דפלציה מאיימת עליך יותר מאשר אינפלציה
איך זה נמדד
באופן רשמי, הדיפלציה נמדדת על ידי ירידה במדד המחירים לצרכן . אבל מדד המחירים לצרכן אינו מודד את מחירי המניות , אינדיקטור כלכלי חשוב. לדוגמה, גמלאים להשתמש במניות כדי לממן רכישות. עסקים להשתמש בהם כדי לממן צמיחה. כלומר, כאשר שוק המניות יורד, מדד המחירים לצרכן עשוי להיות חסר אינדיקטור חשוב אחד של דפלציה כפי שהוא הרגיש בספרים של אנשים. מודעות לאינדיקטורים כלכליים חשוב לאמוד ביעילות אם התרסקות שוק המניות יכול לגרום למיתון .
מדד המחירים לצרכן אינו כולל מחירי מכירה של בתים. במקום זאת, היא מחשבת את "המקבילה השנתית של בעלות על בית", שהיא נובעת דמי השכירות. זה מטעה שכן מחירי השכירות צפויים לרדת כאשר יש מקום פנוי גבוה. זה בדרך כלל כאשר הריבית נמוכה ומחירי הדיור עולים. לעומת זאת, כאשר מחירי הבתים נופלים עקב שיעורי ריבית גבוהים , דמי השכירות נוטים לעלות.
כלומר, מדד המחירים לצרכן יכול לתת קריאה שקרית נמוכה כאשר מחירי הבתים גבוהים דמי השכירות נמוכים. זו הסיבה שהוא לא הזהיר את האינפלציה הנכס במהלך בועת הדיור של 2006. אם זה היה, הבנק הפדראלי יכול להעלות את הריבית כדי למנוע את הבועה. זה היה גם מנע את הכאב כאשר הבועה התפוצץ בשנת 2007.
גורם ל
ישנן שלוש סיבות מדוע הדפלציה כבר איום גדול יותר מאשר האינפלציה מאז 2000. ראשית, היצוא מסין שמרו על מחירים נמוכים. במדינה יש רמת חיים נמוכה יותר, כך שהיא יכולה לשלם לעובדיה פחות. סין גם שומרת על שער החליפין שלה צמוד לדולר. זה שומר על היצוא שלה תחרותי.
שנית, במאה ה -21, טכנולוגיה כגון מחשבים שומרת על פריון העובדים. רוב המידע ניתן gotten בתוך שניות מהאינטרנט. העובדים לא צריכים לבזבז זמן מעקב אחר זה. המעבר מדואר חילזון לדוא"ל תקשורת עסקית יעילה.
שלישית, עודף ההזדקנות של דור הבייבי בום מאפשר לחברות לשמור על שכר נמוך. בומרס רבים נשארו בכוח העבודה, כי הם לא יכולים להרשות לעצמם לפרוש. הם מוכנים לקבל שכר נמוך יותר כדי להשלים את ההכנסות שלהם. אלה עלויות נמוכות יותר אומר חברות לא צריך להעלות מחירים.
למה הדפלציה רע
הדפלציה מאטה את הצמיחה הכלכלית. כמו המחירים נופלים, אנשים לדחות רכישות. הם מקווים שהם יכולים לקבל עסקה טובה יותר מאוחר יותר. אתה בטח חווה זאת בעצמך כאשר חושבים על מקבל טלפון סלולרי חדש, iPad או טלוויזיה. אתה יכול לחכות עד שנה הבאה כדי לקבל את המודל של השנה פחות.
זה מפעיל לחץ על היצרנים כל הזמן להוריד מחירים לעלות עם מוצרים חדשים.
זה טוב לצרכנים כמוך. אבל קיצוץ עלויות קבוע פירושו שכר נמוך יותר והוצאות השקעה נמוכות יותר. לכן רק חברות עם קנאית, נאמן הבא, כמו אפל, באמת להצליח בשוק זה.
דפלציה מסיבית סייעה להפוך את המיתון של 1929 לשפל הגדול . עם עליית האבטלה ירדה הביקושים למוצרים ולשירותים. המחירים ירדו ב -10% בשנה. כאשר המחירים ירדו, החברות יצאו מעסקיהן. יותר אנשים הפכו מובטלים .
כאשר האבק התיישב, הסחר העולמי התמוטט למעשה. היקף הסחורות והשירותים ירד ב -25%. הודות למחירים נמוכים יותר, ערך המסחר ירד ב -65% כפי שנמדד בדולרים.
איך זה מפסיק
כדי להילחם בדפלציה, הפד מעורר את הכלכלה במדיניות מוניטרית מרחיבה . זה מקטין את יעד הריבית מוזן הדולר .
היא גם קונה Treasurys באמצעות פעילות השוק הפתוח שלה. בעת הצורך, הפד משתמש בכלים האחרים שלו כדי להגדיל את כמות הכסף . כאשר זה מגדיל את הנזילות במשק, אנשים לעתים קרובות תוהה אם הפדרל ריזרב הוא הדפסת כסף .
