למה קונה קרן נאמנות זמן קצר לפני תאריך ההפצה שלה הוא רעיון רע
למרבה הצער, זה לא עובד ככה בחיים האמיתיים. למעשה, באמצעות חשבון מס כדי לקנות קרן לפני שהיא עושה הפצה יכול למעשה לעלות לך כסף.
מכניקה של חלוקת קרנות נאמנות
הדרך בה קרנות משלמות את התפלגותן מורכבת במקצת, אך חשוב להבין כיצד הן עובדות על מנת למנוע כאבי ראש מיותרים.
ישנם שני סוגים של חלוקות: דיבידנדים ורווחי הון .
עם הראשון, דיבידנדים, קרנות לאסוף הכנסות מאחזקותיהם, והם שומרים על הכנסה זו בקרן עד שהם משלמים את ההכנסה לבעלי המניות. עם קרנות האג"ח , הכנסה זו מועברת בדרך כלל למשקיעים פעם בחודש; עם קרנות המניות, תשלומים יכולים להתרחש אחד, שניים, או ארבע פעמים בשנה. כאשר הקרנות מרוויחות הכנסה זו ומחזיקות בה לפני החלוקה, הדבר בא לידי ביטוי בשווי הנכסים נטו של הקרן (NAV) .
לדוגמה, קרן עם ערך כולל של 1,000,000 $ 100,000 מניות אוספת 50,000 $ בהכנסות דיבידנד, NAV שלה עולה מ 10.00 $ ל 10.05 $. כאשר הקרן מעבירה את הדיבידנד לבעלי המניות, הכסף הזה יוצא מהקופה וה- NAV נופל כדי לשקף את השינוי.
כתוצאה מכך, המשקיע מקבל 0.05 $ למניה בצורה של דיבידנד, אבל NAV טיפות בחזרה $ 10.00.
בקיצור, כאשר המשקיע קיבל הכנסה, הערך הכולל של החשבון שלה הוא זהה ביום שלאחר הדיבידנד כפי שהיה יום לפני הדיבידנד.
רווחי הון עבודה בעצם באותה דרך.
כאשר קרן מוכרת השקעה ברווח, היא נועלת ברווח הון. אם, בסוף השנה, הסכום הכולל של רווחי הון עולה על הערך של הפסדי הון, הקרן חייבת להעביר את התמורה נטו לבעלי המניות. בדומה לדיבידנדים, רווחים אלו כבר משתקפים בערך הנכסים נטו של הקרן לפני החלוקה. וכן, באותו אופן, כאשר רווחי הון רווח מתרחשת מחיר המניה של הקרן טיפות כדי לשקף את הכסף כי יוסר מן הקרן ונשלחו לבעלי המניות. כלומר, רווח הון של 5 דולר מלווה בירידה של 5 דולר במחיר המניה.
התוצאה הסופית זהה גם לתשלום הדיבידנד: הערך הכולל של רווח ההון זהה ביום שלאחר הדיבידנד כפי שהיה יום לפני רווח ההון.
משמעות הדבר היא כי המשקיעים לא "להרוויח" כסף ביום התשלום. הכסף כבר נעשה לאורך כל השנה, והוא משתקף בהדרגה במחיר המניה. לכן כל מאמץ לקנות לפני חלוקת "ללכוד" את הדיבידנד הוא חסר תועלת - בסופו של דבר, את הערך של החשבון של המשקיע נשאר זהה.
השפעת המס
לרוע המזל, יש עוד סיפור. המשקיעים חייבים לשלם מסים על דיבידנדים אלה ורווחי הון בחשבונות "רגילים" או שאינם חייבים במס (בניגוד לחלוקות בחשבונות 401 (k), חשבונות פרישה יחידים או חשבונות פרישה אחרים).
בחשבונות במס, המשקיע אינו מקבל לשמור את כל ההפצה - הוא או היא חייבת לוותר על חלק מסים. דיבידנדים ורווחי הון לטווח קצר מסים כהכנסה שוטפת, ואילו רווחי הון ארוכי טווח ממוסים לפי שיעור רווח ההון המתאים.
קחו למשל את זה. משקיע עם חשבון $ 10,000 ב -28 בדצמבר מקבל הפצות בשווי $ 500. למחרת, הוא או היא reinvestests את ההכנסות לתוך הקרן. החשבון עדיין שווה 10,000 דולר, אבל אם שיעור המס שלו הוא 28%, 500 $ מופחת ל -340 $ (או $ 500 - $ 160 = $ 340) על בסיס לאחר מס. המשקיע מאבד את החלק הזה של הערך הכולל של החשבון בצורה של תשלום מס הכנסה פדרלי המתאים.
The Takeaway: להיות מודעים תזמון של הפצות
הנשיכה מס היא לא סיבה לא להשקיע - אחרי הכל, לשלם מסים אומר שיש לך כסף.
אחרי הכל, דיבידנדים ורווחי הון מייצגים כסף שהקרן ביצעה במהלך השנה. לבעלי המניות שהחזיקו בנכס כל השנה, זה בסדר. אבל למשקיעים חדשים לקרן, אין סיבה לקנות מניות זמן קצר לפני ההפצה. למעשה, אתה משלם מסים מיותרים על כסף, כי אתה לא ממש עשה. לכן חשוב להיות מודעים לעיתוי של הפצות הקרובות בעת ביצוע השקעה חדשה או לשים כסף חדש לקרן שכבר בבעלותך.
עם קרנות האג"ח, זה לא כל כך הרבה בעיה מאז הפצות להתרחש בכל חודש ורווחי הון קטנים יחסית. עם זאת, משקיעים מוכווני הכנסה שגם מחזיקים קרנות בחיפוש אחר תשואות גבוהות יותר צריך להיות מודע במיוחד לבעיה זו.
רוב הכספים משלמים את רווחי ההון בשבוע האחרון של דצמבר, אבל יש קומץ שהופכים הפצות בזמנים אחרים של השנה. זכור, אם כן, כי זה לא בעיה ספציפית ברבעון הרבעוני הרביעי - אתה תמיד צריך לבדוק את ההיסטוריה של קרן payout כדי לוודא שזה לא עומד לשלם הפצה.