ניירות ערך והשפעתם על כלכלת ארה"ב

להבין את שלושת סוגי ניירות הערך

ניירות ערך הם השקעות הנסחרות בשוק משני . הדוגמאות הידועות ביותר כוללות מניות ואיגרות חוב. ניירות ערך מאפשרים לך להחזיק בנכס הבסיס מבלי לקחת החזקה.

מסיבה זו, ניירות ערך הם נסחרים בקלות. זה אומר שהם נוזלים . הם קלים במחיר, ולכן הם אינדיקטורים מצוינים של הערך הבסיסי של הנכסים.

הסוחרים חייבים להיות מורשים לקנות ולמכור ניירות ערך כדי להבטיח שהם מאומנים לפעול לפי החוקים שנקבעו על ידי רשות ניירות ערך .

המצאת ניירות הערך יצרה את ההצלחה הגדולה של השווקים הפיננסיים .

ישנם שלושה סוגים של ניירות ערך

.1 ניירות ערך של מניות הם מניות של תאגיד. אתה יכול לקנות מניות של חברה באמצעות מתווך. אתה יכול גם לרכוש מניות של קרן נאמנות אשר בוחר את המניות בשבילך. השוק המשני לנגזרים ההוניים הוא שוק המניות . הוא כולל את בורסת ניו יורק , NASDAQ , ו BATS .

הנפקה ראשונית לציבור היא כאשר חברות למכור מניות בפעם הראשונה. בנקים להשקעות, כמו גולדמן זאקס או מורגן סטנלי , מוכרים אותם ישירות לקונים מוסמכים. הנפקות הן אופציה להשקעה יקרה. חברות אלה מוכרים אותם בכמויות גדולות. ברגע שהם פגעו בשוק המניות, המחיר שלהם בדרך כלל עולה. אבל אתה לא יכול לפדות עד כמות מסוימת של זמן עבר. עד אז, מחיר המניה עשוי ליפול מתחת להנפקה הראשונית.

2. ניירות ערך הם הלוואות, הנקראות אג"ח , שנעשו לחברה או למדינה.

אתה יכול לקנות אג"ח מברוקר. אתה יכול גם לרכוש קרנות נאמנות של איגרות חוב נבחרים.

חברות דירוג מעריכות את מידת הסיכוי שהאיגרת תשולם. חברות אלה כוללות את Standard & Poor's , Moody's ו- Fitch. כדי להבטיח מכירת איגרות חוב מוצלחת, לווים חייבים לשלם ריבית גבוהה יותר אם הדירוג שלהם מתחת AAA.

אם ציונים נמוכים מאוד, הם ידועים כמו אג"ח זבל . למרות הסיכון שלהם, המשקיעים לקנות אג"ח זבל כי הם מציעים את הריבית הגבוהה ביותר.

אג"ח קונצרניות הן הלוואות לחברה. אם האג"ח הן למדינה, הם ידועים כחוב ריבוני . ממשלת ארה"ב הנפיקה אג"ח ממשלתיות . בגלל שאלה הם הבטוחה ביותר, תשואות האוצר הם אמת מידה לכל שאר הריבית. בחודש אפריל 2011, כאשר Standard & Poor's הורידה את התחזית שלה על החוב האמריקאי , הדאו ירד ב -200 נקודות. זה עד כמה משמעותי אג"ח האוצר שיעורי הם לכלכלת ארה"ב.

.3 ניירות ערך נגזרים מבוססים על שווי מניות, אגרות חוב או נכסים אחרים. הם מאפשרים לסוחרים לקבל תשואה גבוהה יותר מאשר לקנות את הנכס עצמו.

אופציות מאפשרים לך לסחור במניות מבלי לקנות אותם מראש. תמורת תשלום קטן, אתה יכול לרכוש אפשרות להתקשר לקנות את המניה במועד מסוים במחיר מסוים. אם מחיר המניה עולה, אתה לממש את האופציה שלך לקנות את המניה במחיר נמוך משא ומתן שלך. אתה יכול להחזיק אותו או מיד resell אותו במחיר גבוה יותר בפועל.

אופציית מכר מעניקה לך את הזכות למכור את המניה במועד מסוים במחיר מוסכם. אם מחיר המניה נמוך באותו יום, אתה קונה את זה ולהרוויח על ידי מכירת אותו במחיר מוסכם, גבוה יותר.

אם מחיר המניה גבוה יותר, אתה לא לממש את האפשרות. זה רק יעלה לך את האגרה על האופציה.