בנוסף, הנבחרים שלנו יכול לקזז מחירי נפילה במדיניות פיסקלית שיקול דעת . משמעות הדבר היא הורדת מסים. הם יכולים גם להגדיל את הוצאות הממשלה . שניהם יוצרים גירעון זמני . כמובן, אם הגירעון כבר ברמות שיא, המדיניות הפיסקלית שיקול דעת הופך פחות פופולרי.
מדוע המדיניות המוניטרית או הפיסקלית המרחיבה פועלת להפסקת הדפלציה? אם נעשה כראוי, זה מגרה הביקוש. עם יותר כסף להוציא, אנשים צפויים לקנות את מה שהם רוצים, כמו גם את מה שהם צריכים. הם יפסיקו לחכות שהמחירים ימשיכו לרדת. עלייה זו בביקושים תוביל לעליית מחירים, תוך היפוך המגמה הדפלציונית.
למה הדפלציה היא גרועה יותר מאשר האינפלציה
ההפך מדפלציה הוא האינפלציה . אז המחירים עולים עם הזמן. שניהם קשה מאוד להילחם פעם מושרשת. הסיבה לכך היא כי הציפיות של אנשים להחמיר מגמות המחירים. כאשר המחירים עולים במהלך האינפלציה , הם יוצרים בועת נכסים . בועה זו יכולה להתפוצץ על ידי הבנקים המרכזיים העלאת הריבית.
יו"ר הפד לשעבר פול וולקר הוכיח זאת בשנות השמונים. הוא נלחם באינפלציה דו-ספרתית על ידי העלאת שיעור הקרנות הנכנסות ל -20%. הוא שמר אותו שם למרות שזה גרם למיתון. הוא היה צריך לנקוט פעולה דרסטית זו כדי לשכנע את כולם כי האינפלציה יכולה להיות מאולפת. הודות לוולקר, בנקאים מרכזיים יודעים כיום שהכלי החשוב ביותר במאבק באינפלציה או בדפלציה הוא שליטה בציפיות של אנשים לשינויים במחירים.
הדפלציה גרועה מהאינפלציה משום שהריבית יכולה לרדת רק לאפס. לאחר מכן, הבנקים המרכזיים חייבים להשתמש בכלים אחרים. אבל כל עוד עסקים ואנשים מרגישים פחות עשירים, הם מבלים פחות, צמצום הביקוש עוד יותר. הם לא אכפת אם הריבית היא אפס כי הם לא לווה בכל מקרה. יש יותר מדי נזילות, אבל זה לא טוב. זה כמו לדחוף חוט. המצב הקטלני הזה נקרא מלכודת נזילות . זוהי ספירלה מרושעת, כלפי מטה.
טיימס נדיר כאשר דפלציה טוב
ירידה מסיבית, נפוצה במחירי תמיד רע למשק. אבל דפלציה בשיעורי נכסים מסוימים יכולה להיות טובה. לדוגמה, חלה דפלציה מתמשכת במוצרי צריכה, בעיקר מחשבים וציוד אלקטרוני.
זה לא בגלל ביקוש נמוך, אלא מחדשנות. במקרה של מוצרי צריכה, הייצור עבר לסין , שם השכר נמוך יותר. זהו חידוש בתעשייה , וכתוצאה מכך במחירים נמוכים יותר עבור מוצרי צריכה רבים. במקרה של מחשבים, יצרנים למצוא דרכים להפוך את הרכיבים קטנים יותר וחזקים יותר באותו מחיר. זוהי חדשנות טכנולוגית. זה שומר על יצרני המחשב תחרותי.
יפן: דוגמה מודרנית
כלכלת יפן נתפסה בספירלה דפלציונית מזה 30 שנה. זה התחיל בשנת 1989, כאשר הבנק המרכזי של יפן העלה את הריבית וגרם בועת הדיור להתפוצץ. במהלך העשור הזה, הכלכלה צמחה פחות מ -2% בשנה, כאשר עסקים קיצצו את החוב וההוצאות. מאז התרבות של יפן מעודדת פיטורים עובדים, עודף של עובדים ירד הפרודוקטיביות. גם היפנים הם חסידים. כאשר ראו את סימני המיתון, הם הפסיקו לבזבז והוציאו כספים לזמן רע.
מחקר של דניאל אוקימוטו מאוניברסיטת סטנפורד זיהה חמישה גורמים נוספים:
- המפלגה בשלטון לא נקטה בצעדים הקשים הדרושים כדי לעודד את הכלכלה.
- בשנת 1997 גויסו מסים.
- הבנקים שמרו הלוואות רעות על הספרים שלהם. נוהג זה קשר את ההון הדרוש להשקעה בצמיחה.
- הין הוביל את המסחר בשערי המטבע היפני ביחס לדולר ולמטבעות הגלובליים האחרים. הבנק המרכזי של יפן ניסה ליצור אינפלציה על ידי הורדת הריבית. אבל הסוחרים ניצלו את המצב על ידי הלוואת ין בזול ולהשקיע אותו במטבעות עם תשואה גבוהה יותר.
- הממשלה היפאנית בילתה כסף רב, קנתה דולרים למאבק ביין. זה יצר חוב של 200 אחוזים ביחס לתוצר המקומי הגולמי , אשר עוד דיכאו את הציפיות של צמיחה כלכלית.