ברוקרים, מעל לדלפק ואג"ח למסחר
השקעה באיגרות חוב כרוכה במידה ניכרת במורכבות רבה יותר מאשר בהשקעה במניות . שוק החוב דורש עקומת למידה למשקיעים מתחילים, במיוחד בשוק איגרות חוב פרטיות של חברות.
בניגוד למניות, אג"ח נוטים לעתים קרובות להיות קנה ומכר בעולם סגור של מומחים מנוסים ומומחים. שוק איגרות החוב הקונצרניות הוא, למעשה, שוק מוסדי, עם מעט מקום למשקיעים קטנים.
עם זאת, ניתן לרכוש אג"ח קונצרניות שהונפקו לאחרונה מברוקר, ואג"ח ישנות יותר בשוק ללא מרשם (OTC).
איגרות חוב חדשות
בשוק האג"ח הקונצרניות יש שתי רמות מובהקות. השוק הראשון, או הראשוני, מייצג נושאי אג"ח חדשים. כאשר תאגיד מחליט למכור איגרות חוב לגיוס הון, הוא מנהל משא ומתן עם בנקאים להשקעות ומשקיעים מוסדיים גדולים כדי להציב את איגרות החוב הללו בשוק.
התמחור של נושאים חדשים אלה, אשר ניתן להשוות הנפקות ציבוריות ראשונות של המניה, נוטים להיות יותר קל להבין. וכל מי קונה בעיה חדשה משלמת את אותו מחיר, המכונה מחיר ההצעה.
עם זאת, מקבל את הידיים על הצעה האג"ח העיקרי הוא די קשה, כמו הקושי של רכישת המניות בהנפקה לפני תחילת המסחר הציבורי. בדרך כלל, תצטרך להיות יחסים מסוימים, באופן אידיאלי עם בנקאי באחד המוסדות שמנהלים את ההנפקה העיקרית האג"ח.
משקיעים קטנים לא יוכלו לשחק במשחק הזה בקלות.
השוק המשני
השוק המשני כרוך קנייה ומכירה של אג"ח לאחר ההנפקה הראשונית. משקיעים קטנים יותר יכולים לגשת לשוק זה אבל צריך לגשת בזהירות.
שוק האג"ח המשני מורכב כמעט לחלוטין משוק מעל לדלפק.
רוב המסחר מתבצע במערכות סגירה, קנייניות של מסחר במניות או באמצעות הטלפון. המשקיע הממוצע יכול להשתתף רק באמצעות מתווך. חשוב יותר, התמחור של אג"ח בשוק המשני יכול להיות קשה מאוד לעקוב ולהבין.
לעשות קצת שיעורי בית
אם אתה מעוניין לקנות אג"ח קונצרניות בשוק המשני, לעשות מספיק מחקר כדי לדעת אם אתה משלם מחיר הגון עבור האג"ח. בפרט, להסתכל על המכירות של האג"ח האחרונות כדי לחשב מה "לסמן" או "להפיץ" על הקשר.
המרווח מציין את ההבדל בין מה ששילם אג"ח באג"ח לבין המחיר שבו הוא רוצה למכור. שלא כמו עמלות במניות, הפער בנוי במחיר של אג"ח, מה שהופך אותו כמעט בלתי אפשרי בשבילך לדעת כמה רווח עושה את זה איש מכירות.
רשות הפיקוח על התעשייה הפיננסית, סוכנות רגולטורית לא-ממשלתית, מציעה כעת מידע על עסקאות איגרות החוב האחרונות באמצעות מערכת ה- TRACE שלה, אשר יכולה להציע חשיפה מסוימת למרווחים. לפני שאתה מסכים לקנות אג"ח באמצעות מתווך, להסתכל על ציטוטים האחרונים עבור האג"ח הנדון או בעיה דומה. ואז לעשות חישוב משוער של כמה של התפשטות הברוקר שלך הוא לחייב.
בדוק את הברוקר שלך
לאחר שביצעת החלטה של מה התפשטות אתה צפוי לשלם, או מה אתה תשלם עמלה אם הברוקר שלך לא מחזיקים את הקשר אבל מבטיח לקנות את זה בשבילך בשוק, העבודה שלך רק מתחיל .
רכישת אג"ח קונצרני דורש רמה גבוהה הרבה יותר של בדיקת נאותות מאשר רכישת נתח של המניה. בצע את העצה של עמותות הסחר כי לפקח על שוק המחקר שלך מקצועי פיננסי ביסודיות.
עבור לחילופי ציבור
סדרת השערוריות בקרב אנשי האג"ח בשנים האחרונות הובילה לשקיפות הולכת וגוברת בהפעלת התעשייה. לאט לאט, שוק האג"ח מתפתח ומתחיל להידמות לשוק המניות.
היום אפשר לקנות ולמכור אג"ח בבורסה ציבורית. בורסת ניו יורק השיקה את מערכת אגרות החוב של NYSE באפריל 2007, והחליפה את מערכת הבונד האוטומטית הישנה עם משהו שעובד טוב יותר עבור משקיעים קטנים.
מספר האג"ח שנמכרו באמצעות NYSE Bonds גדל באופן משמעותי מאז ההשקה, עם בעיות האג"ח החדשות מתווספות על בסיס קבוע. עם זאת, איגרות החוב הנסחרות נותרו באחוז קטן מהשוק הכולל. האומדנים משתנים, אך לפי כמה, פחות מ -15% מאג"ח העולם זמינים לסחר בבורסות שקופות וניתנות למעקב בקלות.
אג"ח יכול להיות השקעה נבונה, אם כי משגשג בשוק האג"ח הקונצרני דורש כמות ניכרת של חריצות ומאמץ. שקול קרנות נאמנות אג"ח או חוב המגובה על ידי הממשלה כחלופות המציעות את הבטיחות של אג"ח ללא סיבוכים של קניית איגרות חוב פרטיות של החברה.