עסקים המציגים את המאפיינים האלה עשוי להיות ראוי להשקעה שלך
כדי להבין מה זה אומר, הנה שבעה דברים ספציפיים שאתה יכול לחפש את זה עשוי להצביע על התמודדות עם אנשים ברמה עולמית אשר מחפשים את ההשקעה שלך.
בעוד ניהול ידידותי לבעלי המניות לא יכול להציל עסקים נורא מן הגורלם נחרץ שלהם, הם יכולים להטות את הסיכויים לטובתך. כל השאר שווה, הם יכולים לעזור לך לעשות יותר עשירים עם פחות סיכון .
1. מדיניות דיבידנד מובהקת
אחד המשרות החשובות ביותר לניהול יש להקצות הון המניות. אופן הטיפול ברווחים עודפים הוא חשוב ביותר. בין אם רווחים אלה מושקעים מחדש בפעילויות קיימות, המשמשים לרכישת מתחרה, להרחיב לענפים אחרים, לרכוש מניות מחדש או להגדיל דיבידנדים במזומן לבעלים, תהיה להחלטה השפעה משמעותית על עושר הבעלים. כפי שוורן באפט הדגים במפורש באחד ממכתביו , זה לא משהו שמגיע באופן טבעי לרוב המנהלים. "חוסר הכשרון שיש למנכ"לים רבים בהקצאת הון הוא עניין לא מבוטל: לאחר עשר שנים בתפקיד המנכ"ל, שהחברה שלו שומרת על רווח שנתי של 10% מהשווי הנקי, תהיה אחראית לפריסה של יותר מ -60% של כל ההון בעבודה בעסק ".
כאשר ההנהלה מבטאת מדיניות דיבידנדים ברורה ומוצדקת, בעלי המניות מסוגלים יותר להחזיק בהם דין וחשבון על ביצועם. זה גם מפית את הדחף להמשיך רכישות במחיר מופקע. דוגמה מצוינת היא US Bank, המוסד הפיננסי השישי בגודלו בעולם. על פי הדו"ח השנתי של החברה לשנת 2005, "החברה מכוונת להחזיר 80% מהרווחים לבעלי המניות שלנו באמצעות שילוב של דיבידנדים ורכישות מניות.
בהתאם ליעד, החזירה החברה 90% מהרווחים ב -2005 ".
זה לא תאונה כי כמה שנים מאוחר יותר, כאשר בנקים רבים נכשלו , ארה"ב Bancorp הפליגה ממש דרך המשבר הבנקאי הגרוע ביותר מזה דורות. בעוד שהפדרל ריזרב נדרש לחתוך את הדיבידנד שלו, כפי שעשה עם כל הבנקים הגדולים עד שיוכל להעריך את המצב במלואו, הכסף הזה נערם על המאזן, גדל בהון העצמי . המשקיעים הבנקאיים האחרים הפסידו הכל, אבל מי שהחזיק במניות בארה"ב Bancorp עשיר היום יותר משהיה לפני עשור, למרות תקופה אכזרית שבה בשלב מסוים היא ירדה כמעט ב -70%.
2. דרישת מנהלים לבעלי מניות בעסק
כל השאר להיות שווה, אתה רוצה את ההון המנוהל על ידי מישהו שיש לו "עור במשחק", כביכול. חברות ידידותיות לבעלי המניות דורשות בדרך כלל מנהלים ומנהלים להחזיק במניות בחברה בשווי של כמה פעמים משכורת הבסיס שלהם. זה מבטיח כי הם חושבים בעיקר כבעלים, לא עובדים.
התיאוריה היא כי זה עושה מנהלים להתמקד לטווח ארוך; על הגדלת רווחים ברי קיימא, שמירה על מאזן חזק, ולוודא את הרשומות החשבונאיות הם שמרניים, וכי העסק ימשיך גוש כסף במשך עשרות שנים לתוך העתיד.
לחברות המובילות בחזית זו יש מנכ"ל ומנהלים בכירים שמקבלים יותר מהכנסותיהם מדיבידנדים על מניותיהם מאשר בשכר. זהו מועדון מוגבל מאוד, אבל כאשר אתה מוצא מצב כזה, זה מצדיק חקירה נוספת.
3. דירקטוריון שימלא את צורכי בעלי המניות לקראת מבוקשם של מנהלים
על הדירקטוריון לדעת את תפקידו העיקרי - להגן על האינטרס של בעלי המניות, לא על ההנהלה. לאורך ההיסטוריה הפיננסית, נראה כי רוב שערוריות החברה התרחשו כאשר הלוח היה נוח מדי עם הצוות המבצעת. תופעה זו מובנת; כאשר עובדים עם אנשים שאתה אוהב וכבוד, זה בהחלט קל יותר יש אווירה המועדון ידידותי ולא מועדון קרב יריבים. החיסרון הוא כי חביבות זו עלולה לגרום רכישות במחיר מופקע מאוד, שגיאות אסטרטגיה, טעויות גיוס.
