כאשר בונדס פוחת ערך
עם זאת, השקעות הכנסה קבועה, כגון קרנות נאמנות אג"ח, יכול פוחת ערך. אז, איך המשקיעים באמת מפסידים כסף עם קרנות האג"ח וכיצד הם יכולים להשתמש בהם בתבונה?
יסודות על איגרות חוב ובונד קרנות נאמנות
הבנת איך קרנות האג"ח לעבוד חייב להתחיל עם איך ניירות ערך הפרט לעבוד.
הסיבה לכך היא כי קרנות נאמנות האג"ח הן השקעות משולבות מחזיקים אג"ח. אבל אג"ח וכספי אג"ח לא ממש עובדים באותה צורה, במיוחד כשמדובר בתמחור וביצועים. אם אתה מבין את היסודות של אג"ח, אתה יכול גם להתחיל להבין את היסודות של קרנות נאמנות האג"ח ואת ההבדלים ואת קווי הדמיון בין השניים.
נניח שאתה מחליט להשקיע כסף באג"ח, כגון אג"ח ממשלת ארה"ב ל -10 שנים ( אג"ח ל -10 שנים) והאיגרת משלמת 2.00%. אתה קונה 10,000 $ בשווי במחיר של 100 $ כל אחד. בהנחה שאתה מחזיק את T הערות לפדיון, תקבל 200 $ (10,000 x 0.02) לשנה במשך עשר שנים, אז אתה תקבל את הסכום העיקרי 10,000 $. זו הסיבה איגרות חוב נחשבים "הכנסה קבועה:" בגלל ההכנסה (התשואה) קבוע לפדיון. אבל מה קורה אם אתה צריך למכור את הקשר שלך לפני עשר שנים הוא למעלה? זה המקום שבו הבטיחות נתפסת של אג"ח יכול לקבל מסובך.
מתי ואיך ירידה בונדס ערך
כותרת המאמר היא "איך קרנות איגרות חוב יכול להפסיד כסף" אבל השקעות לא באמת "לאבד" או "להרוויח" כסף עד שהם נמכרים; הם פוחתים (ירידה) או מעריכים (רווח) ערך על פי המחיר שלהם, או ליתר דיוק שווי הנכסים נטו שלהם (NAV) . לדוגמה, אתה לא מפסיד כסף כאשר הבית שלך יורדת ערך.
כלומר, אלא אם כן אתה מוכר אותו כאשר הערך נמוך יותר ממחיר הרכישה! לסיכום, אין לך רווח או הפסד על ההשקעה עד שאתה בעצם למכור אותו.
באופן דומה, אם האג"ח שתרכוש יורדת בערך ותמכור אותו לפני הפדיון, יהיה עליך למכור אותו במחיר נמוך יותר בשוק ולקבל את ההפסד, שהוא כעת "הפסד ממומש". בהתבסס על הדוגמה לעיל של 10,000 $ T הערה, המשקיע יכול לקבל פחות מ 10,000 $ הסכום העיקרי אם הם מוכרים את האג"ח לפני הפדיון וזה ירד ערך.
מה הופך את מחירי האג"ח לרדת למטה וקרנות אג"ח ירידה בערך?
מחירי האג"ח נעים בכיוון ההפוך כריבית. הנה למה: תארו לעצמכם אם היית שוקל לקנות אג"ח בודדים (לא קרן נאמנות). אם האג"ח של היום משלמים ריבית גבוהה יותר מאשר איגרות החוב של אתמול, אתה באופן טבעי רוצה לקנות את האג"ח של ריבית גבוהה יותר היום, כך שתוכל לקבל תשואות גבוהות יותר (תשואה גבוהה יותר). עם זאת, ייתכן שתשקול לשלם עבור האג"ח ריבית נמוכה יותר של אתמול אם המנפיק היה מוכן לתת לך הנחה (מחיר נמוך) לרכוש את האג"ח. כפי שאתה יכול לנחש, כאשר הריבית השוררת עולה המחירים של אג"ח ישנות תיפול כי המשקיעים ידרשו הנחות עבור תשלומי הריבית ישנים (ותחתון).
מסיבה זו מחירי האג "ח נעים בכיוון ההפוך של שערי הריבית ומחירי איגרות החוב רגישים לריבית.
קרנות בונד פועלות בצורה שונה מאשר איגרות חוב, משום שמדובר בקרנות נאמנות בעשרות או מאות אחזקות ומנהלי קרנות אג"ח כל הזמן קונים ומוכרים את איגרות החוב שבבסיס הקרן. כפי שכבר צוין לעיל, לקרנות האג"ח אין "מחיר", אלא שווי נכסים נטו (NAV) של האחזקות שביסודן. המנהלים גם צריכים לעמוד בפדיונות (ממשקיעים אחרים שמושכים כספים מקרן הנאמנות). כך ששינוי במחירי האג "ח ישנה את ה - NAV של הקרן.
כיצד להשקיע סביבות ריבית שונים
בסביבה של עליית הריבית, מחירי האג"ח נופלים בדרך כלל . שוב, זה בגלל המשקיעים האג"ח לא רוצה לקנות אג"ח לשלם ריבית נמוכה יותר, אלא אם כן הם מקבלים אותם בהנחה.
כמו כן, ככל שהבשלה ארוכה יותר, כך התנופה במחיר גבוה יותר ביחס לתנועות הריבית. בתקופה של עלייה בשיעורים וירידות מחירים, קרנות האג"ח הארוכות יירדו בערך יותר מאשר אג"ח לטווחים הבינוניים והקצרים. לכן חלק מהמשקיעים ומנהלי הכספים יעבירו את השקעותיהם בנכסים קבועים לפדיונות קצרים יותר, כאשר הריבית צפויה לעלות. כאשר שיעורי הריבית פוחתים עוד פרעונות (כלומר אג"ח לטווח ארוך) יכול להיות הימור טוב יותר.
לסיכום, קרן נאמנות איגרות חוב יכולה לאבד ערך אם מנהל האג"ח ימכור כמות משמעותית של אג"ח בסביבת ריבית גבוהה והמשקיעים בשוק הפתוח ידרשו הנחה (לשלם מחיר נמוך יותר) על האג"ח הישנות שמשלמות ריבית נמוכה יותר תעריפים. כמו כן, ירידת מחירים תשפיע לרעה על ה- NAV.
קרנות בונד הן בדרך כלל פחות מסוכנות מאשר קרנות נאמנות. אבל המשקיעים הם נבונים להבין כי הערך של קרן האג"ח יכול להשתנות. הרעיון הטוב ביותר למשקיעים הוא למצוא קרנות אג"ח מתאימות, להחזיק אותם לטווח ארוך, ולנסות לא לשים לב רבה לתנודות.
כתב ויתור: המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו בצורה שגויה כעצה להשקעה. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך.