יסודות האינפלציה של ניירות ערך מוגנים (TIPS)

ניירות ערך מוגנים באינפלציה, או TIPS, הם סוג של אג"ח ממשלת ארה"ב שנועד לסייע למשקיעים להגן מפני האינפלציה. איגרות חוב אלו צמודות לאינפלציה, יש להן גיבוי ממשלתי, ומשלמות למשקיעים ריבית קבועה, כאשר השווי הנקוב של האג"ח מותאם לשיעור האינפלציה.

איך עבודה TIPS

כמו איגרות חוב רגילות, TIPS לשלם ריבית פעמיים בשנה על בסיס קבוע. TIPS שונה מאגרות חוב רגילות בכך שהערך העיקרי של TIPS מתאם כלפי מעלה ומטה על בסיס האינפלציה כפי שנמדד במדד המחירים לצרכן (CPI).

שיעור התשואה המשקיעים משקף את הקרן המתואמת .

דוגמה

הדרך הטובה ביותר להבין כיצד TIPS העבודה היא להמחיש דוגמה. TIPS לשלם ריבית חצי שנתית, אבל לצורך הפשטות, הבאה מסתכלת על איך את הערך של האג"ח משתנה בכל שנה קלנדרית.

תגיד את האוצר בעיות אבטחה מוגן האינפלציה עם 1,000 $ ערך נקוב ו 3% קופון. בשנה הראשונה, המשקיע מקבל 30 $ בשני תשלומים חצי שנתיים. באותה שנה עלה מדד המחירים לצרכן ב -4%. כתוצאה מכך, הערך הנקוב יתאים כלפי מעלה ל -1,040 דולר.

בשנה 2, המשקיע מקבל את הקופון אותו 3% אבל הפעם זה מבוסס על ערך נקוב חדש, מתואם של 1,040 $. התוצאה: במקום לקבל תשלום ריבית של 30 $, המשקיע מקבל ריבית של $ 31.20 (.03 פעמים 1,040 $). בשנת 3 האינפלציה יורדת ל -2%. הערך הנקוב עולה מ -1,040 דולר ל -1060 דולר, והמשקיע מקבל ריבית של 31.82 דולר.

תהליך זה נמשך עד להבשלת הקשר. בדרך זו, תשלומי "TIPS" מורכבים משני חלקים, עליית המדד והתשואה הריאלית, או במילים אחרות התשואה מעל האינפלציה .

לאחר איגרות החוב, המשקיעים מקבלים גם את המנהלים המתואמים, הגבוהים יותר או את ההשקעה המקורית שלהם, לפי הגבוה מביניהם.

כתוצאה מכך, המשקיעים לא יכולים לקבל אי פעם את הערך הנקוב של האג"ח אפילו במקרה נדיר של דפלציה (ירידת מחירים).

סיכון סיכוני מחירים

השקעות טיפים אולי נראה משכנעת מאוד במבט ראשון, אבל שלוש בעיות קיימות המשקיעים לשקול:

) 1 במהלך חיי האג "ח של TIPS, ירידתו העיקרית בתקופות של דפלציה או ירידה במדד המחירים לצרכן.

2) עליית הערך הנקוב של האג"ח מפעילה מסים מדי שנה, אשר לא רק אוכלת אלמנט ההגנה על האינפלציה, אלא גם יוצרת עבודות מס נוספות. מסיבה זו, איגרות החוב הפרטיות הגיוני יותר עבור חשבון שאינו חייב במס.

) 3 בעוד ש - TIPS אינם נושאים סיכון אשראי , או הסיכון של ברירת המחדל על ידי המנפיק שלהם, במקרה זה, ממשלת ארה "ב, המחירים שלהם נעים ויורדים בין תאריך הנפקה שלהם לבין מועד הפירעון .

TIPS רגישים מאוד לשינויים בריבית השוררת. כתוצאה מכך, אתה יכול להפסיד כסף אם אתה מוכר טיפים לפני בגרות שלה. במקרה זה, אובדן הקרן עלול לעלות בהרבה על תועלת ההגנה על האינפלציה. אם אתם מתכוונים להחזיק את האג"ח עד לפדיון, עם זאת, זה לא בעיה.

התנודות העיקריות הן הרבה יותר צפויות להיות בעיה אם אתה בעל קרן נאמנות או קרן הנסחרת (ETF) שמשקיעה ב- TIPS.

במקרה זה, הריביות העולות יובילו לירידה משמעותית בשווי המניות של הקרן. שלא כמו איגרת חוב בודדת, קרנות נאמנות לא לקבוע תאריך לפדיון, אז אין לך ערובה לכך שיש את הערך המלא של המנהלת שלך חזר.