הבנקים כפופים לדרישות מילואים - הפקדות נאותות כדי לעמוד בנסיגות פוטנציאליות. בסוף כל לילה, כמה בנקים נופלים תחת דרישה זו, בעוד אחרים יש עודף כספים.
הבנקים שצריכים להגדיל את כספם לילה בדרך כלל ללוות מבנקים אחרים בקצב קרנות הפד.
מוסדות פיננסיים יש גם אמצעים אחרים של הלוואות, שאחד מהם הוא ללוות ישירות מן הפדרל ריזרב דרך "חלון הנחה." שיעור שבו הפד להלוות לבנקים באמצעות מתקן זה ידוע בשם "שיעור הנחה".
פירוט שיעור ההיוון
הבנק הפדראלי יכול להתאים את שיעור ההיוון באופן בלתי תלוי משיעור הקופות הנמוכות. שיעור ההיוון הוא בדרך כלל גבוה יותר מאשר שיעור האכילה קרנות, ולכן הוא משמש כמוצא אחרון על ידי הבנקים כי צריך לשאול. לדוגמה, בתחילת שנת 2012 שיעור ההיוון העיקרי היה 0.75%, בעוד ששיעור הקרן הנמוכת היה בטווח שבין 0% ל -0.25%. הבנק לווים גם צריך לשים בטחונות ללוות מחלון הנחה, ואת הבנק הפדרלי הבנקים יכולים לבחור לא להאריך חלון חלון הנחה.
החל מינואר 2003 היו שלושה סוגים של אשראי שמוסדות פיקדונות יכולים לרכוש בחלון ההנחה של הפד: אשראי ראשוני, אשראי משני ואשראי עונתי.
לכל אחד מהם יש ריבית משלו. אשראי משני הוא בדרך כלל גבוה יותר מאשר האשראי הראשוני, בעוד אשראי עונתי נוטה להיות נמוך יותר.
בבסיס כל שלושת סוגי האשראי הוא הכוונה של הבנק הפדראלי לשמור על נזילות נאותה של מוסדות ההפקדה ולשמור על מוסדות חלשים מתוך צרות.
המוסדות הנכונים מקבלים את שיעור הריבית "אשראי ראשוני"; פחות יציב אבל קיימא מוסדות לקבל את "אשראי משני" שיעור, כמו גם מוסדות עם "קשיים כלכליים חמורים". הריבית העונתית, כפי שהשם מרמז, מורחבת למוסדות קטנים יותר המשרתים שווקים אזוריים עם צרכים תלויי זמן, כגון בנקים המשרתים קהילה חקלאית או קהילת נופש עם צרכים פיננסיים עונתיים משתנים.
מטרתו הרחבה של "חלון דיסקונט"
חלון ההנחות נדון עוד ב 2002 מסמך הפדרל ריזרב לבן, המציע כי מטרתו היא:
- כדי להפוך את הכספים זמינים בשעה עתודות בשוק פתוח לא מספיק כדי לענות על עליות בביקוש, ו
- כדי לסייע למוסדות ההפקדה הפיננסיים "הצלילים מבחינה כספית", נמנעים משינויי יתר בחשבון או מחוסר דרישות רזרבות קשורות.
מדוע הפד מתאם את שיעור ההיוון?
בדומה לקרן הפדראלית , הוועדה הפדרלית של השוק הפתוח - הוועדה בתוך הפדרל ריזרב הקובעת את מדיניות הריבית - מבקשת להשפיע על הריבית על מנת להשיג את "המנדט הכפול" שלה למיצוי התעסוקה ולמזעור האינפלציה . כאשר הוועדה רוצה לתמוך בצמיחה הכלכלית, היא קובעת את שיעור היעד שלה נמוך.
ככל שהמחיר הכספי נמוך יותר, בתיאוריה, כך גדל הסיכוי שאנשים פרטיים ועסקים ילוו דלק לפרויקטים - כמו בניית נכס מסחרי, אשר בתורו מעמיד אנשים לעבודה. כאשר הפד רוצה לרסן את האינפלציה, הוא יכול לעשות את ההיפך: להעלות את הריבית כדי להאט את הצמיחה.