מדיניות מוניטרית מרחיבה

כיצד הריבית נמוכה ליצור יותר כסף בשבילך

מדיניות מוניטרית מרחיבה היא כאשר בנק מרכזי משתמש בכלים שלו כדי לעורר את הכלכלה. זה מגדיל את כמות הכסף , מוריד את הריבית ומגדיל את הביקוש המצטבר . זה מגביר את הצמיחה כפי שנמדד על ידי התוצר המקומי הגולמי . זה בדרך כלל מוריד את הערך של המטבע, ובכך להקטין את שער החליפין. זהו ההפך ממדיניות מוניטרית מצמצמת .

מדיניות מוניטרית מרחיבה מעכבת את השלב המכווץ במחזור העסקים .

אבל קשה לקובעי המדיניות לתפוס זאת בזמן. כתוצאה מכך, בדרך כלל אתה רואה מדיניות מרחיבה בשימוש לאחר המיתון החלה.

איך זה עובד

הבה נשתמש בבנק המרכזי של ארה"ב, הפדראלי רזרב , כדוגמה. הכלי הנפוץ ביותר של הפד הוא פעילות שוק פתוחה . אז זה קונה שטרות האוצר מבנקים חבר שלה. היכן הוא מקבל את הכספים לעשות זאת? הפד פשוט יוצר את האשראי מחוץ לאוויר. זה מה שאנשים מתכוונים כשהם אומרים הפד הוא הדפסת כסף .

על ידי החלפת שטרי האוצר עם אשראי בקופת הבנק, הפד נותן להם יותר כסף להשאיל. הבנקים להפחית את שיעורי ההלוואות, ביצוע הלוואות אוטומטי, בית הספר, ובתי פחות יקר. הם גם להפחית את הריבית על כרטיסי האשראי . כל האשראי הנוסף הזה מגביר את הוצאות הצרכנים .

כאשר הלוואות עסקיות הם נוחים יותר, חברות יכולות להרחיב כדי לעמוד בביקוש הצרכנים. הם מעסיקים עובדים נוספים, שהכנסתם עולה, ומאפשרת להם לחנות עוד יותר.

זה בדרך כלל מספיק כדי לעורר ביקוש, ולהניע צמיחה כלכלית בריאה 2-3 אחוז שיעור .

ועדת השוק הפתוח הפדראלי עשויה גם להוריד את שיעור הקרנות הנמוכות. זה שיעור הבנקים תשלום אחד לשני עבור פיקדונות לילה. הפד דורש מהבנקים לשמור על סכום מסוים של הפיקדונות שלהם בעתודה בסניף הבנק המרכזי המקומי שלהם בכל לילה.

בנקים אלה שיש להם יותר ממה שהם צריכים יהיה להשאיל את עודף לבנקים שאין להם מספיק, לחייב את הקצבאות הנמוכות הדולר. כאשר הפד יורד שיעור היעד, זה הופך להיות זול יותר עבור הבנקים לשמור על עתודות שלהם, נותן להם יותר כסף להשאיל. כתוצאה מכך, הבנקים יכולים להוריד את הריבית שהם גובים את הלקוחות שלהם.

הכלי השלישי של הפד הוא שיעור ההיוון . זה הריבית הבנק הפדרלי חיובי הבנקים ללוות מחלון ההנחה שלה. עם זאת, הבנקים לעתים רחוקות להשתמש בחלון הנחה כי יש סטיגמה המצורפת. הפד נחשב למלווה של מוצא אחרון. הבנקים רק להשתמש בחלון הנחה כאשר הם לא יכולים לקבל הלוואות מכל הבנקים האחרים. הבנקים מחזיקים בנקודת מבט זו, למרות ששיעורי ההיוון נמוכים בדרך כלל מהשיעור הנקי. הפד מוריד את שיעור ההיוון כאשר הוא מקטין את שיעור הקרנות הנמוכות.

הפד כמעט ואינו משתמש בכלי הפות שלו, ומוריד את דרישת הרזרבה . למרות שזה מיד להגדיל את הנזילות, זה גם דורש הרבה מדיניות ונהלים חדשים עבור בנקים חבר. זה הרבה יותר קל להקטין את שיעור קרנות הפד, וזה בדיוק כמו יעיל. במהלך המשבר הפיננסי, הפד יצר כלים רבים נוספים למדיניות מוניטרית .