איך אפשר לדעת אם הדירקטורים נמצאים בצד שלך? חפש כמה סימנים מרכזיים:
- דירקטורים בלתי תלויים מקיימים ישיבות ללא נוכחות מנהלים על מנת להעריך את הביצועים בהתבסס על צעדים אובייקטיביים.
- פיצוי המועצה הוא סביר ולא מופרז. אם הלוח הוא כל הזמן ההצבעה עצמה לשלם, הם כנראה לא יש את האינטרסים שלך בלב.
- Perks נשמרים למינימום. ישנם מקרים של מנהל שהשתמש במטוס הפרטי של החברה, על חשבון בעלי המניות, כדי להטיס את הכלב המשפחה למקום נופש. דברים כאלה יכולים להיות מכוסים כאשר אתה יורה על כל צילינדרים, אבל זה רעל את התרבות, המוביל קיצוניים כגון שערורייה Tyco, שבו המנכ"ל על פי הדיווחים השקיע 6,000 $ על מסך מקלחת הוא מחויב לבעלי המניות. במוקדם או במאוחר, יהיה לך זמן רע עם אנשים כאלה על ההגה.
- הם רק לקנות בחזרה את המניות כאשר הוא מוערך אטרקטיבי. צוות הניהול ירכוש פחות מניות כשהמניות יערכו יתר על המידה, ויחלקו מניות רבות יותר כאשר הוא מוערך, כך שבעלי הטווח הארוך נהנו מהכי הרבה. (אם אינך מבין מה פירוש הדבר, תוכל לקרוא כיצד תוכניות רכישה חוזרות של מניות יכולות להעשיר את הבעלים , וכן כיצד הם יכולים להפוך אותך לעניים יותר אם המנהלים אינם מפעילים שיקול דעת).
4. דרוש (עם מעט חריגים) הון זכויות הצבעה להיות מיושר
ברוב המקרים, זה לא סימן טוב לניהול להחזיק 2% של המניה עדיין שליטה 80% מכוח ההצבעה. הסדרים אלה יכולים להוביל לסוג של התעללות בבעלי המניות, אשר נטען באדלפיה.
מצד שני, זה לא תמיד מפסק-עסקה. לחברות מסוימות יש מבני מניות בעלי מעמד כפול, בעלי זכויות הצבעה שונות, ועדיין עושים זאת על ידי בעלי מניות המיעוט. אתה יכול להיות עשיר מאוד על פני דורות האחרונים להשקיע ברקשייר האת'ווי, החברה וושינגטון פוסט, גוגל, McCormick & Company, או עסקים אחרים שבהם משפחות שליטה ויזמים עבד להצלחה ארוכת הטווח של הארגון.
.5 התעקשות על עסקאות צד קשור מוגבל
האם החברה שוכרת את כל המתקנים שלה מחברת נדל"ן בבעלות ובפיקוח של משפחת המנכ"ל? האם כל המפיות ברשת הפיצה שלך נרכשו מנכדתו של המייסד? למרות כמה עסקאות צד קשור יכול להיות ממש טוב עבור העסק, להיות מודעים למצבים שעלולים להוביל ניגודי אינטרסים. אם ניקח את הדוגמה האחרונה שלנו, האם בעלי המניות הולכים לקבל את המחיר הנמוך ביותר האפשרי על מפיות, או האם המנכ"ל הולך להרגיש כמו לעזור למייסד של נכדתו על ידי משלם יותר ממה שהוא יודע שהוא יכול להגיע למקום אחר?
6. תשלום מוגבל ומדויק אופציות מניות ותגמול מנהלים
המנכ"ל שילם 100 מיליון דולר עשוי להיות מוצדק לחלוטין אם החברה היא בין המבצעים העליון במהלך כהונתו והוא מייצג שגיאת עיגול לבעלים. אם העסק הוא למטה, כישרון הוא קופץ הספינה, בעלי המניות הם מגעילים, וכן חבילת תשלום מסיבית הודיעה, ייתכן שיש בעיות ממשיות ממשל תאגידי מאוד.
7. התיישבות על שום דבר פחות תקשורת פתוחה ישר
כבעלים של העסק, יש לך זכות לדעת את האתגרים והזדמנויות העומדים בפני החברה שלך. אם הניהול הוא מאופק לשתף מידע, זה עשוי להצביע על נטייה להציג את בעלי המניות כמו הרוע הכרחי במקום הבעלים האמיתיים. ברוב המקרים, תיק שלך יהיה טוב יותר אם תסטה.