כיצד להגן על המחירים העולים

השיעורים העולים הם הרסניים למשקיעים באג"ח עקב היחס ההפוך בין המחירים לתשואות. כאשר שיעורי לעלות, המחירים יורדים - ובמקרים מסוימים, המהלך יכול להיות דרמטי. כתוצאה מכך, משקיעים בעלי הכנסה קבועה מנסים לעיתים קרובות לגוון את תיק ההשקעות שלהם עם הקצאה לשיעורי נכסים שיכולים לבצע גם כאשר המחירים עולים.

רגישות בריבית

ראשית, הבה נבחן כמה מהתנאים שבדרך כלל מובילים לשיעורים גבוהים יותר:

• צמיחה כלכלית חזקה יותר
• עליית האינפלציה
• גידול בציפיות שהפדרל ריזרב יעלה את הריבית לטווח קצר בשלב כלשהו בעתיד
• תיאבון הסיכון גבוה, אשר להנחות את המשקיעים למכור השקעות בעלות סיכון נמוך נמוך (מה שמניע את שיעורי עליית המחירים, ואת המחירים למטה) ולקנות אג"ח בסיכון גבוה יותר (אשר מניע את הריבית ואת המחירים למעלה).

עם זאת, בחשבון, להלן שש השקעות שונות לשקול כאשר מחפשים הגנה כאשר כל התנאים הנ"ל דלקים שיעורי עולה:

איגרות חוב צפות

בניגוד לאג "ח רגיל, המשלם ריבית קבועה, איגרות חוב בריבית משתנה משתנות מעת לעת. יתרונם של איגרות החוב בריבית משתנה, בהשוואה לאג"ח המסורתיות, הוא שהסיכון לסיכון ריבית מוסר ברובו מהמשוואה. בעוד שבעלים של אג"ח בריבית קבועה עלול לסבול אם הריבית תגבר, שערי ריבית צפים יכולים לשלם תשואות גבוהות יותר אם הריבית השוררת תעלה.

כתוצאה מכך, הם נוטים לבצע טוב יותר מאשר איגרות החוב המסורתיות כאשר הריבית עולה.

אג"ח לטווח קצר

אג"ח לטווח קצר אינן מציעות תשואות זהות לאלה של עמיתיהן לטווח הארוך, אך הן גם מספקות בטיחות רבה יותר כאשר המחירים מתחילים לעלות. למרות שגם סוגיות קצרות טווח יכולות להיות מושפעות מעלייה בשיעורים, ההשפעה היא הרבה יותר מושתקת מאשר עם אג"ח ארוכות טווח .

קיימות שתי סיבות לכך:) 1 הזמן עד לפדיון קצר מספיק, כי הסיכויים לעלייה משמעותית בשיעורים במהלך חיי האג "ח נמוכים יותר,) 2 (אג" ח לזמן קצר נמוך יותר או רגישות לריבית מאשר חוב לטווח ארוך.

כתוצאה מכך, הקצאה לטווח קצר החוב יכול לעזור להפחית את ההשפעה כי שיעורי עולה יכול להיות על תיק הכולל שלך.

אג"ח תשואה גבוהה

אג"ח בעלות תשואה גבוהה נמצאות בקצה המסוכן של ספקטרום ההכנסות הקבועות, לכן זה קצת מנוגד לכך שהן יכולות להניב ביצועים טובים יותר בתקופות של עלייה בשיעורי הריבית. עם זאת, הסיכון העיקרי עם תשואה גבוהה הוא סיכון אשראי , או את הסיכון כי המנפיק עשוי מחדל . אג "ח מניבות תשואה גבוהה, כקבוצה, יכול למעשה להחזיק מעמד גם כאשר הריבית עולה כי הן נוטות להיות בעלות נמוכה יותר (שוב, פחות רגישות לריבית) מאשר סוגים אחרים של איגרות חוב עם חלויות דומות. כמו כן, התשואות שלהם לעיתים קרובות מספיק גבוה כי שינוי בשיעורים השוררים לא לוקח כמו גדול של ביס מתוך יתרון התשואה שלהם על אג"ח כמו זה היה קשר עם תשואה נמוכה יותר.

מאחר וסיכון האשראי הוא המניע העיקרי לביצועים של איגרות חוב מסוג "תשואה גבוהה", מחלקת הנכסים נוטה ליהנות מכלכלה משופרת.

זה לא נכון לגבי כל התחומים של שוק האג"ח מאז הצמיחה חזקה יותר מלווה לעתים קרובות בשיעורים גבוהים יותר. כתוצאה מכך, סביבה של צמיחה מהירה יותר יכולה לסייע בתשואה גבוהה גם כאשר זה כואב אג"ח או אזורים רגישים אחרים בשוק.

