לדוגמה, ניתן להצביע על שיעור "ליבור + 0.50%;" אם LIBOR עמד על 1.00%, השיעור יהיה 1.50%.
בעוד ששינויים בתשואות לאורך חיי האבטלה משתנים, המרווח ("+0.50" בדוגמה לעיל) נשאר בדרך כלל זהה.
התדירות שבה תשואה של איגרת תעריף משתנה יכולה להיות יומית, שבועית, חודשית או כל שלושה, שישה או 12 חודשים. תאגידים, עיריות, וכמה ממשלות זרות בדרך כלל מציעים שטרות שיעור צף - אשר נקראים לפעמים "FRNs". משרד האוצר האמריקאי מנפיק גם שטרי חליפין צפים.
כיצד להשקיע אג"ח שיעור צף
אתה יכול לרכוש איגרות חוב צפות בודדות (לעתים קרובות מקוצר כ - FRN (Floating Rate Notes) באמצעות ברוקר , או שאתה יכול להשקיע בקרנות נאמנות שמשקיעות רק בניירות ערך צפים. נכון ליוני 2016, היתה 4 קרנות הנסחרות בבורסה ( תעודות סל) המחזיקות באיגרות חוב צפות באופן בלעדי:
- iShares קרן שיעור צפה צף (טיקר: FLOT)
- ואן אק שוק ווקטורים השקעה כיתה צף שער בונד ETF (טיקר: FLTR)
- SPDR ברקליס קפיטל השקעות כיתה צף שיעור ETF (FLRN)
פסיפיק נכס משופרת קצב צפה (ETF) FLFT
זכור כי בארצות הברית FRNs מוצעים לעתים קרובות על ידי חברות מדורגות מתחת כיתה ההשקעה. כתוצאה מכך, לקרנות רבות בריבית משתנה יש סיכון דומה לזה של קרנות אג"ח בעלות תשואה גבוהה - אך ללא התשואה הגבוהה.
להיות ערני הסיכון הפוטנציאלי הזה לפני ביצוע כל השקעה בקרן. תעודות סל או ביטחון אישי.
כמה קרנות נאמנות מגוונות גם משקיעות בניירות ערך צפים. אלא אם הקרן מוגדרת באופן ספציפי כקרן בריבית משתנה, אג"ח אלו מהווים בדרך כלל רק חלק קטן מהתיק. מנהלים לעתים קרובות להשתמש בהם כדרך להגן על הקרן כאשר הם מצפים כי שיעורי הולכים לעלות .
את היתרונות והחסרונות של ניירות ערך
יתרונם של אגרות חוב בריבית משתנה, בהשוואה לאג"ח המסורתיות, הוא שהסיכון לסיכון הריבית מוסר ברובו מהמשוואה. בעוד שבעלים של אג"ח בריבית קבועה עלול לסבול אם הריבית תגבר, שערי הריבית הצפויה ישלמו תשואות גבוהות יותר אם הריבית השוררת תעלה. כתוצאה מכך, הם נוטים לבצע טוב יותר מאשר אג"ח מסורתיות כאשר הריבית עולה.
הצד השני, כמובן, הוא שמשקיעים בניירות ערך צפים יקבלו הכנסה נמוכה יותר אם המחירים ירדו כי התשואה שלהם תתאים כלפי מטה . כמו כן, המשקיעים באג"ח הפרטיות הצפות אינם בטוחים לגבי זרם ההכנסות העתידי של השקעותיהם. לעומת זאת, הבעלים של אבטחה בריבית קבועה יודע בדיוק מה הוא ישולם באמצעות תאריך הפדיון של האג"ח.
הזמן הטוב ביותר להשקיע הערות שיעור צף
הזמן הטוב ביותר לקנות שטרות שער צף הוא כאשר שיעורי נמוכים, או ירדו מהר תוך תקופה קצרה, והם צפויים לעלות. לעומת זאת, אג"ח וניל פשוטות יותר אטרקטיביות כאשר השיעורים הנוכחיים גבוהים וצפויים ליפול. תעריפי שער צף הם גם אופציה אטרקטיבית למשקיעים שעיקר דאגתם היא לשמור על תשואת תיק שממשיכה עם קצב האינפלציה .