אג"ח פרטיות לעומת קרנות בונד
הנושא הראשון שיש להביא בחשבון הוא שאלת הבעלות על איגרות חוב פרטיות או על איגרות חוב . מי בונה תיק של איגרות חוב בודדות סביר לראות את הביצועים משתנות משמעותית בשוק המניות הדוב מאז הרוב המכריע של אג"ח בסופו של דבר בסופו של דבר.
אמנם יש תמיד סיכוי כי הקשר יכול מחדל , סיכון זה ניתן להקל על ידי התמקדות בנושאים באיכות גבוהה יותר.
לעומת זאת, קרנות איגרות החוב אינן מבשילות אלא מוערכות על פי מחיר המניה המשתנה. כתוצאה מכך, המשקיעים בקרנות האג"ח צריכים להיות ערניים יותר להשפעת האירועים החיצוניים, כגון שוק המניות במניות.
ארה"ב האוצר: הטוב ביותר עבור שוק המניות דובי
בהתחשב בעובדה כי אין ערבויות בשווקים הפיננסיים, אג"ח ארה"ב הן פלח שוק האג"ח, אשר סביר להניח שיבצעו היטב כאשר המניות בשוק הדובי.
בשוק הדובי, שהחל מ -11 באוקטובר 2000, ועד ל -10 במארס 2003 (פקיעת "בועת הדוט-קום"), ירדו המניות בארה"ב ב -39%, אך התשואה על אג"ח האוצר ל -10 שנים התחזקה מ -4.63% 3.59%. (זכור, המחירים והתשואות נעים בכיוונים מנוגדים ).
בשוק הדוב הגדול הבא - 10 בינואר 2008, עד 12 מרס 2009 (משבר הדיור / משכנתא) - המניות בארה"ב צנחו 45.3%, אבל 10 שנים התחזק מ 3.91% ל 2.89%.
כתוצאה מכך, משקיע שהחזיק הקצאה לאג"ח או לקופת האוצר, היה חווה הפסדים קטנים יותר לתיק הכולל.
אחת הסיבות לכך היא כי שוק המניות נופל לעתים קרובות בשל החששות לגבי האטה בצמיחה הכלכלית , התפתחות זה יכול לעבוד לטובת האג"ח.
אג"ח ממשלתיות נוטות גם הן ליהנות מ"טיסה לאיכות "כאשר המשקיעים גדלים בסיכון - כפי שקורה בדרך כלל כשהמניות יורדות.
מדדי בונד רחבים יותר בשוק המניות
אנתוני ולרי של LPL פיננסי לקח מבט על 14 שוק ההאטה בשוק מ 2004 עד 2013 בחודש ינואר 2014 של החברה בונד שוק פרספקטיבות. במהלך ההאטה, מדד S & P 500 של מניות ארה"ב רשם תשואה ממוצעת של 12.3%.
בתקופות אלו, מדד אגרות החוב המצטברות בארה ב "בארקליס רשם בממוצע 1.1%. 60% / 40% בתערובת של מניות ואג"ח בממוצע תשואה של -7.0%, 5.3 נקודות אחוז לפני תיק השקיעו לחלוטין במניות.
ולרי מציין כי "במקרים ספורים, הן המניות והן האג"ח ירדו יחד, זוהי תוצאה מטרידה ומשקפת כישלון בגיוון, אבל זה נדיר, אבל איגרות החוב הצליחו להשיג ביצועים טובים יותר באותן הזדמנויות".
טיפים ובנקים עירוניים: A-Toss
ניירות ערך מוגנים באינפלציה ואג"ח מוניציפליים עשויים לספק הגנה בשוק דובי למניות - הדבר תלוי במידה רבה בסיבה לגודל ההנפקה. שני הקטגוריות של הנכסים הניבו רווחים בשנים 2000-2003, שבהן נרשמה ירידה חדה במחירי המניות, אך מעט חשש לבריאות המערכת הפיננסית כולה.
לעומת זאת, שוק הדוב של 2008 היה, בעומקו, מלווה בחששות בנוגע להתמוטטות המערכת הבנקאית העולמית ולאפשרות של דיכאון כלכלי. מאז התרחיש במקרה הגרוע ביותר יהיה מלווה דפלציה (ירידת מחירים) ולא האינפלציה , מחירי TIPS נפל. גם איגרות החוב העירוניות הביאו לביצועים נמוכים, שכן החשש מהכלכלה כולה עורר חששות לגבי התמוטטות כספי המדינה והעירייה.
The Takeaway, אם כן, היא כי קרנות להשקיע בשני הקטגוריות האלה עשויים לספק גידור נגד שוק דוב במניות, אבל אין ערובה - במיוחד אם המשקיעים הופכים לרעה את הסיכון.
מגזרים שוק בונד להימנע כאשר המניות ליפול
במקרה של שוק דובי מניות, פלחי שוק איגרות החוב החשופים ביותר לסיכון אשראי - להבדיל מסיכון ריבית - הם אלה הנמצאים בסכנת ירידות מחירים.
אלה כוללים - בסדר שבו הם צפויים לסבול, לפחות מרוב האג"ח הקונצרניות (ובמיוחד באיכות נמוכה יותר), אג"ח בעלות תשואה גבוהה ואג"ח מתעוררות .
ברגע שהמשקיעים יהפכו רגישים לסיכון, הקרנות המושקעות בקטגוריות אלו יכפישו את הערך העיקרי בירידה. כתוצאה מכך, המשקיעים באזורים אלה צריכים להיות ערניים לחלוטין את ההשפעות המזיקות של שוק דובי במניות.
בשורה התחתונה
בונדס, כקבוצה, נוטים לא ליפול עד למניות כאשר הולך מקבל מחוספס, אוצרית לעתים קרובות ליהנות הסערה בשוק הפיננסי. כתוצאה מכך, גיוון לתוך אג"ח יכול לספק כרית המסייעת להגן על המשקיעים מן ההשפעה המלאה של ההאטה בשוק המניות. עם זאת, זה חיוני כדי להיות ערני לעובדה פלחי שוק אג"ח מסוימים יסבלו הפסדים כאשר המניות ליפול. The Takeaway החשוב ביותר: רק בגלל קרן יש "הקשר" בשמה לא בהכרח אומר שזה סיכון נמוך .
כתב ויתור : המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו כאל ייעוץ השקעות. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך. תמיד להתייעץ עם יועץ השקעות ומס מקצועי לפני שאתה משקיע.