סיכון תשואה - מה לצפות אג"ח שוק מתעוררים
בדומה לאג"ח בעלות תשואה גבוהה, החוב המתפתח בשוק הוא סוג נכס למשקיעים שמוכנים לסכן את סיכון האשראי מעל הממוצע בחיפוש אחר תשואות גבוהות יותר בטווח הארוך. עד 30 בנובמבר 2013, מדד ג 'יף מורגן EMI גלובל מגוונת - מדד המשמש בדרך כלל למדוד את הביצועים של איגרות החוב בשוק המתעוררים - הניב תשואה שנתית ממוצעת של 8.43% על פני עשר השנים הקודמות. ממוצע קרן החוב המתעוררת החזיר 8.11% מדי שנה במהלך אותו מרווח. באותה תקופה, תשואות האג "ח הממשלתיות של ארה" ב הניבו תשואה שנתית ממוצעת של 4.71% על בסיס מדד אגרות החוב של Barclays.
עם זאת, חשוב לזכור כי איגרות החוב המתעוררות חוו גם תנודתיות רבה יותר (כלומר, נסיעה בוטה יותר) מרוב האופציות האחרות בעולם היקום. זה לא יכול להיות שיקול העליון של משקיע לטווח ארוך, אבל מי שאינו נוטה לעמוד בתנודתיות גבוהה יותר אולי עדיף לנקוט בגישה שמרנית יותר.
על ספקטרום הסיכון והתגמול , איגרות החוב המתעוררות נופלות בין איגרות חוב קונצרניות בעלות תשואה לבין אג"ח בעלות תשואה גבוהה. חוב שוק מתפתח צריך, אם כן, להיחשב השקעה לטווח ארוך, כי הוא לא מתאים למישהו שעדיפות עליונה היא שימור ההון.
הסיבות לביצועים חזקים
איגרות החוב המתעוררות בשוק התפתחו מהיותה נכס נכסים נדיף מאוד בתחילת שנות ה -90 ועד לפלח גדול ובוגר של השווקים הפיננסיים בעולם כיום.
המדינות המתעוררות השתפרו בהדרגה במונחים של יציבות פוליטית, איתנותם הפיננסית של המדינות המנפיקות, ושלמות המדיניות הפיסקלית הממשלתית. בעוד מספר המדינות המפותחות עדיין נאבקות בגירעונות תקציביים ובחובות גבוהים, מדינות מתפתחות רבות מציעות כספים תקינים ורמות ניהול גבוהות יותר. בנוסף, המדינות המתפתחות - כקבוצה - נהנות משיעורים חזקים יותר של צמיחה כלכלית מאשר עמיתיהן בשוק המפותח.
התוצאה היא כי התשואות הן נמוכות יותר מאשר בעבר, אבל המחירים התערוכה יציבות יותר. יחד עם זאת, איגרות החוב המתעוררות נותרות חשופות לזעזועים חיצוניים המחלישים את תאבונם של המשקיעים לסיכון. לפיכך, רמת הנכסים נותרה תנודתית למרות השיפורים המהותיים בכלכלות העמים.
תפקיד בגיוון תיקי השקעות
אג"ח מתעוררות בשוק יכול לספק גיוון עבור אלה עם תיקי איגרות חוב, כי יש יותר ממוקד בארה"ב מוקד. הכלכלות המתעוררות לא תמיד נעות במקביל למשקים המפותחים, מה שאומר ששוקי האג"ח של שתי הקבוצות יכולים גם לספק ביצועים שונים.
שים לב, עם זאת, כי סוג הנכס נוטה לשקף את הביצועים של שוקי המניות בעולם.
כתוצאה מכך, הוא יכול לספק מידה של גיוון עבור מישהו תיק ההשקעות שלו מוטה בכבדות כלפי המניות, אבל לא כמו שאתה יכול לצפות.
חוב במטבע מקומי מול מטבע מקומי
המשקיעים יכולים לבחור בין קרנות נאמנות לבין תעודות סל (ETF) המשקיעות בחובות שוק מתעוררים בדולרים או בחובות שהונפקו במטבעות מקומיים. לדוגמה, בהנפקת חוב, מדינה כמו ברזיל יכול למכור אג"ח הנקובות בדולרים או במטבע של המדינה - האמיתי . החוב הנקובה בדולר נוטה להיות יציב יותר, בעוד החוב במטבע המקומי הוא בדרך כלל תנודתי יותר. עם זאת, החוב במטבע המקומי יכול, בטווח הארוך, לספק דרך אחרת כדי לנצל את הצמיחה הכלכלית החזקה ושיפור הכספים של המדינות המתעוררות בשוק. האפשרות שתבחר תלויה בסובלנות שלך לסיכון.
אג"ח ממשלתיות כנגד אג"ח ממשלתיות
המשקיעים אינם מוגבלים רק לאיגרות חוב ממשלתיות בשווקים המתעוררים. תאגידים במדינות מתפתחות גם להנפיק חוב, ואת זה הנכס בכיתה הוא גדל במהירות בפופולריות. בעוד שמספר רב של קרנות שוק מתעוררות מכניסות חלק מהנכסים שלהן באג"ח קונצרניות, המשקיעים יכולים גם לגשת למחלקת הנכסים ישירות באמצעות תעודות סל, כגון WISdomTree Emerging Markets Corporate Bond (אמד: EMCB).
מנפיקים
מספר גדול, הולך וגדל, של מדינות המנפיקות חוב. בין הבולטים:
אמריקה הלטינית
- ארגנטינה
- בְּרָזִיל
- צ'ילה
- קולומביה
- הרפובליקה הדומיניקנית
- אל סלבדור
- מקסיקו
- פנמה
- פרו
- אורוגוואי
- ונצואלה
המזרח התיכון / אפריקה
- מִצְרַיִם
- גאנה
- עִירַאק
- חוף שנהב
- קזחסטן
- לבנון
- מָרוֹקוֹ
- טורקיה
- דרום אפריקה
אַסְיָה
- אִינדוֹנֵזִיָה
- קוריאה
- מלזיה
- פיליפינים
- סרי לנקה
- תאילנד
- וייטנאם
אֵירוֹפָּה
- בלארוס
- בולגריה
- קרואטיה
- הונגריה
- ליטא
- פּוֹלִין
- רומניה
- רוּסִיָה
- סרביה
- אוקראינה