למד על הסיכונים של TIPS וקרנות נסחרות (ETF)
הפרט TIPS איגרות חוב יכול להיות מרכיב חשוב תיק למשקיעים שרוצים לשמור על כוח הקנייה של החיסכון שלהם.
אבל TIPS, למרות שהונפקו על ידי ממשלת ארה"ב, אינן חופשיות מסיכון - במיוחד אם אתה בוחר לגשת לקבוצת הנכסים באמצעות קרנות נאמנות או תעודות סל (ETF).
הסיכונים של השקעות טיפים בודדים
מכיוון שתגובות TIP נתמכות על ידי האמונה והאשראי המלאים של ממשלת ארצות הברית, הן נתפסות כחופשיות מסיכון אשראי - כלומר, המשקיעים מובטחים לקבל את כל הריבית והמנהל שמגיע להם.
בעוד שמחיר האג"ח של TIPS ישתנה בין הזמן שבו יונפקו לבין התאריך שבו הוא מבשיל , אדם שמחזיק עד לפדיון אינו מושפע מתנועות מחירים אלה. עם זאת, רמה מתונה זו של תנודתיות יש פוטנציאל להיות בעיה אם אדם מוכר אג"ח לפני מועד הפירעון שלה. במקרה זה, הוא אינו מובטח לקבל את הערך הנקוב של האג"ח שכן מחיר השוק שלה יכול להיות פחות או יותר שווה בעת המכירה.
סיכון פוטנציאלי נוסף של TIPS הוא כי מדד המחירים לצרכן הרשמי נכשל לעקוב אחר האינפלציה בפועל או עליית המחירים של המוצרים או השירותים המשקיע צריך. במקרה זה, קיים סיכוי כי מרכיב ההגנה על האינפלציה באג"ח לא יהיה מספיק כדי להגן על כוח הקנייה האמיתי של המשקיעים.
סיכון שלישי הוא הסיכוי הנדיר של נפילה או ירידת מחירים. במקרה זה, המשקיעים סביר להניח למכור TIPS - מחירי נסיעה למטה - שכן לא יהיה צורך להגנה על האינפלציה. זה אכן קרה במהלך מעמקי המשבר הפיננסי של 2008, כאשר החששות של המשבר הפיננסי העולמי העלתה את האפשרות של דפלציה והוביל לירידה חדה במחירי TIPS בסתיו של אותה שנה. דפלציה אפשרות לטווח ארוך, אבל אחד ראוי להתייחסות.
הסיכונים של קרנות נאמנות קרנות נאמנות ותעודות סל
בעוד TIPS יעבוד כמיועד למשקיעים שקונים איגרות חוב פרטיות ומחזיקים אותם לפדיון, מי שמחזיק ב TIPS באמצעות קרנות נאמנות או תעודות סל מתמודד עם מגוון שונה לחלוטין של סיכונים.
כספים מספקים מרכיב של הגנה על האינפלציה במובן זה שערכם העיקרי של איגרות החוב המוחזקות על ידי הקרנות אכן יתאים כלפי מעלה עם האינפלציה. אולם, להבדיל מניירות ערך בודדים, לקרנות איגרות החוב אין מועד פרעון . משמעות הדבר היא כי המשקיעים לא מובטחת לראות החזר מלא של הקרן. ומכיוון ש TIPS רגישים מאוד לתנועות ריבית, הערך של קרן נאמנות TIPS או ETF עשוי להשתנות במידה ניכרת בתקופה קצרה מאוד.
דוגמה מובהקת לסכנה זו התרחשה בחודשים נובמבר-דצמבר 2010.
באותה תקופה של חודשיים, תשואות איגרות החוב עלו ככל שהמחירים ירדו והניבו את התשואה על אגרות החוב של ארה"ב ל -10 שנים מ -2.61% ל -3.31%. באותה תקופה באותו זמן, ה- ETF הגדול ביותר, קרן iShares Barclays TIPS Bond (סימול: TIP) החזירה -3.2%. כמו כן, הקרן נחתה על הפסד של 7.8% בחודשים מאי-יוני 2013, תוך עלייה דומה בתשואות האוצר
הפסדים אלה הם משמעותיים מאז האינפלציה בדרך כלל יש בטווח של 1-3% בשנים האחרונות. כתוצאה מכך, זה לא לוקח הרבה הפסד כדי לקזז את התכונה הגנה על קרנות TIPS אחזקות.
קרנות השקעה חוסר הגנה אינפלציה אמיתית
קרנות TIPS עומדות בפני רוח נוספת: האינפלציה הגבוהה יותר מובילה בדרך כלל לשיעורים גבוהים יותר, אשר משווים לירידת מחירי המניות של קרנות נאמנות ותעודות סל. כל רמז כי האינפלציה עולה קרוב לוודאי יוביל לירידה במחירי האוצר (יש לזכור, המחירים והתשואות נעים בכיוונים מנוגדים ), אשר בתורו ישקל בכבדות על מחירי TIPS והקרנות שמשקיעות בהם.
במובן זה, קרנות TIPS למעשה לספק את ההפך ממה משקיעים רבים עשויים להיות מצפים: במקום להגן מפני האינפלציה, הם יהיו למעשה להיפגע על ידי זה. עבור קרנות TIPS קצרות, ההשפעה תהיה פחות חמורה.
זכור, זו רק בעיה אם המחירים עולים. אבל עם התשואות כבר ברמות נמוכות מאוד , המשקיעים בקרנות TIPS לוקחים סיכון שההשקעה שלהם לא תעמוד בציפיות.