אג"ח שוק מתעוררות

בדומה לאג"ח בעלות תשואה גבוהה, נושאי שוק מתעוררים רגישים יותר ל אשראי מאשר הם רגישים. הנה, המשקיעים נוטים להסתכל יותר על הכוח הפיסקלי הבסיסי של המדינה המנפיקה מאשר הם עושים את רמת הרווחת של שיעורי. כתוצאה מכך, שיפור הצמיחה העולמית יכול - אך בהחלט לא תמיד - להיות חיובי לחובות בשווקים המתעוררים למרות שזה מוביל בדרך כלל לשיעורים גבוהים יותר בשווקים המפותחים.

דוגמה מובהקת לכך הייתה הרבעון הראשון של שנת 2012. שורה של נתונים כלכליים טובים מהצפוי בארה"ב העלתה את התיאבון לסיכון המשקיעים, הגדילה את שיעורי הריבית וגרמה לקרן המטבע הגדולה ביותר (ETF) המשקיעה באג"ח של ארה"ב - iShares Trust Barclays 20 + שנה האוצר אג"ח ETF - לחזור -5.62%.

יחד עם זאת, עם זאת, תחזית הצמיחה עוררה עלייה בתיאבון הסיכון של המשקיעים ועזרה ל - iShares JPMorgan USD - קרן שוקי המניות המתעוררים - ETF לייצר תשואה חיובית של 4.47%, 10% יותר טוב מאשר TLT. ההבדלים אינם צפויים להיות משמעותיים רוב הזמן, אבל זה בכל זאת מספק מושג כיצד החוב בשוק המתעוררים עשוי לעזור לקזז את ההשפעה של שיעורי עולה.

אג"ח להמרה

אגרות חוב הניתנות להמרה , המונפקות על ידי תאגידים, ניתנות להמרה למניות של החברה המנפיקה על פי שיקול דעתו של בעל האג "ח. כיוון שמדובר באג"ח להמרה רגישות יותר לתנועות שוק המניות מאשר אג"ח וניל רגיל, קיימת סבירות גבוהה יותר כי הן יכולות לעלות במחירים כאשר שוק האג"ח הכולל נמצא בלחץ משיעורי הריבית. על פי מאמר של וול סטריט ג'ורנל 2010, מדד איגרות החוב להמרה של מריל לינץ 'עלה ב -18.1% ממאי 2003 עד מאי 2004, למרות שמניות האוצר איבדו כ -0.5%, ועלו ב -40.5% מספטמבר 1998 עד ינואר 2000, בעוד שאג"ח איבדו כמעט 2 %.

קרנות אג"ח הפוכות

המשקיעים יש מגוון רחב של כלי רכב כדי באמת להמר נגד שוק האג"ח באמצעות תעודות סל ותעודות סל (ETNs) אשר נעים בכיוון ההפוך של האבטחה הבסיסית. במילים אחרות, ערכו של איגרות חוב הפוכות עולה כאשר שוק איגרות החוב יורד, ולהיפך. למשקיעים יש גם אפשרות להשקיע בתעודות סל דו-צדדיות ואפילו חד-פעמיות, אשר נועדו לספק תנועות יומיות שהן פי שניים או שלושה מהכיוון הנגדי של המדד הבסיסי שלהן, בהתאמה. יש מגוון רחב של אופציות שמאפשרות למשקיעים לנצל את הירידות באגרות החוב של ארה "ב לטווחים שונים וכן למגזרים שונים בשוק (כגון אג" ח בעלות תשואה גבוהה או איגרות חוב קונצרניות בעלות דירוג השקעה.

בעוד אלה מוצרים הנסחרות לספק אופציות עבור סוחרים מתוחכמים, הרוב המכריע של המשקיעים הכנסה קבועה צריך להיות זהיר מאוד עם מוצרים הפוכה. הפסדים יכולים לעלות במהירות, והם אינם עוקבים אחר המדדים הבסיסיים שלהם לאורך זמן רב. יתר על כן, הימור לא נכון יכול לקזז רווחים בשאר תיק ההשקעות קבוע שלך - ובכך להביס את המטרה לטווח הארוך שלך. אז להיות מודע לכך קיימים, אבל להיות בטוח שאתה יודע מה אתה מקבל לתוך לפני שאתה משקיע.

מה להימנע אם עליית המחירים

הביצועים הגרועים ביותר בסביבת שערים צפויים להיות אג"ח ארוכות טווח, במיוחד בין אג"ח, אג"ח ממשלתיות לאינפלציה , אג"ח קונצרניות ואג"ח עירוניות. " תחליפי אג"ח ", כגון מניות המשלמות דיבידנדים , יכולים גם לסבול הפסדים משמעותיים בסביבה עולה.

בשורה התחתונה

תזמון כל שוק קשה, עיתוי הכיוון של תנועות הריבית הוא כמעט בלתי אפשרי עבור רוב המשקיעים. כתוצאה מכך, לשקול את האפשרויות לעיל ככלי למקסום גיוון תיק. עם הזמן, תיק מגוון היטב יכול לעזור לך להעלות את הסיכויים שלך בביצועיו על פני מגוון רחב של תרחישים הריבית.

כתב ויתור : המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו בצורה שגויה כעצה להשקעה. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך. שוחח עם יועץ פיננסי מס מקצועי לפני שאתה משקיע.