האם ממונפות קרנות בונד השקעות מתאימות בשבילך?
הקשר בין סיכון השקעות לבין תגמול
כפי שקורה בדרך כלל לכל ההשקעות, פוטנציאל המינוף לתגמולים גדולים יותר מביא עמו סיכון נוסף. כפי שהשם מרמז, קרנות האג"ח הממונפות הן קרנות הממנפות את התשואות שלהן באמצעות שימוש בשאילת כספים ו / או נגזרים כדי להכפיל את תשואות ההשקעה. קרן איגרות חוב ממונפת של שלוש פעמים, עם נכסים בשווי 100 מיליון דולר ממשקיעיה, למשל, עשויה להשאיל עוד 200 מיליון דולר כנגד הון המניות ולהשתמש באותן קרנות כדי לרכוש עוד אג"ח עבור המשקיעים שלה, לשלש את הרווח שלהן, אך גם את הפסדיהן .
לדוגמה, כדאי לשקול אם תשואת האג"ח של ארה"ב היא 1%, שלוש פעמים (או 3x) ממונף האוצר חוזר 3%. כמו כן, ירידה של 3% בשווי איגרות החוב בקרן 3X ממונפת מייצרת הפסד של 9%.
כדוגמה של הסיכון הגלום התנודתיות של מינוף, לשקול את הפעולה של ProShares אולטרה 20 + שנה האוצר ETF (טיקר: UBT) בסתיו של 2011.
ממחיר הסגירה של 105.25 $ ב -31 באוגוסט, הקרן זינקה ל -140.52 דולר ב -3 באוקטובר ולאחר מכן צנחה ל -131.38 דולר ב -27 באוקטובר - הפסד של 20.7% ב -18 ימי מסחר בלבד. לפני רכישת מוצר האג"ח ממונף, להעריך את סובלנות הסיכון שלך כדי לראות אם אתה יכול לעמוד בסוג זה של תנודתיות.
קרנות אג"ח הפוכות
קרנות אג"ח ממונפות אינן האופציה הממונפת היחידה למשקיעים בעלי הכנסה קבועה.
כמו כן, קיימים מוצרים הפוכים בשוק המט"ח (ETPs). חלק מה- ETP הללו ממונפות פי שניים ושלוש פעמים, אלא שהן נעות בכיוון ההפוך של אג"ח המינוף ומתיימרות לייצג הזדמנות למשקיעים להרוויח מעליית אגרות החוב. עם זאת, הם מציגים את אותם הסיכונים כמו איגרות חוב ממונפות אחרות.
האם המשקיעים מבינים את קרנות הבונד הממונפות?
לא משנה מה היתה הכוונה המקורית של קרנות ממונפות - לפעמים נטען כי נועדו רק אסטרטגיות מסחר לטווח קצר על ידי משקיעים מתוחכמים - הם הפכו פופולריים מאוד בקרב המשקיעים הקמעונאיים, שלעתים מחזיקים אותם כהשקעות לטווח ארוך.
המגמה בקרנות האג"ח למינוף והשימוש הנלווה בנגזרים לתשואות מורכבות הפחידה את קרן המטבע הבין-לאומית (IMF), שפרסמה נייר עמדה בתחילת שנת 2011 על הסכנה ההולכת וגדלה. באותו נייר ציינו גם כי לא רק מנהלי קרנות אג"ח, הנקראים "ממונפות", המעסיקות מינוף. מספר גדל והולך של קרנות אג"ח פשוטות וניל משמשות גם נגזרים. נוהג זה, ציינה קרן המטבע הבינלאומית, מהווה סיכון חבוי למשקיעים רגילים.
המשקיעים צריכים להיות מודעים לכך שהקרנות הממונפות בנות שתיים ושלוש פעמים מספקות רק את הביצועים הצפויים בימים בודדים .
עם הזמן, ההשפעה של הרכבה פירושה המשקיעים לא יראו ביצועים זה בדיוק פי שניים או שלושה את הביצועים של איגרות החוב הבסיסית. למעשה, ככל שתקופת הזמן ארוכה יותר, כך גדל ההבדלים בין התשואות בפועל והצפויות. זו סיבה חשובה נוספת מדוע קרנות ממונפות לא צריך להיחשב השקעות לטווח ארוך.
על כסף אינו מספק מס, השקעות, או שירותים פיננסיים וייעוץ. המידע מוצג ללא התחשבות ביעדי ההשקעה, סובלנות הסיכון או הנסיבות הכלכליות של משקיע מסוים, ועשוי שלא להיות מתאים לכל המשקיעים. ביצועים קודמים אינם מעידים על תוצאות עתידיות. השקעות כרוך בסיכון כולל אובדן אפשרי של הקרן.