הענק שסיים את הסטגפלציה
וולקר נלחם ב -10% בשיעורי האינפלציה השנתיים עם המדיניות המוניטרית המצמצמת .
הוא הכפיל באומץ את שיעור הקרנות שהוזנו מ -10.25% ל -20% במרץ 1980. הוא הוריד אותו בקצרה ביוני. עם חזרת האינפלציה, החזיר וולקר את הריבית ל -20% בדצמבר והשאיר אותה מעל ל -16% עד מאי 1981. עלייה ריאלית קיצונית ומתמשכת זו נקראה "וולקר הלם". זה היה האינפלציה סוף. למרבה הצער, זה גם יצר את המיתון 1981. הנשיא ג'ימי קארטר מינה אותו ואת הנשיא רונלד רייגן מחדש מינה אותו בשנת 1983.
למה הלם וולקר
וולקר ידע שעליו לנקוט פעולה דרמטית ועקבית כדי שכולם יאמינו שהוא יכול לאלף את האינפלציה. הנשיא ניקסון יצר אינפלציה על ידי סגירת תקן הזהב ב -1973. ערכו של הדולר צנח בשווקי המט"ח. זה הפך את מחירי היבוא גבוה יותר, יצירת אינפלציה. ניקסון ניסה לעצור את זה עם הפיקוח על מחירי השכר ב -1971. הפעילות העסקית המוגבלת הזו, האטה את הצמיחה ויצרה סטגפלציה .
יו"ר הפד אלפרד הייז ניסה להילחם באינפלציה ובמיתון במקביל. הוא העלה והוריד לסירוגין את הריבית. שלו להפסיק ללכת המדיניות המוניטרית מבולבל הצרכנים ועסקים. ב -1972 הסתיים הקונגרס בקרות על מחירי השכר. חברות מודאגות רק העלה מחירים כדי להקדים את הריבית הגבוהה בעתיד.
הצרכנים המשיכו לקנות לפני שהמחירים עלו עוד יותר. הפד איבד אמינות, והאינפלציה עלתה לשניים.
בזכות וולקר, בנקאים מרכזיים מבינים את החשיבות של ניהול הציפיות לאינפלציה. כל עוד אנשים חושבים שהמחירים ימשיכו לעלות, היה להם תמריץ להוציא עכשיו. הביקוש הנוסף גרם לאינפלציה עוד יותר. הצרכנים הפסיקו לבזבז כאשר הבינו שוולקר יסתיים באינפלציה. עסקים הפסיקו להעלות מחירים מאותה סיבה.
איך וולקר יצר את הכלל שלו
בשנת 2009 מינה הנשיא אובמה את וולקר לועדת הייעוץ הכלכלית (2009-11). וולקר שיחק תפקיד מכריע בעיצוב הלוח. הוא הביא מנהיגים גם עסקים ואקדמיה. הם סיפקו נקודת מבט עצמאית על הטיפול במשבר הפיננסי. וולקר, שהיה בן 81 כשקיבל את התפקיד, היה פעיל במסעו של אובמה. אובמה ראה בו שר האוצר .
וולקר האשים את המשבר הפיננסי ב 2008 על רגולציה ירודה של המגזר הפיננסי. כיושב ראש מועצת המנהלים הוא דגל בתקנות בנקאיות קשוחות יותר עם חוק וולקר . היא אוסרת על הבנקים הגדולים להשתמש בפיקדונות הלקוחות לסחור עבור שלהם רווח. הם יכולים לעשות זאת רק עבור הלקוחות שלהם.
אלה סוגים של סיכונים הם מדוע חילוץ 2008 היו נחוצים. הבנקים יכולים לסחור רק כדי לקזז את סיכוני המטבע או לסחור עבור לקוח. למרות שהכלל היה תחת בדיקה עד 2012, זה היה תוצאות מיידיות. לדוגמה, גולדמן זאקס ביטלה את המניות הקנייניות שלה ואת המסחר במסחר במטבע.
