מכל הדוחות הכלכליים שפורסמו מדי חודש, לדוח התעסוקה יש את ההשפעה הגדולה ביותר על שוק האג"ח.
הסיבה דוח התעסוקה כל כך חשוב הוא כי שוק העבודה הוא פעימת הלב של המשק . זה גם אינדיקציה לבריאות הכלכלית - שכן כלכלה חזקה דורשת חברות להעסיק עובדים נוספים - ומנוע צמיחה, שכן תעסוקה גבוהה יותר פירושה יותר דולרים זמינים להיות מוציאים על סחורות ושירותים. ללא צמיחה בעבודה, הצמיחה הכלכלית הכוללת עשויה להיות מוגבלת, ולא משנה מה קורה בתחומים אחרים של המשק.
השפעת דוח משרות חיובי
כיוון שהעבודות כה חשובות לתחזית הכלכלית, המשקיעים מקבלים דוח חיובי כסימן לכך שהצמיחה נמצאת על המסלול. זה נוטה לדכא את מחירי האג"ח משתי סיבות.
ראשית, זה עושה את הפדרל ריזרב סביר יותר להעלות את הריבית בעתיד. מאחר ששיעור הקופות הנמוכות משפיע רבות על התשואות על איגרות חוב קצרות טווח , הסיכוי לשיעורי הפד יגרום לעליית התשואות וירידת המחירים של אג "ח ושאר ענפי רגישות בשוק כגון אג" ח מוניציפאלי, ניירות ערך מגובי משכנתאות , ואיגרות חוב קונצרניות איכותיות יותר.
שנית, צמיחה חזקה מעלה את הסבירות לאינפלציה. מאחר שהאינפלציה הגבוהה יותר נמצאת במחירי האג"ח, הסיכוי לעליית מחירי הלחצים הוא שלילי בדרך כלל לאג"ח. אמנם הקשר בין צמיחה לאינפלציה הוא קלוש ולא אחיד במציאות, במקרה זה, זה התפיסה כי סופרת.
השפעת דוח משרות שליליות
דוח משרות חלש יותר נוטה להיות חיובי בשוק האג"ח מהסיבות ההפוכות של אלה שהוזכרו לעיל. זה עושה את הפד סביר יותר לקצץ שיעורי מאשר להגדיל אותם, וזה מקטין את הסיכויים של האינפלציה. שניהם חיוביים הביצועים של אג"ח ארה"ב השקעות רגישות אחרות.
כל זה יחסי
היבט מרכזי של הדו"ח הוא לא רק כמה מקומות עבודה או הוסיף או איבד, אבל איך התוצאה משווה לציפיות השוק. דו"ח משרות שמראה כי 50,000 משרות שנוספו בחודש מסוים עשויות שלא להצביע על כך שהכלכלה שואגת, אך אם הציפיות היו לצמיחה שלילית, השוק בדרך כלל מגיב להפתעה ולא למספר המוחלט.
אמנם קשה לדעת על-ידי צפייה בתגובת השווקים לכל דוח, מספר העבודות הוא תנודתי לשמצה על בסיס של חודש-חודש. דו"ח אחד אינו אינדיקטור לכלכלה; למעשה, רוב הכלכלנים מסתכלים על הממוצע הנמשך של שלושה חודשים לכל הפחות, ולעתים קרובות הם ימדדו את הצמיחה באמצעות מגמות של 12 עד 24 חודשים. עבור השווקים, לעומת זאת, ההשפעה לטווח קצר היא מה שחשוב.
מה עליך לעשות עם מידע זה?
דיון זה אינו נועד לייעץ כיצד לסחור באיגרות חוב שקדמו לדוח תעסוקה, שכן סוג זה של פעילות הוא המחוז של המשקיעים האינטואיציה המתוחכמים ביותר.
במקום זאת, הוא מספק כמה תובנות מדוע דו"ח משרות מקבל כל כך הרבה תשומת לב, ומדוע שוק איגרות החוב הממשלתיות נוטה להיות תנודתי כל כך ביום שישי הראשון של החודש, כאשר הדו"ח הוא שוחרר.
כדי ללמוד עוד על נושא זה, לקחת כמה דקות ולהתכוונן לתוך CNBC בבוקר של דו"ח עבודות הבא. הפרשנות הנלווית תספק תובנה מעמיקה לגבי השפעת דוח התעסוקה על השווקים הפיננסיים.