5 דברים משקיעים צריכים לדעת על הלוואות בכיר
הלוואות בכיר מובטחות על ידי בטחונות
הלוואות בכירות נקראים כך משום שהם נמצאים בראש "מבנה ההון" של החברה, כלומר אם החברה נכשלה, המשקיעים בהלוואות בכירות הם הראשונים שישולמו. כתוצאה מכך, המשקיעים הבכירים הלוואה בדרך כלל להתאושש הרבה יותר של ההשקעה שלהם מחדל . הלוואות בכירות מובטחות בדרך כלל על ידי בטחונות כגון רכוש, כלומר, הם נחשבים פחות מסוכנים מאשר איגרות חוב תשואות גבוהות .
הם אינם נטולי סיכון
הלוואות מסוג זה מבוצעות בדרך כלל לחברות בעלות דירוג אשראי נמוך, כך שרמת סיכון האשראי (כלומר, מידת השינוי במצב הפיננסי של המנפיקים ישפיעו על מחירי האג"ח) גבוהה יחסית. בקצור נמרץ, הלוואות בכירים מסוכנות יותר מאשר איגרות חוב קונצרניות בעלות דירוג השקעה , אך מעט פחות מסוכנות מאג"ח בעלות תשואה גבוהה.
חשוב לזכור כי הערכות בשוק זה יכול להשתנות במהירות.
בין ה -1 באוגוסט ל -26 באוגוסט 2011, מחיר המניה של קרן המטבע הגדולה ביותר (ETF) שמשקיע את מחלקת הנכסים, פאוור-שיירס (PKLN), ירד מ -24.70 דולר ל -22 דולר ל -80 דולר ב -20 מפגשי מסחר בלבד - הפסד של 7.7%. גם ההלוואות הבנקאיות ירדו בצורה חדה במהלך המשבר הפיננסי של 2008.
במילים אחרות, רק בגלל הקשרים הם "בכיר" לא אומר שהם לא נדיפים.
תשואות אטרקטיביות
מאחר שרוב ההלוואות הבנקאיות הבכירות הללו נעשות לחברות מדורגות מתחת לדרגה השקעה, ניירות הערך נוטים להיות בעלי תשואות גבוהות יותר מאשר אג"ח קונצרניות אופייניות להשקעה. במקביל, העובדה כי הבעלים של הלוואות בנקאיות ישולם בחזרה לפני המשקיעים האג"ח במקרה של פשיטת רגל פירושו כי הם בדרך כלל יש תשואות נמוכות יותר מאשר תשואה גבוהה אג"ח. בדרך זו, הלוואות בכירות הן בין איגרות חוב קונצרניות בעלות תשואה לבין אג " ח תשואה גבוהה על ספקטרום הסיכון והתשואה הצפויה . אג"ח תשואה גבוהה נקראות לעתים קרובות "אג"ח זבל".
תעריפים צפים
היבט משכנע של הלוואות בנקאיות היא כי יש להם שיעורי צף כי להתאים גבוה יותר בהתבסס על שיעור הפניה כגון ריבית בנקאית המוצע בלונדון, או LIBOR. בדרך כלל, תעריף ריבית משתנה יציע תשואה כגון "ליבור + 2.5%", כלומר אם הליבור היה 2%, ההלוואה תציע תשואה של 4.5%. שיעורי על הלוואות בנקאיות בדרך כלל להסתגל במרווחים קבועים, בדרך כלל חודשי או רבעוני בסיס.
היתרון של השיעור הצף הוא שהוא מספק מרכיב הגנה מפני העלאת הריבית לטווח קצר .
(יש לזכור, מחירי האג"ח נופלים כאשר התשואות עולים ). בדרך זו, הם פועלים באופן דומה ל - TIPS ("אוצר המשקיעים - ניירות ערך מוגנים", המספקים הגנה מסוימת מפני אינפלציה, וכתוצאה מכך, ניירות ערך בריבית משתנה משתפרים טוב יותר בסביבה של שיעורים גבוהים מאשר אג "ח רגיל - קצב הרגישות סייעה להפוך הלוואות בכירים פלח פופולרי יותר ויותר עבור המשקיעים.
עם זאת, חשוב גם לזכור כי התשואות על הלוואות בכירות לא נעים יחד עם אג"ח, אלא עם LIBOR - שיעור קצר טווח דומה לשיעור קרנות הפד .
לספק גיוון
מאחר שהלוואות בכירות נוטות להיות פחות רגישות לריבית משאר המגזרים בשוק האג"ח, הן יכולות לספק מידה של גיוון בתיק קבוע של הכנסה קבועה.
הלוואות בנקאיות יש מתאם נמוך מאוד עם השוק הרחב מתאם שלילי עם אג"ח ארה"ב - כלומר, כאשר מחירי האג"ח הממשלתיות לרדת, מחירי ההלוואה הבכירה צפויים לעלות (ולהיפך).
כתוצאה מכך, מחלקת הנכסים מספקת למשקיעים דרך להרים תשואה ועשויה להפחית את התנודתיות של תיק הרווח הכולל. זה מייצג גיוון אמיתי - השקעה שיכולה לעזור להגשים את המטרה (הכנסה) ועדיין לנוע באופן עצמאי באופן עצמאי השקעות אחרות בתיק שלך.
כיצד להשקיע הלוואות בכיר
בעוד ניירות ערך בודדים ניתן לרכוש באמצעות כמה מתווכים, רק המשקיעים המתוחכמים ביותר - אלה מסוגלים לעשות מחקר אשראי אינטנסיבי שלהם - צריך לנסות גישה כזו. למרבה המזל, יש שפע של קרנות נאמנות להשקיע בחלל הזה, רשימה מלאה של אשר זמין באינטרנט. בנוסף, תיק ההלוואות הבכיר של PowerShares - ה- ETF שהוזכר לעיל - מספק גישה לקבוצת נכסים זו, וכך גם ה- SPDR של Blackstone / GSO Senior ETF (SRLN), Highland / iBoxx Senior ETF (SNLN) ו- First Trust Senior ETF (FTSL).
על כסף אינו מספק מס, השקעות, או שירותים פיננסיים וייעוץ. המידע מוצג ללא התחשבות ביעדי ההשקעה, סובלנות הסיכון או הנסיבות הכלכליות של משקיע מסוים, ועשוי שלא להיות מתאים לכל המשקיעים. ביצועים קודמים אינם מעידים על תוצאות עתידיות. השקעות כרוך בסיכון כולל אובדן אפשרי של הקרן.