מאז קריסתה של ברית המועצות, הכלכלה של המדינה עברה רפורמות משמעותיות בשוק החופשי. בין השנים 2000 ו -2008, התוצר המקומי הגולמי הנומינלי של המדינה (תמ"ג) הוכפל, מה שהופך אותו לכלכלת שוק חשובה מאוד.
למרות הצמיחה העצומה הזו, הכלכלה הרוסית היא בעיקר סחורה מונעת ונושאת מספר סיכונים למשקיעים בינלאומיים.
העדר מס צפוי וחקיקה עסקית מהווה מכשול משמעותי לעסקים פרטיים ולהשקעה.
יחד עם זאת, התמוטטות הנפט הגולמי וסחורות אחרות בשנים 2015 - ו 2016 גרמה ללחצים כלפי מטה על המשק. במאמר זה נבחן מקרוב את כלכלת רוסיה, את היתרונות ואת הסיכונים של המשקיעים ואת הדרכים הטובות ביותר להשקיע בכלכלת השוק המתעוררת.
סקירה כללית של כלכלת רוסיה
רוסיה ידועה בין המשקיעים הבינלאומיים בתעשיית האנרגיה שלה, כיצואנית מובילה של נפט וגז טבעי. אבל, אלה משקיעים ברוסיה גם צופה טכנולוגיית המידע ההולך וגדל שלה (IT) ומגזרי התקשורת . בפרט, תעשיית התוכנה של המדינה הוא אחד השווקים הגדל במהירות הרבה ביותר בעולם.
נקודות השיא של שנת 2016 כללו:
- תוצר מקומי גולמי (PPP): $ 3.493 טריליון
- תוצר מקומי גולמי צמיחה ריאלית: -3.7%
- תמ"ג לנפש: 23,875 $
- שיעור האבטלה: 6%
- שיעור אינפלציה : 12.9%
היתרונות והסיכונים של השקעות ברוסיה
כל השווקים המתעוררים נושאים גורם סיכון. שיעורי הצמיחה הגבוהים של רוסיה עשויים להיות איתות שורי למשקיעים, אבל ההיסטוריה המשובצת שלה עושה את זה מסוכן יותר משווקים מפותחים יותר. ובכל זאת, קשה למשקיעים בינלאומיים להתעלם מאחד משווקי הסחורות החמים בעולם.
היתרונות של השקעה ברוסיה כוללים:
- עשיר משאבים טבעיים . רוסיה היא היצואנית הגדולה בעולם של גז טבעי, כמו גם אחד המפיקים הגדולים בעולם שמן ופלדה.
- תעשיות מתעוררות . תעשיות נישה מסוימות, כמו טכנולוגיית המידע והתקשורת, חוו צמיחה משמעותית.
- המעמד הבינוני המתפתח . ברוסיה יש אוכלוסייה עצומה של 142 מיליון אזרחים עם הכנסה אישית, כי הם גדלים מוערך 10% עד 15% מדי שנה.
סיכוני ההשקעה ברוסיה כוללים:
- חוסר רגולציה . לרוסיה אין אמצעי הגנה רבים להגנה על המשקיעים, במיוחד בהשוואה לארה"ב או לכלכלת השוק החופשי, והיא עדיין עומדת בפני רמה גבוהה יותר של חוסר יציבות וסיכון מאשר בארה"ב.
- הסתמכות על משאבי טבע . רוסיה היא אחת מיצואניות האנרגיה הגדולות בעולם, מה שאומר שהכלכלה תלויה במחירי האנרגיה. אם מחירי האנרגיה יורדים, זה עלול להשפיע לרעה על הכלכלה, אשר קרה במהלך 2015 ו 2016.
הדרכים הטובות ביותר להשקיע ברוסיה
ישנן דרכים רבות ושונות להשקעה ברוסיה, החל מקרנות המטבע הנסחרות בארה"ב (ETF) ועד לניירות ערך הרשומים בבורסה שלה, ה- RTS (מערכת המסחר הרוסית).
תעודות סל מייצגות את הדרך הקלה ביותר להשיג חשיפה מבלי לדאוג לגבי ההשלכות המשפטיות והמס של American Depository Receipts (ADRs) וניירות ערך מקומיים.
תעודות סל רוסיות פופולריות כוללות:
- שוק וקטור רוסיה ETF אמון (NYSE: RSX)
- iShares MSCI רוסיה Capped Index הקרן (סימול: ERUS)
- SPDR S & P רוסיה ETF (סימול: RBL)
- שוק וקטורים רוסיה קטן שווי ETF (NYSE: RSXJ)
הנפוצים ביותר של ADRs של רוסיה כוללים:
- Gazprom OAO ADR (OTC: OGZPY)
- לוקויל ADR (OTC: LUKOY)
- Mechel OAO (סימול: MTL)
- OJSC פוליוס זהב ADR (OTC: OPYGY)
משקיעים בינלאומיים המחפשים חשיפה ישירה יכולים לרכוש ניירות ערך רוסיים ישירות באמצעות כל פלטפורמת המסחר העולמית עם גישה RTS רוסית. המניות הפופולריות ביותר במדינה נרשמות במדד ה- RTS 50, שהוא המקבילה למדינה ל- S & P 500 בארה"ב
נקודות מפתח
- רוסיה היא אחת השווקים המתעוררים המהירים בעולם, וחברה במדינות ה- BRIC , אך יש לה גם סיכונים פוליטיים וכלכליים רבים.
- אלה המחפשים דרך קלה להשקיע ברוסיה צריך להסתכל ETFs ו ADRs, בעוד אלה המחפשים גישה ישירה יותר אולי רוצה להסתכל על המסחר במניות על RTS רוסית.