אספקת הכסף, כמותו, והשפעתו על כלכלת ארה"ב

ההשפעה של אספקת הכסף נחלשת

אספקת הכסף הוא מזומנים פיזית במחזור בתוספת הכסף שנערך בדיקת חשבונות חיסכון.

היא אינה כוללת צורות אחרות של עושר, כגון השקעות , הון עצמי או נכסים. הם חייבים להיות נמכרים כדי להמיר אותם במזומן. זה גם לא כולל אשראי, כגון הלוואות, משכנתאות וכרטיסי אשראי. אנשים משתמשים אלה ככסף כדי לשפר את רמת החיים שלהם, אבל הם לא חלק מן הכסף.

איך את הכסף ספק נמדד

הפדרל ריזרב מודד את אספקת הכסף של ארה"ב עם M1 ו- M2. הצורה הכי נוזלית של כסף היא M1. הוא כולל מטבע במחזור. זה לא כולל מטבע המוחזקים באוצר של ארה"ב, בנקים הפדרל ריזרב, קמרונות הבנק. הוא כולל את כל המחאות הנוסעים. זה כולל בדיקת הפקדות חשבון , כולל אלה לשלם ריבית. זה אינו כולל בדיקת פיקדונות המוחזקים בחשבונות של ממשלת ארה"ב ובבנקים זרים.

M2 כולל הכל ב- M1. זה מוסיף חשבונות חיסכון, חשבונות שוק הכסף , קרנות נאמנות בשוק הכספים. זה כולל הפקדות זמן תחת $ 100,000. זה אינו כולל כל החשבונות הללו מוחזקים IRA או קוגה חשבונות פרישה. הפד מדווח עליהם מדי שבוע.

M3 כולל הכל M2, כמו גם כמה זמן לטווח ארוך הפיקדונות וכספי שוק הכסף . M4 כולל M3 בתוספת פיקדונות אחרים. בנקים מרכזיים של מדינות מסוימים כוללים צורות נוספות של אמצעי התשלום, אם כי ההגדרות הן מעורפלות ונבדלות ממדינה למדינה.

אספקת הכסף אינה עוד מדידה שימושית

אספקת הכסף באופן מסורתי התרחבה התכווץ יחד עם הכלכלה האינפלציה. מסיבה זו, הכלכלן מילטון פרידמן אמר כי הכסף היה אינדיקטור שימושי.

אבל בשנות התשעים השתנתה מערכת היחסים. אנשים לקחו כסף מחשבונות חסכון בריבית נמוכה והשקיעו אותו בשוק המניות .

M2 נפל כמו הכלכלה האינפלציה גדל. יו"ר הבנק הפדראלי לשעבר, אלן גרינספן, חקר את התועלת של מדידת האספקה. הוא אמר שאם המשק תלוי באספקת הכסף M2 לצמיחה, זה יהיה במיתון . מסיבה זו, הפדרל ריזרב כבר לא קובע יעד לאספקת הכסף.

כמה כסף יש בארצות הברית

בחודש נובמבר 2017, M1 היה 3.628 טריליון דולר. מתוך זה, 2.1 טריליון דולר הוחזק בחשבונות עו"ש. השאר (1.5 טריליון דולר) היו מזומנים והמחאות נוסעים. יותר מ -1 טריליון דולר הוא 100 דולר. עוד 300 מיליארד דולר הוא 20 $ חשבונות ושאר הערכים הנמוכים. יש 300 מיליון דולר שטרות המדרגה גבוהה כי הם פריטים אספנים.

הבנקים לא מחזיקים את המטבע. הכול במחזור. זה $ 11,000 במזומן לכל משק הבית. רוב האנשים משתמשים חיוב כרטיסי אשראי במקום במזומן. זה אומר שזה כנראה בשימוש על ידי אלה שאינם רוצים את ההכנסות שלהם דיווחו למס הכנסה. זה כולל פושעים, אשר תיק יכול להחזיק מיליון דולר בשווי של 100 דולר החשבונות.

מתוך זה, שני שלישים מדהימים נערכו מחוץ למדינה. כלכלות מתעוררות רבות משתמשות בדולר האמריקני כתחליף למטבע תנודתי.

