להסביר את מדיניות הפדרל ריזרב כי יש מונע התשואות בונד
מדיניות הפדרל ריזרב בארה"ב מניעה את שערי החליפין
הסיבה למשקיעים הסביבתיים ברמה נמוכה היום היא מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב בארה"ב ("הפד"). בעקבות המשבר הפיננסי של 2008, הפד נאלץ לקצץ את הריבית הפדרלית לרמה נמוכה במיוחד של 0-0.25%. שיעור הקרנות הנמוכות הוא השיעור שבו בנקים מלווים למוסדות אחרים בין לילה.
הפד קבע את הריבית ברמה נמוכה במיוחד זו כדי לעורר את הצמיחה ולהציל את המערכת הבנקאית. התיאוריה מאחורי מדיניות זו היא כי הצמיחה הלוואה מסייע לקדם את הפעילות הכלכלית על ידי כך שזה פחות יקר למימון פרויקטים, קניית הביתה, הלוואות רכב, וכדומה. צמצום עלות ההלוואות, בתורו, אמור לעזור לעורר סוג זה של פעילות כלכלית ולהביא את המדינה מתוך ההאטה שלאחר המשבר. גם המדיניות הפדראלית של הפד מסייעת לבנקים להרוויח יותר כסף בכך שהיא מאפשרת להם להרוויח מרווח גבוה יותר בין השיעור שבו הם שואלים לבין השיעור שבו הם מלווים.
זה לא היה שיקול קטן יוצא מהמשבר הפיננסי כאשר בנקים רבים היו על סף כישלון.
אבל האם המדיניות באמת עובדת?
רבות מהתלונות על מדיניות זו, הנקראת "הקלה כמותית", הן של פרטיזנים פוליטיים. בין חסידי המדיניות המובהקים של כלכלנים הם זוכים בפרס נובל.
עם זאת, יש עדיין ספק את האפקטיביות של המדיניות. שני מחקרים עצמאיים שנערכו לאחרונה - אחד ממדיניות ההקלה הכמותית, השני בחולשתו היחסית בהאצת ההתאוששות החזקה של ארה"ב בשנים שלאחר ההתמוטטות ב -2007 - הן הנתונים הנוכחיים המצביעים על כך שהמדיניות עלולה להשפיע לרעה על ההשקעה הפרטית) . במילים אחרות, המדיניות שתכליתה לעודד השקעות עשויה גם היא להרתיע אותה. אין פירוש הדבר שהמדיניות מוטעית; זה פשוט אומר כי האפקטיביות שלה נשאר השאלה.
מדוע מדיניות הפד משפיעה על משקיעים פרטיים?
השיעור שבו הבנקים להשאיל אחד לשני הוא הנהג החשוב ביותר של כל שאר הריבית. זה משפיע על שיעורי הבנקים לשלם על בדיקת חשבונות חיסכון ותעודות פיקדון (תקליטורים), וזה משפיע גם על שער הממשלה, אשר בתורו משפיע על מה הצרכנים לשלם עבור הלוואות הביתה, הלוואות רכב, וכרטיסי אשראי. בדרך זו, תעריפים נמוכים להעניש את החוסכים אבל לעזור לאלה שצריכים ללוות.
אגרות חוב לטווח קצר מושפעות באופן ישיר גם בשל אופי עקום התשואות , שהוא הגרף המייצג את התשואות הקיימות בכל תקופת פירעון) שלושה חודשים, שישה חודשים, שנה אחת וכו '(. חשוב על שער קרנות הפד כנקודה הראשונה בתרשים, בפינה השמאלית התחתונה.
עם שיעור זה מוצמד באפס, כל שאר שיעורי לטווח קצר נגררים נמוך על פני "עקומה". זו הסיבה חיסכון אג"ח ומק"ם הצעת תשואות פחות מ 1%. לטווח קצר האוצר שיעורי מהווים את הבסיס לטווח קצר ניירות ערך של תאגידים בשוק הכסף , ולכן כסף בשוק הכספים משלמים גם ליד כלום.
לקרנות הנמוכות יש השפעה פחותה על אג"ח ארוכות טווח . לגבי איגרות חוב בעלות חלויות של 5 שנים ומעלה, הציפיות לאינפלציה - והציפיות לאן יגיע שיעור הקצבאות המוזרמות בעתיד - הן המניעים העיקריים לביצועים. כמו כן, איגרות חוב לטווח ארוך יכולות להועיל כאשר המשקיעים הופכים מפוחדים ומביאים את " טיסתם לאיכות ". יחד עם זאת, שיעור הקופות הנמוכות - יחד עם מדיניות הפד הידועה כ"הקלה כמותית "ו"מבצע טוויסט" - סייעו לירידת התשואות לאג"ח מסך כל החלויות .
כאשר שיעורי האם לעלות שוב?
בעוד שהמשבר הפיננסי בארה"ב נמצא כעת בעבר, הפד שומר על מדיניותו הנמוכה כדי לסייע בהתמודדות עם המשך הסביבה של צמיחה כלכלית איטית ואבטלה מוגברת. הפד הצהיר על כוונתו לשמור על הריבית ברמה של אפס לפחות עד אמצע שנת 2016. כתוצאה מכך, המשקיעים ימשיכו לשאת את עיקר המדיניות הפדרלית של הפד למשך זמן בלתי מוגדר.
למרבה המזל, ישנן מספר אפשרויות להרוויח תשואות גבוהות יותר. בעוד מסוכן - ובמקרה כלשהו, הרבה יותר מסוכן - מאשר חשבונות בנק או אג"ח ממשלתיות לטווח קצר, המשקיעים נכסים אחרים המשקיעים יכולים לשקול עבור הכנסה גבוהה יותר כוללים:
- אג"ח קונצרניות
- אג"ח תשואה גבוהה
- אג"ח שוק מתעוררות
- אג"ח להמרה
- דיבידנדים משלמים מניות
- כלי עזר
- השקעות נדל"ן השקעות
- יחידת שותפות מוגבלת
כל אחד מהם, כמובן, מציע מידה מסוימת של סיכון. אם כל תחליף טוב תחליף לך, תלוי הפילוסופיה ההשקעות שלך, שנים לפרישה, ואת הסובלנות של הסיכון.