האם הבנק המרכזי של האומה בעצם מדפיס כסף?
כדי להבין איך הפד "מדפיס כסף", זכור כי רוב הכסף בשימוש כיום הוא לא במזומן. זה האשראי זה הוסיף פיקדונות בבנקים. זה דומה לסוג האשראי שאתה מקבל כאשר המעסיק שלך הפקדות המשכורת שלך ישירות לחשבון הבנק שלך.
כשאנשים אומרים שהפדרל ריזרב "מדפיס כסף", הם מתכוונים לזה שהוסיף אשראי לפיקדונות של הבנקים החברים בו.
אנשים גם אומרים שהפד מדפיס כסף בכל פעם שהוא עוסק במדיניות מוניטרית מרחיבה . כך מנהל הפד את אמצעי התשלום הזמינים לבזבז או להשקיע. זמינותו של האספקה נקראת נזילות . הפד מנהל את הנזילות במדיניות המוניטרית. "הדפסת כסף" הוא הפתרון של הפד לדרבן השקעות, השקעה וצמיחה כלכלית, שלושת הדברים האלה מסייעים למיתון.
איך הפד "מדפיס כסף"
ל - Fed יש שני כלים שהוא נשען עליהם על מנת להשפיע על המדיניות המוניטרית. האחד הוא שיעור קרנות האכילה . ועדת השוק הפתוח הפדרלית היא הזרוע המבצעת של הפד. הוא מנחה את המדיניות המוניטרית. כאשר הוא רוצה להדפיס כסף, זה מוריד את היעד עבור שיעור קרנות מוזנים. קרנות הפד הן מה שהבנקים נדרשים להחזיק במילואים כל לילה. במידת הצורך, הבנק ילווה כספים מוזנים מבנק אחר כדי לענות על הדרישה.
הריבית היא משלמת נקרא שיעור קרנות הפד.
כאשר ה - FOMC מוריד את יעד הריבית עבור קרנות הקרן, הוא מאפשר לבנקים לשלם פחות עבור קרנות שהוזנו. מאז הם משלמים פחות עניין, יש להם יותר כסף להשאיל. בנק היה רוצה להלוות כל דולר זה לא צריך להחזיק מילואים.
לכן, ברגע FOMC מוריד את יעד הריבית נמאס, הבנקים לציית. לאחר מכן הם מפחיתים את כל שיעורי הריבית האחרים.
זה עושה הון זול יותר, כך עסקים ומשקיעים נוטים יותר ללוות. אם התשואה על ההשקעה צפויה להיות גבוהה מהריבית , אז ההשקעה תיראה כמו רעיון טוב. בדרך זו, נזילות גבוהה דורשת צמיחה כלכלית . זה בדיוק כמו להוסיף כסף על הכסף.
הכלי האחר של הפד הוא פעילות שוק פתוחה . הפד רוכש טרנסוריס וניירות ערך אחרים מבנקים ומחליף אותם באשראי. כל הבנקים המרכזיים יש יכולת ייחודית זו כדי ליצור אשראי מתוך אוויר דק. זה בדיוק כמו להדפיס כסף.
בין דצמבר 2008 לאוקטובר 2014, הפד השיק הקלה כמותית . זו היתה הרחבה מסיבית של הפעילות בשוק הפתוח. הבנק המרכזי של ארה"ב הוסיף 4 טריליון דולר לאספקת הכסף. הוא עשה זאת על ידי רכישת Treasurys מבנקים חבר שלה. זה שילם אותם על ידי הוספת סכום זהה האשראי שלהם על הספרים שלהם. היתה לה השפעה דומה על הכלכלה כמו הדפסת 40 מיליארד דולר 100 חשבונות ושליחתו לבנקים להלוות.
הפד יכול "להדפיס כסף", גם
אם מוגזם, מדיניות מוניטרית מרחיבה יכולה ליצור אינפלציה. כמו הון זול רודף פחות ופחות מיזמים מוצקים, ואז המחירים של הנכסים הללו גדלים.
זה נכון אם ההשקעות הן בבתים, זהב , חביות נפט או חברות היי-טק.
המדד הנפוץ ביותר לאינפלציה, מדד המחירים לצרכן , אינו רושם את כל עליות המחירים הללו. זה לוכד מחירי הנפט , אבל לא זהב או מחירי המניות. הוא מודד דיור אך משתמש בנתון זה מודד מחירי השכירות, לא בתים למכירה. זו הסיבה שהפעולות של הפד יכולות ליצור בועות נכסים כמו גם אינפלציה.
אנשים מודאגים כי הכסף הדפוס הפד כי הם לא מבינים כי הפד יכול "unprint" זה בדיוק באותה מהירות. היא משתמשת במדיניות המוניטרית המתכווצת לייבוש הנזילות. יש לו את אותו אפקט כמו לקיחת כסף מחוץ למחזור.
כדי להקטין את כמות ההון באספקת הכסף, הפד מגדיל את שיעור הקרנות הנמוכות. כאשר זה קורה, הבנקים יש פחות כסף להלוות.
הם חייבים לשלם זה לזה יותר כדי לשמור על הכספים מוזן בחשבון לילה כדי למלא את הדרישה מילואים של הפד.
העלאת שיעור קרנות הנאמנות מגדילה את כל שיעורי הריבית. זה עושה את זה יותר יקר ללוות להרחבת עסקים, מכוניות, ובתים. הוא מאט את הצמיחה הכלכלית, מייבש את הביקוש שמניע את האינפלציה.
הפד יכול גם להפוך את ההשפעות של QE. זה עושה זאת על ידי מכירת Treasurys ניירות ערך מגובי משכנתאות לבנקים שלה. אנשים חוששים כי הבנקים לא יקנו ניירות ערך אלה, אבל אין להם ברירה. הפד מסיר דולרים מהמאזנים של הבנקים ומחליף אותם בניירות ערך אלה.
מה קורה לדולר? הם נעלמים. במילים אחרות, הם חוזרים לאוויר הדל שהפדרל ריזרב מקבל אותם מלכתחילה.