ברטון וודס חדש
בשנת 2014 קרא וולקר להסכם חדש של ברטון וודס . הסכם 1944 הקים את הדולר כמטבע העולמי קשור לערכו בזהב. וולקר ציין כי משברי המטבע עלו לאחר שהנשיא ניקסון ביטל את ההסכם. הם כוללים את המטבעות של אמריקה הלטינית, המקסיקנית והאסייתית.
הסכם חדש יביא למערכת מוניטרית בינלאומית פיננסית מתואמת. היא תקים כללים שינחו את המדיניות המוניטרית העולמית. זה יכול אפילו לכלול מטבע גלובלי חדש להחליף את הדולר.
היא תיצור שיווי משקל במאזן התשלומים של המדינות. זה יבטיח להם מספיק יתרות מטבע החוץ .
וולקר אמר את הדברים האלה בישיבת ועדת ברטון-וודס. זוהי קבוצה של מנהיגים גלובליים המבקשים שיתוף פעולה בין מוסדות פיננסיים בינלאומיים. אלה כוללים את הבנק העולמי ואת קרן המטבע הבינלאומית . הוא כולל גם את הבנקים המרכזיים בעולם, האוצר, בנקים פרטיים. וולקר הוא יו"ר אמריטוס של הוועדה.
חינוך ורקע
וולקר נולד בספטמבר 1927 בקייפ מאי, ניו ג'רזי. הוא קיבל תואר ראשון מ Princeton בשנת 1949. תואר שני הוא כלכלה פוליטית וממשלתית. הוא קיבל את זה בשנת 1951 מבית הספר של אוניברסיטת הרווארד בוגר המינהל הציבורי. בשנים 1951-1952 הוא היה עמית קרן רוטרי בבית הספר הלונדוני לכלכלה.
וולקר החל את הקריירה שלו כעוזר מחקר בפדרציה של ניו יורק ב -1949. הוא חזר לכלכלן ב -1952. ב -1957 הפך וולקר לכלכלן בבנק צ'ייס מנהטן. ב -1962 עבד באוצר ארה"ב. הוא הפך למנהל משרד הניתוח הפיננסי. בשנה שלאחר מכן הוא מונה לסגן מזכיר לענייני כספים. ב -1965 הוא חזר לצ'ייס מנהטן כסגן נשיא לתכנון עתידי. בין השנים 1969 ל -1974 הוא היה מזכיר משרד האוצר לעניינים מוניטאריים. בשנים 1974-75 הוא היה הבחור הבכיר בבית הספר לעניינים ציבוריים ובינלאומיים באוניברסיטת וודרו וילסון באוניברסיטת פרינסטון.
וולקר עבד ביכולות פרטיות וציבוריות לאחר שעזב את הפד. הוא היה יו"ר רוטשילד, וולפנזון אנד קומפני, בנקאות להשקעות. הוא הוביל חקירות לשערוריות אנרון. הוא גם בחן את השחיתות בתוכנית הנפט-למזון של האו"ם בעיראק.
וולקר הוא כיום יו"ר קבוצת 30. זוהי קבוצת ייעוץ כלכלי בוושינגטון. הוא עמד בראש פאנל שפנה לביקורתם של הבנקים השווייצריים על דיווחי קורבנות השואה. הוא גם היה פעיל בקרן דלקת פרקים.
על פי מגזין "פורבס", "וולקר הוא ענק (הן פשוטו כמשמעו - הוא 6'7" - וגם בהשאלה) בספורט של דיג לטוס. הוא דג דג עצמות וטרפון בפלורידה וסלמון האהוב עליו, האטלנטי, בקוויבק. הוא מנהל הפדרציה של סלמון האטלנטי. הוא גם פעיל בקרן הסלמון הצפון אטלנטית. שניהם שימור עו"ד.