העלילה של ה- Fed היא מהדורת חדשות קריטית
מה זה נקודה דוט?
עלילת הפד מתפרסמת לאחר כל ישיבת הפד. הוא מציג את התחזיות של 16 חברי ועדת השוק הפתוח הפדראלית (FOMC), גוף קביעת התעריפים בתוך הפד.
כל נקודה מייצגת את נקודת המבט של חברי הקרן על שיעור הריבית שאמורה להיות בסוף כל שנה, וכן בטווח הארוך - השיא של שיעור קרנות הנאמנות לאחר שהפדרל ריזרב סיים הידוק או "נורמליזציה" של המדיניות מהרמה הנוכחית. חלקת הדוט מייצגת את המאמץ המתמשך של הפד להיות שקוף יותר ביחס למדיניותו.
2018 ציפיות
הציפייה הממוצעת של החברים היא שהשיעורים יגיעו ל -2.25% עד סוף שנת 2018, ואולי אף לרמה של 2.75% בטווח הארוך. היעד הנוכחי של הריבית הוא 1.55-1.5%.
חשוב יותר מאשר המספר המוחלט של תחזיות חברי FOMC הוא כיוון התנועה. בקיצור, המשקיעים רוצים לדעת אם ה- FOMC נוטה למדיניות מוניטרית רופפת יותר ולהוריד את הריבית, או מדיניות הדוקה יותר - מה שאומר עלייה בשיעורים. לדוגמה, מעבר לשיעורים גבוהים יותר במזימת הדוט במארס 2014 הוביל למחיקה בטווח הקצר הן במניות והן באג"ח, מה שמשקף את חששות המשקיעים שהפד עשוי להעלות את הריבית מוקדם מהצפוי.
העלילה הנוכחית כוללת תחזיות לשנת 2018, 2019, 2020 וטווח ארוך יותר. זה צפוי כי שיעור הפדרלי קרנות יושבים על 2.1 אחוזים עד סוף 2019.
מה זה נקודה דוט לא
זכור כאשר אתה מתבונן בתרשים שכל נקודה מייצגת את תצוגת החברים של טווח המחירים שבו אמור להיות באותו זמן.
הנקודה שלהם נמצאת במרכז הטווח. במילים אחרות, את הנקודות לא צריך לקחת כדי לייצג כי חבר הוא מיקוד מספר מסוים.
כמו כן חשוב לזכור כי הפד נותר תלוי בנתונים, תוך התאמת מדיניותו על בסיס מגמות כלכליות, אינפלציה ואירועים גלובליים. במקרה של התפתחויות גדולות, כגון פיגוע, ירידה כלכלית חריפה, או קפיצה חדה באינפלציה, יעבירו החברים תחזיות מרמתם הנוכחית. כתוצאה מכך, התחזיות לטווח הארוך על העלילה דוט לשאת משקל פחות מאשר אלה קרובים יותר להווה.
לבסוף, חברות FOMC משתנה ומסובב בין הבנקים השונים במערכת. במילים אחרות, האנשים שמאחורי הנקודות משתנים עם הזמן - עוד מקור פוטנציאלי של משמרות במגרש הדוט.
שיקולים אחרים
אין שום דרך לדעת איזו נקודה שייכת לאיזה חבר, כך שלמשקיעים אין באמת מושג כמה משקל יש לצרף לנקודה שהיא חריגה עם טווח לתקופה מסוימת. כמו כן אין אינדיקציה איזה נקודה שייך 2018 יו"ר הפד ג 'רום פאוול.
מטבע הדברים, זה לא ימנע המשתתפים בשוק לקרוא הרבה לתוך ממוצעים ספציפיים שנוצרים על ידי כל איטרציה חדשה של העלילה נקודה.
המשקיעים בונד צריך לצפות כי גרסה זו תהיה מקור חדש של תנודתיות בשוק לאחר כל הפד הפגישה. יו"ר הפד לשעבר, ג'נט ילן, הזהירה כי אנשים "לא צריכים להסתכל על העלילה כעל הדרך העיקרית שבה הוועדה מדברת לציבור הרחב".
בשורה התחתונה
שקול את העלילה נקודה כמו כלי אחד נוסף אתה יכול להשתמש כדי לקבל החלטות השקעה, אבל - כמו במקרה של כל אינדיקטור יחיד - להיזהר לא לקרוא יותר מדי לתוכו.