קרנות אינדקס הן חכמות עבור משקיעים לטווח ארוך
מנהל תיקים של קרן מנוהלת באופן פעיל מנסה להכות את השוק על ידי בחירה ובחירת השקעות. המנהל מבצע ניתוח מעמיק של השקעות רבות בניסיון להשיג ביצועים טובים יותר על מדד השוק - בדומה ל- S & P 500.
מהו קרן אינדקס?
קרנות אינדקס נחשבות מנוהלות באופן פסיבי. מנהל קרן המדד מנסה לחקות את התשואות של המדד שהיא רוכשת על ידי רכישת כל - או כמעט כולם - של האחזקות במדד.
מאות מדדי שוק ניתן להשקיע באמצעות קרנות נאמנות וקרנות .
אתה צריך קרנות מנוהלים באופן פעיל או קרנות אינדקס?
הפוטנציאל להכות את השוק הוא יתרון אחד כי קרנות המנוהלות באופן פעיל יש מעל קרנות המדד, ואת הרעיון הזה של ביצועים טובים יותר אטרקטיבי למשקיעים. אחרי הכל, למה להסתפק בקרן אינדקס כשאתה יודע שתקבל רק את תשואת השוק , פחות דמי סמלי, למנהל הקרן? למרבה הצער, ראיות כי באופן פעיל קרנות הצליח באופן עקבי בביצועיו המדד הרלוונטי קשה למצוא. זה אפילו יותר מאתגר עבור משקיע בודד כדי לזהות איזו קרן מנוהלת באופן פעיל יהיה בביצועיו על המדד בשנה מסוימת.
על פי ואנגארד, במשך 10 השנים שקדמו לשנת 2007, מרבית קרנות המניות האמריקניות המנוהלות באופן תפעולי לא הביאו לביצועים טובים יותר. לדוגמה, 84% מהקרנות המפעילות הגדולות בארה"ב, אשר פעלו באופן פעיל, לא הביאו לביצועים טובים יותר, ו -68% מהקרנות הפועלות בארה"ב פעלו בצורה נמוכה.
המקרה אפילו גרוע יותר עבור קרנות אג"ח מנוהלות באופן פעיל . במקרה זה, כמעט 95% של קרנות אג"ח מנוהלות באופן פעיל ביצועים נמוכים המדדים שלהם במשך 10 שנים עד 2007.
ניהול פעיל: מזל או מיומנות?
אתה יכול לציין כי כמה קרנות אכן לנצח את המדדים שלהם, אז למה לא לקנות אותם? ובכן, איך אנחנו יודעים אם מנהל פעיל היה מיומן בבחירת ההשקעה שלו, או היה רק מזל?
הראיות ממחקר של בנק ברקליס גלובל מראות כי הסיכוי קלוש להמשך ביצוע יתר על ידי מנהל פעיל להמשיך להכות את המדד.
במשך 15 שנים של 1 אפריל 2001 עד 31 מרס 2016, רק 29% של קרנות גדולות בארה"ב הצליחו לנהל את מדד S & P 500. זוהי עדות מוצקה כי ניהול פעיל מאבד לניהול פסיבי, במיוחד על פני תקופות זמן ארוכות. לכן קרנות אינדקס הן הטובות ביותר למשקיעים לטווח ארוך.
שיקולי עלות: קרנות אינדקס פעילי
קרנות המנוהלות באופן פעיל מתחילות בעמדת נחיתות בהשוואה לקרנות המדד. ההוצאות הניהוליות השוטפות הממוצעות של קרן המנוהלת באופן אקטיבי עולות על 1% יותר מדודן המנוהל באופן פסיבי. סוגיית ההוצאות היא אחת הסיבות לכך שהקרנות המנוהלות באופן פעיל מתממשות מתחת לאינדקס שלהן.
שיקולי מס: קרנות אינדקס הן יעילות מס
נושא נוסף, שאינו משתקף במספרי התשואה של הקרן , הוא שמנהל תיקים של קרן מנוהלת באופן פעיל, שמחפש תשואות נוספות - קונה ומוכר השקעות בתדירות גבוהה יותר מקרן אינדקס. זה קנייה ומכירה של מניות על ידי מנהל פעיל - המכונה מחזור - תוצאות רווחי הון במס לבעלי המניות בקרן, ובלבד הקרן נמצאת בחשבון שאינו פרישה.
הראיות מראות שיש מנהלים פעילים טובים , אך קשה מאוד למצוא מנהלים כאלה מראש. חשוב יותר, כפי שמציעה המחקר של ברקליס, אי-הוודאות תמיד מקיפה את המנהלים הטובים. האם הם יכולים להמשיך בביצועיהם?