מדיניות מוניטרית מרחיבה לעומת מדיניות מוניטרית

אם הפד יכניס יותר מדי נזילות למערכת הבנקאית, הדבר עלול לגרום לאינפלציה.

אז המחירים עולים יותר מהיעד של האינפלציה ב -2% של הפד. הפד קובע יעד זה כדי לעודד ביקוש בריא. כאשר הצרכנים צופים כי המחירים יעלו בהדרגה, הם צפויים יותר לקנות כעת.

הבעיה מתחילה כאשר האינפלציה מקבל יותר מ 2-3 אחוזים. הצרכנים להתחיל גרב כדי למנוע מחירים גבוהים יותר מאוחר יותר. זה כוננים הביקוש מהר יותר, אשר מפעילה עסקים לייצר יותר, לשכור עובדים נוספים. ההכנסה הנוספת מאפשרת לאנשים להשקיע יותר, מגרה יותר ביקוש.

לפעמים עסקים מתחילים להעלות מחירים כי הם יודעים שהם לא יכולים לייצר מספיק. פעמים אחרות, הם להעלות מחירים כי העלויות שלהם עולה. אם זה spirals מתוך שליטה, זה יכול ליצור אינפלציה . אז המחירים עולים 50 אחוזים או יותר בחודש. למידע נוסף, ראה סוגי אינפלציה .

כדי לעצור את האינפלציה, הפד מפעיל את הבלמים על ידי יישום מדיניות מוניטרית מצמצמת או מגבילה . הפד מעלה את הריבית ומוכר את אחזקותיו באג"ח ובאג"ח. זה מקטין את כמות הכסף, מגביל את הנזילות ומקרר את הצמיחה הכלכלית . מטרת הפד היא לשמור על האינפלציה קרוב ליעד של 2%, תוך שמירה על רמת האבטלה נמוכה.

כלים חדשניים אשר כבשו את המיתון הגדול

תחת הנהגתו של יו"ר הבנק המרכזי של בריטניה , ברננקי , יצר הבנק הפדרלי מרק אלפבית של כלי מדיניות מוניטריים מרחיבים חדשניים, שנועדו להתמודד עם המשבר הפיננסי ב -2008 . הם היו כל הדרכים לשאוב יותר אשראי לתוך המערכת הפיננסית. מתקן המכרז לזמן מאפשר לבנקים למכור את ניירות הערך שלהם מגובי משכנתאות הסאב-פריים לפד. יחד עם משרד האוצר , הפד הציע את מתקן ההלוואות בניירות ערך מגובי נכסים . זה עשה את אותו הדבר עבור מוסדות פיננסיים המחזיקים חוב subprime חוב כרטיס.

בתגובה להרס הרסני על קרנות בשוק הכספים ב -19 בספטמבר 2008, הפדרל ריזרב הקים את מתקן הנזילות של קרן המטבע לנאמנות של קרנות נאמנות . תוכנית זו לווה 122.8 מיליארד דולר לבנקים אז להלוות כספים בשוק הכספים. בחודש אוקטובר יצר הבנק הפדרלי את מתקן מימון המשקיעים בשוק הכספים, שהשאיל ישירות לשוקי הכספים עצמם.

החדשות הטובות הן כי הפד הגיבו במהירות ויצירתית כדי למנוע קריסה פיננסית. שוקי האשראי קפאו, ובלי תגובה מכריעה זו, הכסף היומיומי שבו משתמשים עסקים כדי להמשיך לרוץ היה מתייבש. החדשות הרעות הן שהציבור לא הבין מה התוכניות, ולכן נעשה חשדן למניעים ולכוח של הפד. זה הוביל לדחוף את הפד לביקורת , אשר הושלם חלקית על ידי דוד-פרנק וול סטריט רפורמית חוק .

הפד יצר גם צורה חזקה יותר של פעילות בשוק הפתוח הידועה בשם הקלה כמותית , שם היא הוסיפה ניירות ערך מגובי משכנתאות לרכישות. בשנת 2011, הפד יצר את מבצע טוויסט . כאשר הגיע מועד הפירעון לטווח קצר, היא מכרה אותם והשתמשה בתמורה לרכישת שטרי האוצר לטווח ארוך. זה הוריד לטווח ארוך הריבית, מה שהופך את המשכנתאות זול יותר.