למה הממשלה רוצה אותך לצפות לאינפלציה
רוב הבנקים המרכזיים משתמשים ביעד אינפלציה של 2.0 אחוזים. זה חל על שיעור האינפלציה הליבה . זה לוקח את ההשפעה של מחירי המזון והאנרגיה.
מחירים אלה הם תנודתיות חודש עד חודש, בעוד כלי המדיניות המוניטרית הם איטיים. זה לוקח שישה עד שמונה עשר חודשים לפני שינוי הריבית משפיע על הכלכלה.
הפדרל ריזרב משתמש במדד המחירים לצריכה אישית למדד את האינפלציה. לפני ינואר 2012 נעשה שימוש במדד המחירים לצרכן .
הפד יש מטרות עבור צמיחה כלכלית ושיעורי האבטלה גם כן. שיעור הצמיחה האידיאלי של התמ"ג הוא בין 2-3%. שיעור האבטלה הטבעי הוא מ -4.7% - 5.8%.
איך האינפלציה מכוונת עובד
מדוע הבנק הפדרלי או כל בנק מרכזי ירצו אינפלציה ? הייתם חושבים שהכלכלה תהיה טובה יותר ללא כל עליית מחירים כלשהי. אחרי הכל, מי רוצה מחירים גבוהים יותר? אבל שיעור אינפלציה נמוך ומנוהל עדיף על דפלציה . זה כאשר המחירים נופלים. אתה חושב שזה יהיה דבר טוב. אבל אנשים לדחות רכישת בתים, מכוניות, ועוד פריטים גדולים כרטיס אם המחירים יהיו נמוכים יותר מאוחר.
הקושי הוא ביצירת האקלים הכלכלי הנכון ליצור מחירים עולים. שם נכנסת יעד האינפלציה. הממשלה הפדרלית מזרזת את הצמיחה הכלכלית על ידי הוספת נזילות , אשראי ועבודה למשק. אם יש מספיק צמיחה, אז הביקוש עולה על ההיצע. כאשר המחירים עולים, זה אינפלציה.
ישנן שתי דרכים ליצור צמיחה. הפד עושה זאת באמצעות מדיניות מוניטרית מרחיבה להורדת הריבית . הקונגרס עושה את זה עם מדיניות פיסקלית שיקול דעת. זה מפחית מסים או מגדיל את ההוצאות. אם היית צריך לבחור בין אינפלציה לדפלציה , האינפלציה הקלה היא הטובה ביותר.
הסכנות של דפלציה מודגמות על ידי קריסת שוק הדיור בשנת 2006. עם ירידת מחירים, בעלי הבתים איבדו הון עצמי ואפילו את הבית עצמו. במקום זאת שכרו קונים פוטנציאליים חדשים. הם פחדו שהם יפסידו כסף על רכישת בית. כולם, כולל המשקיעים, חיכו לשוק הדיור להתאושש.
כפי שזה קרה, חוסר הביקוש אילץ מחירי הדיור לתוך ספירלה כלפי מטה. הקונים לא להיות בטוח בשוק הדיור עד שהם ידעו המחירים ילך גבוה יותר. זה המקרה של כל שוק אחר שבו דפלציה השתלטו.
למה האינפלציה מכוונת עובד
יעד האינפלציה פועל על ידי הכשרת הצרכנים לצפייה במחירים גבוהים בעתיד. הכלכלה בריאה עושה טוב יותר כאשר הם חושבים המחירים תמיד לעלות. למה? כאשר הקונים מצפים שהמחירים יעלו בעתיד, הם יקנו יותר עכשיו כשהמחירים עדיין נמוכים. זה "לקנות יותר עכשיו" הפילוסופיה מגרה את הביקוש הדרוש כדי לקדם צמיחה כלכלית.
יעד האינפלציה הוא התרופה למדיניות המוניטרית של העבר . ב -1973 האינפלציה ירדה מ -3.9% ל -9.6%. הפד הגיב על ידי העלאת הריבית נמאס מ 5.75 נקודות ל 13 נקודות עד יולי 1974. אבל אז הפוליטיקאים ביקשו ריבית נמוכה יותר. בינואר 1975 הוריד הפד את הריבית ל -7.5 נקודות. האינפלציה חזרה, והגיעה דו-ספרתית עד אפריל 1975.
על ידי שינוי הריבית כל כך הרבה, הבנק הפדרלי מבולבל המחירים על המדיניות שלה. עסקים חששו להוריד מחירים כאשר הריבית ירדה. הם לא היו בטוחים שהפד לא יסתובב ויעלה את הריבית.
יו"ר הבנק המרכזי, בן ברננקי, הציג את יעד האינפלציה בארה"ב. הניסיון של שנות השבעים לימד את ברננקי כי ניהול הציפיות לאינפלציה הוא גורם מכריע בשליטה על האינפלציה עצמה.
זה מאפשר לאנשים לדעת הפד ימשיך במדיניות המוניטרית המרחיבה עד האינפלציה מגיע כי היעד 2 אחוזים.
כמו עליית המחירים, אנשים לקנות יותר עכשיו כי הם רוצים למנוע מחירים גבוהים יותר עבור מוצרי צריכה. עבור השקעות, הם קונים עכשיו כי הם בטוחים שזה ייתן להם תשואה גבוהה יותר כאשר הם מוכרים מאוחר יותר. אם יעד האינפלציה נעשה נכון, המחירים עולים מספיק כדי לעודד אנשים לקנות במוקדם ולא במאוחר. אינפלציה פועלת כי זה מגרה את הביקוש מספיק.
כיצד החלה האינפלציה
בנקים מרכזיים בגרמניה ובשוויץ שימשו לראשונה את יעד האינפלציה בסוף שנות השבעים. הם היו צריכים אחרי מערכת המטבע הבינלאומית ברטון וודס קרסה. הדולר האמריקאי ירד, ושלח מטבעות אחרים גבוה יותר. גרמניה תמיד נזהרה להימנע מהישנות יתר של האינפלציה שחוותה בשנות העשרים. הצלחתה הניעה מדינות אחרות להשתמש במיקוד לאינפלציה.
בשנות התשעים, ניו זילנד, קנדה, אנגליה, שבדיה ואוסטרליה אימצו את המדיניות. מאז, כלכלות מתעוררות רבות עברו גם הן לאינפלציה: ברזיל, צ'ילה, צ'כיה, הונגריה, ישראל, קוריאה, מקסיקו , פולין, הפיליפינים, דרום אפריקה ותאילנד. אף אחד לא אימץ אותו ויתר על זה. זוהי עדות להצלחתה. (מקור: דבריו של בן ברננקי בעוד נגיד מועצת הפדרל ריזרב, "מבט על מיקוד האינפלציה", 25 במרץ, 2003)