מדוע הפד חייב להעלות את הריבית
הפדרל ריזרב אחראי על ניהול הנזילות במדיניות המוניטרית.
כדי להגביר את הצמיחה הכלכלית , זה מוריד את הריבית כדי לעודד הלוואות והלוואות. זה מוריד את הריבית לטווח קצר עם הריבית קרנות הפד ושיעורי לטווח ארוך עם פעילות בשוק הפתוח לקנות אוצר ארה"ב. למידע נוסף, ראה מדיניות מוניטרית מרחיבה .
מלכודת נזילות מתרחשת בדרך כלל לאחר מיתון חמור. משפחות ועסקים מפחדים להוציא, לא משנה כמה אשראי זמין.
זה כמו מנוע מכוניות מוצף. כאשר אתה דוחף את דוושת הדלק, המכונית הולכת. אבל אם כבר שאיבתם את הדוושה, ושחררתם דלק למנוע, הצפתם אותו. ככל שאתה ממשיך לשאוב את הדוושה, כך אתה מבול יותר את המנוע. אתה חייב לעצור ולתת את הגז להתנדף לפני שאתה דוחף את הדוושה שוב.
זה מה שקורה במלכודת נזילות. הפד של "גז" - יותר תודה בזכות האשראי נמוך הריבית - לא להאיץ את המנוע הכלכלי. לא משנה כמה הפד משאבות הדוושה, שום דבר לא קורה.
זה בגלל עסקים ומשפחות מטמון המזומנים שלהם. אין להם את הביטחון להוציא את זה, אז הם לא עושים כלום.
חמשת הסימנים המובילים
איך אתה יודע אם אתה במלכודת נזילות? דברים מוזרים קורים. ראשית, עסקים אינם משקיעים בהרחבה. במקום לקנות ציוד הון חדש, הם להסתפק הישן.
הם מנצלים את הריבית הנמוכה ואת ללוות כסף, אבל הם משתמשים בו כדי לקנות בחזרה מניות באופן מלאכותי להעלות את מחירי המניות. הם עשויים גם לרכוש חברות חדשות בתחום המיזוגים והרכישות, או רכישות ממונפות . פעילויות אלה להגביר את שוק המניות, אבל לא את הכלכלה.
שנית, עסקים לא לשכור כפי שהם צריכים, כך השכר להישאר עומדים. מבלי להגדיל את ההכנסות, משפחות רק לקנות את מה שהם צריכים, ולשמור את השאר. שכר נמוך מחריף את אי השוויון בהכנסות.
שלישית, המחירים לצרכן להישאר נמוך . ללא אינפלציה , אין תמריץ למשפחות לקנות עכשיו לפני עליית המחירים.
רביעית, אולי אפילו לקבל דפלציה במקום אינפלציה. אנשים ידחו לקנות דברים כי הם יודעים המחירים יהיה נמוך יותר מאוחר. אנשים רבים עושים את זה עכשיו עם רכישות גדולות. הם מחכים עד עונת הקניות החג ואת יום שישי השחור עבור מחירים נמוכים יותר הם יודעים באים.
חמישית, הבנקים לא להגדיל את ההלוואות . הם אמורים לקחת את הכסף הנוסף משאבות הפד לתוך הכלכלה להשאיל אותו משכנתאות, הלוואות לעסקים קטנים, וכרטיסי אשראי. עם זאת, אם אנשים אינם בטוחים, הם לא ללוות. יתר על כן, אם הבנקים אינם בטוחים, הם ישמרו על המזומנים הנוספים שה- Fed ייתן להם.
הם גם לרשום חוב רע או להגדיל את ההון שלהם כדי להגן מפני חוב רע בעתיד. הם עשויים להעלות את דרישות ההלוואות שלהם, גם כן.
חמש פתרונות
חמישה דברים יכולים להוציא את הכלכלה ממלכודת נזילות.
ראשית, האם הפד מעלה את הריבית . עלייה בשיעורי הריבית לטווח קצר מעודדת אנשים להשקיע ולשמור את המזומנים שלהם, במקום לאגור אותם. תעריפים גבוהים יותר בטווח הארוך מעודדים את הבנקים להלוות כי הם יקבלו תשואה גבוהה יותר. זה מגדיל את מהירות הכסף . (מקור: "מלכודת נזילות", הבנק הפדרלי של סנט לואיס).
שנית, כאשר המחירים נופלים לנקודה כה נמוכה שאנשים פשוט לא יכולים להתנגד לקניות. זה יכול לקרות עם מוצרים בני קיימא או נכסים כמו מניות. המשקיעים מתחילים לקנות שוב כי הם יודעים שהם יכולים להחזיק את הנכס מספיק זמן כדי להאריך את השפל.
הגמול העתידי נעשה גדול מהסיכון.
שלישית, היא גידול בהוצאות הממשלה . זה יוצר ביטחון כי מנהיגי האומה יתמכו בצמיחה הכלכלית. זה גם יוצר ישירות מקומות עבודה, צמצום האבטלה ואגירה.
רביעית, כאשר החדשנות הפיננסית יוצרת שוק חדש לגמרי. זה קרה עם בום האינטרנט בשנת 1999.
חמישית, כאשר הממשלות מתאמות את האיזון הגלובלי . זה כאשר מדינות שיש להם יותר מדי של דבר אחד הסחר לאלה שיש להם מעט מדי. לדוגמה, סין ואת גוש האירו יש יותר מדי במזומן קשור בחסכונות. זה תוצאה של הוצאות הצרכנים בארה"ב על היצוא הסיני. סין חייבת להשקיע יותר בארצות הברית כדי לקבל את הכסף בחזרה למחזור. באופן דומה, מדינות עם הרבה מובטלים צעירים (המזרח התיכון, אמריקה הלטינית) צריך לשלוח אותם למדינות עם אוכלוסייה מזדקנת (אירופה, ארצות הברית), כך שהם יכולים להיות פרודוקטיביים. (מקור: "יציאה, נרדף על ידי בר," הכלכלן, 2 ינואר 2016.)