חוזים עתידיים הם נגזרים המבוססים על סחורות . הנפוצים ביותר הם נפט, מטבעות, ומוצרים חקלאיים. כמו אפשרויות, אתה משלם תשלום קטן, שנקרא שולי. זה נותן לך את הזכות לקנות או למכור את הסחורה במחיר מוסכם בעתיד. החוזים העתידיים מסוכנים יותר מאופציות, כי אתה חייב לממש אותם. אתה נכנס לתוך חוזה בפועל כי אתה צריך למלא.

ניירות ערך מגובי נכסים הם נגזרים שהערכים שלהם מבוססים על התשואה מחבילות נכסי הבסיס, בדרך כלל אגרות חוב. הידועות ביותר הן ניירות ערך מגובי משכנתאות , אשר סייעו ליצור את משבר המשכנתא subprime . פחות מוכר הוא נייר מסחרי מגובה בנכסים . זוהי חבילה של הלוואות חברות מגובים על ידי נכסים כגון נדל"ן מסחרי או מכוניות.

התחייבויות חוב מובטחת לוקחות ניירות ערך אלה ומחלקות אותן למנות , או פרוסות, עם סיכון דומה.

ניירות ערך במחירי מכרז היו נגזרים שערכם נקבע במכרזים שבועיים של איגרות חוב קונצרניות. הם כבר לא קיימים. המשקיעים חשבו שהתשואות היו בטוחות כמו איגרות החוב. התשואות של ניירות הערך נקבעו על פי מכרזים שבועיים או חודשיים המנוהלים על ידי ברוקרים-עוסקים. זה היה שוק רדוד, כלומר לא משקיעים רבים השתתפו. זה עשה את ניירות הערך מסוכנים יותר מאשר את האג"ח עצמם. שוק ניירות הערך במכירות פומביות קפא בשנת 2008. זה השאיר משקיעים רבים מחזיקים את התיק. זה הוביל חקירות SEC.

כיצד ניירות ערך משפיעים על הכלכלה

ניירות ערך להקל על אלה עם כסף כדי למצוא את אלה הזקוקים להשקעה הון . זה הופך את המסחר קל וזמין למשקיעים רבים. ניירות הערך הופכים את השווקים ליעילים יותר.

לדוגמה, שוק המניות עושה את זה קל עבור המשקיעים לראות אילו חברות עושים טוב ואילו לא. כסף במהירות הולך לאותם עסקים כי הם גדלים. זה rewards ביצועים ומספק תמריץ לצמיחה נוספת.

ניירות ערך גם ליצור נדנדה הרסנית יותר במחזור העסקים . מאז הם כל כך קל לקנות, משקיעים בודדים יכולים לרכוש אותם impulsively. רבים מקבלים החלטות מבלי להיות מודעים או מגוונים. כאשר מחירי המניות נופלים, הם מאבדים את כל חיסכון החיים שלהם. זה קרה ביום חמישי השחור , שהוביל לשפל הגדול של 1929 .

נגזרים לעשות את התנודתיות הזו גרועה. בתחילה, המשקיעים חשבו שהנגזרים גרמו לשווקים הפיננסיים להיות פחות מסוכנים. הם הרשו להם לגדר את השקעותיהם. אם הם קנו מניות, הם פשוט לרכוש אופציות כדי להגן עליהם אם מחירי המניות נפלו. לדוגמה, CDOs מותר לבנקים לעשות יותר הלוואות. הם קיבלו כסף ממשקיעים שקנו את ה- CDO ולקחו על עצמם את הסיכון.

למרבה הצער, כל אלה מוצרים חדשים יצרו יותר מדי נזילות. זה יצר בועת נכסים בדיור, כרטיס אשראי, חוב אוטומטי. זה יצר יותר מדי ביקוש ותחושה מזויפת של ביטחון ושגשוג. CDOs מותר לבנקים כדי לשחרר את הסטנדרטים שלהם ההלוואות, עודדה לעודד מחדל.

נגזרים אלה היו כל כך מסובכים כי המשקיעים קנו אותם מבלי להבין אותם. כאשר ההלוואות פירעון, התעוררה פאניקה. הבנקים הבינו שהם לא יכולים להבין מה המחירים נגזרים צריך להיות. זה איפשר להם למכור מחדש את השוק המשני.

במשך הלילה נעלם השוק עבורם. הבנקים סירבו להלוות זה לזה, כי הם פחדו לקבל CDOs פוטנציאל ערך בתמורה. כתוצאה מכך, הפדרל ריזרב נאלץ לקנות את ה- CDO כדי לשמור על התמוטטות השווקים הפיננסיים בעולם. נגזרים יצרו את המשבר הפיננסי העולמי של 2008 .