כמו נוסעים רבים יודעים, שטר של $ 20 הוא טוב בכל רחבי העולם.

זה יכול לכלול גם את אלה שהגישו עבור ביטוח לאומי נכות הטבות. מספר גדל והולך של אנשים מתחת לגיל 60 עשו זאת מאז המיתון. הם עשויים לעבוד במשרות המחתרת כי רק לשלם במזומן. בדרך זו הם לא צריכים לדווח על זה למס הכנסה ולאבד את היתרונות שלהם.

M2 היה 13.785 טריליון דולר. רוב זה ($ 9.1 טריליון) היה בחשבונות חיסכון. שוקי הכספים שנערך 702,000,000,000 $ ופיקדונות לזמן מחזיק 40000000000 $. השאר היה M1.

הרחבת היצע הכסף אינה יוצרת אינפלציה

בחודש אפריל 2008, M1 היה 1.4 טריליון דולר ו- M2 היה 7.7 טריליון דולר. הפדרל ריזרב הכפיל את כמות הכסף כדי לסיים את המשבר הפיננסי ב -2008 . תוכנית ההקלה הכמותית של הפד הוסיפה גם אשראי של 4 טריליון דולר לבנקים על מנת להוריד את הריבית .

אנשים רבים מודאגים כי הזרקת מאסיבית של הכסף של הבנק הפדראלי תיצור אינפלציה . כפי שמוצג בתרשים למטה, זה לא.

אספקת כסף (נכון לחודש דצמבר)

שָׁנָה	M2 (טריליונים)	M2 צמיחה	אִינפלַצִיָה	שלב מחזור העסקים
1990	$ 3.2	3.7%	6.1%	שֵׁפֶל
1991	$ 3.4	3.1%	3.1%
1992	$ 3.4	1.5%	2.9%	הַרחָבָה
1993	$ 3.5	1.3%	2.7%
1994	$ 3.5	0.4%	2.7%
1995	$ 3.6	4.1%	2.5%
1996	3.8 ש"ח	4.9%	3.3%
1997	$ 4.0	5.6%	1.7%
1998	4.4 ש"ח	9.5%	1.6%
1999	4.6 $	6.0%	2.7%
2000	4.9 ש"ח	6.2%	3.4%
2001	$ 5.4	10.3%	1.6%	שֵׁפֶל
2002	$ 5.7	6.2%	2.4%	הַרחָבָה
2003	$ 6.0	5.1%	1.9%
2004	$ 6.4	5.8%	3.3%
2005	6.7 $	4.1%	3.4%
2006	$ 7.0	5.9%	2.5%
2007	7.4 $	5.7%	4.1%
2008	$ 8.2	9.7%	0.1%	שֵׁפֶל
2009	$ 8.5	3.7%	2.7%
2010	8.8 ש"ח	3.6%	1.5%	הַרחָבָה
2011	$ 9.6	9.8%	3.0%
2012	$ 10.4	8.2%	1.7%
2013	$ 11.0	5.4%	1.5%
2014	$ 11.6	5.9%	0.8%
2015	$ 12.3	5.7%	0.7%
2016	$ 13.2	7.4%	1.0%
2017	$ 13.8	4.9%	2.1%

(מקור: "אמצעים מלאי כסף", חבר הנאמנים של מערכת הפדרל ריזרב.)

הסיבה לכך היא שהרחבת האשראי של הפד העניקה יתרון למשקיעים במקום לצרכנים. הפד נתן לבנקים את האשראי להלוות לצרכנים ולעסקים קטנים. זה היה מגרה את הביקוש. הבנקים התלוננו שהם לא יכלו למצוא לווים ראויים.

במקום זאת, הכסף של הפד יצר סדרה של בועות נכסים . בשנת 2011, המשקיעים פנו הסחורות, שליחת מחירי זהב לשיא. המשקיעים ואז עבר האוצר הערות בשנת 2012, ולאחר מכן המניות בשנת 2013, ואת הדולר בשנת 2014 ו 2015. הרחבת אספקת הכסף לא תמיד אחת הסיבות לאינפלציה . (מקור: "מזומנים עשוי להיות dethroned, אבל זה לא נעלם," Barron's, 18 במאי 2015.)