טיסה לאיכות

כמו המשברים הגלובליים המתעוררים והחריפים משפיעים על השווקים הפיננסיים בעולם, ייתכן שיהיה שם לב כי התוצאה היא כמעט תמיד חיובית עבור ארה"ב אג"ח. אתה עשוי לתהות מדוע זה כך - האם לא כותרות שליליות מהחזית הגיאופוליטית גם להזיק אג"ח גם?

עבור מניות ונכסים בסיכון גבוה יותר, זה בדרך כלל. שוקי המניות הזרים והבינלאומיים מציגים בדרך כלל ביצועים חלשים כאשר הכותרות אינן טובות.

עם זאת, אג "ח ארה ב" - בשל מעמדם כאחת מההשקעות בעלות הסיכון הנמוך ביותר בעולם - נהנות למעשה כאשר רקע ההשקעות הופך לבלתי יציב. תופעה זו ידועה כ"טיסה לאיכות "או" טיסה לבטיחות ".

מהו הטיסה לטיסה, ואיך אתה יכול להרוויח כאשר זה קורה?

הטיסה לאיכות היא הדינמיקה המתרחשת בשווקים כאשר המשקיעים מודאגים יותר מהגנה על עצמם מפני סיכונים מאשר עם להרוויח כסף. בתקופות של מערבולת, משתתפי השוק לעיתים קרובות ימשיכו להשקעות שבהן הם נוטים פחות לחוות הפסד של קרן. המקלטים הבטוחים האלה הם בדרך כלל האג"ח הממשלתיות של המדינות המתועשות הגדולות, במיוחד בארצות הברית.

במישור הפשוט ביותר, הטיסה לאיכות היא משקיע שאומר לעצמו, "האם אני חש בנוח לקחת סיכון, או שמא כדאי לי לשמור על הכסף שלי עכשיו?" אם מספיק אנשים בוחרים בכך, התוצאה הוא בדרך כלל עצרת באגרות החוב של ארה"ב.

הטיסה לטיסה בעבודה

בואו נסתכל על דוגמה. באמצע 2011, משבר החוב האירופי לקח את מרכז הבמה כמנהג המפתח של ביצועי השוק הפיננסי. המשקיעים הפכו מודאגים לגבי התרחיש הגרוע ביותר עבור אירופה - מחדל פוטנציאלי על ידי יוון או אחת המדינות הקטנות יותר של האזור, ו / או קריסת האירו כמטבע המשותף של האזור.

התוצאה הייתה מכירת מניות, סחורות ואזורים בסיכון גבוה יותר בשוק האג"ח, שכן המשקיעים העבירו מזומנים מהנכסים שעלולים להיפגע בכותרות שליליות. במקביל, מחירי האוצר ביים עצרת ענקית והתשואות ירדו לרמות נמוכות. (זכור כי עבור אג"ח, מחיר התשואה לנוע בכיוונים מנוגדים) . לדוגמה, אג "ח ארה ב" בילה את מרבית המחצית השנייה של השנה עם תשואה מתחת ל - 0.20%, ובכמה מקרים ירדה התשואה לרמה של 0.09%. כתוצאה מכך, מחירי האוצר זינקו.

זה מצביע על כך שהמשקיעים היו מוכנים להחזיק בהשקעה של שנה שלא שילמה כמעט כלום - והיתה הרבה מתחת לשיעור האינפלציה - רק בזכות לשמור על כספם מפני המהומה בכלכלה העולמית. זוהי הטיסה לאיכות בפעולה.

איך סיכונים בסיכון גבוה יותר לבצע בטיסה לאיכות?

עבור שוק האג"ח, טיסה זו לסחר באיכות יש הצד השני. מגזרים בסיכון גבוה יותר בשוק נוטים למכור גם כאשר החדשות הופכות לקשות. אג "ח מניבות תשואה גבוהה , חוב שוק מתפתח ואג" ח בדירוג נמוך בשוקי האג "ח הקונצרניות והנדל" ן להשקעה נוטים גם הם לאבד את הקרקע בהתאם למניות.

הטיסה מן האיכות /

הטיסה לאיכות יכולה גם היא לנוע לאחור.

כאשר זרימת החדשות החיובית מעמידה את המשקיעים על מסגרת טובה של המוח, התוצאה היא ביצועים חזקים יותר עבור החלקים המסוכנים יותר של השווקים ותת-ביצוע עבור אג"ח של ארה"ב, כלומר מחירים נמוכים יותר ותשואות גבוהות יותר.

מה שקרה בסוף המשבר הפיננסי בארה"ב ברבעון הראשון של 2009 הוא דוגמה טובה לטיסה מאיכות בפעולה. בהאמינו כי עידן כישלונות הבנק וחילוצים חלף, המשקיעים ביצעו מהלך מאסיבי של אג"ח ומניות. כתוצאה מכך, התשואה על אג"ח ל -10 שנים ירדה מ -2.5% ל -4.0% תוך שלושה חודשים בלבד עם צניחה במחיר - טיסה קלאסית מהאיכות. (זכור, המחירים והתשואות נעים בכיוונים מנוגדים ).

עבור משקיעים בודדים, החשוב ביותר takeaway מן הדיון הזה היא שזה לא מדויק כדי להציג את "שוק האג"ח" כמקום מסתור בזמן של צרות.

למעשה, זה בדרך כלל רק ניירות הערך הגבוהים ביותר (כגון אג"ח ממשלתיות) הנראים כבעלי סיכוי נמוך יותר לברירת מחדל, המבוצעת היטב כאשר תיאבון הסיכון מתאדה. כתוצאה מכך, ודא שאתה מבין איזה סוג של אג"ח או קרן איגרת בבעלותך לפני שאתה מניח שאתה בטוח כותרות שליליות.