לעומת קרנות פסיביות אינם מוסכמים באופן נרחב - לכל סוג השקעה יש תומכיו וממליציו.
בונד מדד קרנות , אם כי לא נושאת את התווית "הליבה", יכול, למעשה, מייצגים השקעה מתאימה אחת האג"ח עבור משקיעים רבים.
לקרנות שעוקבות אחר מדד אג"ח מסוג השקעה, כגון מדד הצבירה של ברקליס, יש מספר יתרונות, כולל פיזור רחב, הוצאות ניהול נמוכות, והוודאות שהקרן לא תסבול מתפקוד לקוי קיצוני בשנה מסוימת, בשל החלטות רעות של המנהל. יחד עם זאת, ייתכן שלקרנות מדד מסוימות יש שקלול גבוה יותר באיגרות החוב הממשלתיות וכתוצאה מכך רגישות גבוהה יחסית לתנועות הריבית.
וכפי שצוין, בהגדרה הם לא סביר לעשות יותר טוב מהממוצע.
שני חסרונות חשובים של קרנות הליבה
להיות מודעים לכך לא כל מנפיק רואה את המושג "הליבה" באותו אופן - המילה אין משמעות קבועה או מוסכם בדרך כלל. קרן ליבה המונפקת על ידי חברה אחת עשויה להיראות שונה בהרבה מקרן הליבה שהונפקו על ידי אחר. בנוסף, מנהלים פעילים יכולים לקחת מגוון רחב של גישות - עם דרגות שונות של הצלחה. בנוסף, קרנות מסוימות יאמצו יותר גישה של "גישה לכל מקום" המשלבת אגרות חוב תשואות גבוהות או השקעות אחרות שאינן מוחזקות במדדי דירוג ההשקעה. מאחר שיש כל כך הרבה השתנות בתוך הקטגוריה, היא משלמת כדי לחקור כל קרן מקרוב כדי לראות מה היא בעצם מחזיקה, איך זה ביצע לאורך זמן, וכיצד היא החזיקה מעמד במהלך downturns בשוק. בקיצור, אל תניח על בסיס השם לבדו כי קרן האג"ח הליבה עומד ביעדים שלך.
בעיה נוספת עם קרנות הליבה היא כי רוב אינם מחזיקים משקל בינלאומיים , שוק מתעוררים , או תשואה גבוהה אג"ח. כתוצאה מכך, קרנות האג"ח הליבה אינן בהכרח מספקות את רמת הפיזור שמשקיעים מצפים לה. כמו כן, מאחר שהשקעות בפלחי שוק בינלאומיים ושווקים נוטים להיות בעלי חשיפה נמוכה יותר לתנועות ריבית מאשר קרן ליבה אופיינית בעלת החזקות משמעותיות באג"ח ובאג"ח קונצרניות, עלולה קרן הליבה להיות בעלת חשיפה גדולה יותר לסיכון ריבית מאשר תיק מגוון.
משקיע שרוצה להגיע לגיוון כולל עשוי לשקול להשלים את קרנות הליבה שלהם עם תשואה גבוהה ו / או קרנות בינלאומיות.
כיצד להשקיע בקרן ליבה קרנות
למשקיעים יש את הבחירה בין קרנות נאמנות או קרנות סל (ETF). קרנות נאמנות ניתן לרכוש ישירות מהחברה או באמצעות מתווך, בעוד תעודות סל דורשות חשבון ברוקראז '. שתיים מקרנות הנאמנות הגדולות ביותר הן PIMCO Total Return Fund (סימול: PPTDX), DoubleLine Total Return Fund (DLTNX), בעוד ש -3 מבין תעודות הסל הידועות ביותר הן ואנגארד סך הכל איגרות חוב (ETN) BHD ו- iShares Core US (אג"ח), ו- PIMCO סה"כ תשואת איגרות חוב (בונד). כמו תמיד, בעת ביצוע השקעה בקרן או בתעודות סל, יש לשקול את דמי הניהול של הקרן. מחקר חזק בתחום זה מסכם כי
- דמי הניהול הינם גורם משמעותי המשפיע על רווחים ארוכי טווח.
- קיים יחס הפוך בין דמי הניהול לבין ביצועי הקרנות - הקרנות המנוהלות בצורה ניכרת מתממשות בממוצע הממוצע של המגזר, בעוד שהקרנות בעלות העמלות הנמוכות גבוהות יותר מהממוצע.