למה הבית החדש שלך יעלה יותר בשנה הבאה
המדיניות המוניטרית המגבילה היא כיצד הבנקים המרכזיים מאטים את הצמיחה הכלכלית. זה נקרא מגביל כי הבנקים להגביל את הנזילות. זה מקטין את כמות הכסף והאשראי כי הבנקים יכולים להשאיל. זה מוריד את הכסף על ידי ביצוע הלוואות, כרטיסי אשראי ומשכנתאות יותר יקר. זה מגביל ביקוש, אשר מאט את הצמיחה הכלכלית ואת האינפלציה . המדיניות המוניטרית הגבילה ידועה גם כמדיניות מוניטרית מצמצמת .
מַטָרָה
מטרת המדיניות המוניטרית המגבילה היא למנוע את האינפלציה. קצת אינפלציה היא בריאה. עלייה של 2% במחיר השנתי היא למעשה טובה עבור הכלכלה כי זה מגרה הביקוש . אנשים מצפים המחירים להיות גבוה יותר מאוחר, אז הם קונים יותר עכשיו. לכן בנקים מרכזיים רבים יש יעד אינפלציה של כ 2 אחוזים.
אם האינפלציה תהיה הרבה יותר גבוהה, זה מזיק. אנשים קונים יותר מדי עכשיו כדי להימנע משלמים מחירים גבוהים יותר מאוחר. זה גורם לעסקים לייצר יותר כדי לנצל את הביקוש הגבוה. אם הם לא יכולים לייצר יותר, הם יעלו את המחירים עוד יותר. הם לוקחים על העובדים יותר, כך אנשים יש הכנסה גבוהה יותר, אז הם מבלים יותר. זה הופך להיות מעגל קסמים אם זה הולך רחוק מדי. הסיבה לכך היא כי זה יכול ליצור אינפלציה דוהרת, שבו האינפלציה היא דו ספרתית. גרוע מכך, זה יכול לגרום אינפלציה , שם המחירים עולים 50 אחוזים בחודש. הצמיחה הכלכלית לא תוכל לעמוד בקצב המחירים.
למידע נוסף, ראה סוגי אינפלציה .
כדי למנוע זאת, הבנקים המרכזיים מאיטים את הביקוש על ידי ביצוע רכישות יקרות יותר. הם להעלות את שיעורי ההלוואות הבנקאיות. זה עושה הלוואות ומשכנתאות הביתה יקר יותר. זה מגניב האינפלציה ומחזירה את המשק לצמיחה בריאה של 2-3 אחוזים.
כיצד בנקים מרכזיים ליישם מדיניות מגבילה
לבנקים המרכזיים יש כלים רבים למדיניות מוניטרית .
הראשונה היא פעילות שוק פתוחה. הנה דוגמה איך זה עובד בארצות הברית.
הפדרל ריזרב הוא הבנק המרכזי של הממשלה הפדרלית, כולל משרד האוצר של ארה"ב. כאשר לממשלה יש יותר מזומנים ממה שהיא צריכה, היא תפקיד בבנק אוצר שטרות . כאשר הפד רוצה לצמצם את כמות הכסף, הוא מוכר אלה Treasurys לבנקים החברים שלה. הבנקים משלמים עבור ניירות ערך עם חלק במזומן יש להם על ידו כדי לעמוד בדרישה מילואים שלהם. החזקת אוצרות פירושו עכשיו יש להם פחות מזומנים להלוות. זה מקטין את הנזילות.
ההיפך מפעילות השוק הפתוח המצער נקרא " הקלה כמותית" . אז הפד קונה את Treasurys, ניירות ערך מגובי משכנתאות או כל סוג אחר של אג"ח או הלוואה. זוהי מדיניות מרחיבה כי הפד פשוט יוצר את האשראי מתוך אוויר דק כדי לרכוש את ההלוואות. כאשר הוא עושה זאת, הפד "מדפיס כסף ".
הפדרל ריזרב משתמש בפעולות בשוק הפתוח כדי להעלות את קצב גיוס הכספים אם הוא רוצה במדיניות מוניטרית מגבילה. זה שיעור הבנקים תשלום אחד על השני עבור פיקדונות לילה.
הפד מנדט כי הבנקים חייבים לשמור על כמות מסוימת של מזומנים, או דרישה רזרבה , על הפקדה בסניף הפדרלי המקומי שלהם בכל עת.
עם סגירת העסק, הבנק עשוי להיות קצת יותר ממה שהוא צריך כדי לעמוד בדרישה מילואים. אם כך, זה יהיה להשאיל אותו, לחייב את שיעור קרנות מוזנות, לבנק אחר כי אין מספיק.
גבוה יותר נמאס קרנות הדולר עושה את זה יקר יותר עבור הבנקים לשמור על המילואים המנדט שלהם. הוא מגביל את ההיצע הכספי מספיק כדי להאט את הכלכלה.
הפד יכול גם להעלות את שיעור ההיוון. זה מה זה חיובים הבנקים ללוות כספים מחלון הנחה של הפד. הבנקים לעיתים רחוקות להשתמש בחלון הנחה, למרות שיעורי בדרך כלל נמוך יותר מאשר שיעור הפד קרנות. הסיבה לכך היא כי בנקים אחרים מניחים את הבנק חייב להיות חלש אם הוא נאלץ להשתמש בחלון הנחה. במילים אחרות, הבנקים מהססים להלוות לאותם בנקים ללוות מחלון הנחה. הפד מעלה את שיעור ההיוון כאשר הוא מעלה את יעד הריבית.
הדבר הפחות סביר כי הפד יעשה הוא להעלות את הדרישה מילואים. זה היה מיד להפחית את הכסף הבנקים יכולים להשאיל. זה גם יחייב את הבנקים לפתח מדיניות ונהלים חדשים. זה לא היה יתרון על העלאת הריבית נמאס, וזה בדיוק כמו יעיל. (מקור: "כלי הפדרל ריזרב", הבנק הפדרלי של סן פרנסיסקו.)