איפה היית היום הכלכלה האמריקאית כמעט קרסה?
המשקיעים היו לוקחים כסף מהר מדי. הם חששו שהקרן תפשוט את הרגל בגלל השקעותיה בליהמן ברדרס. הבנק השקיע חלק נכבד מהחזקותיו בניירות ערך מגובי משכנתאות ונגזרים אחרים.
השקעות אלה היו לאבד ערך בגלל מחירי הדיור החלה לרדת בשנת 2006. כלומר, בעלי המשכנתאות לא יכלו למכור את בתיהם על מה שהם שילמו עבורם. הבנקים עקרו. כתוצאה מכך, להמן הכריז על פשיטת רגל. פאניקה זו יצרה ריצה חסרת תקדים בשוק כסף בטוח כביכול.
יומיים לאחר מכן התקרבה ארצות הברית לקריסה כלכלית . ב -17 בספטמבר 2008, משכו המשקיעים שיא של 144.5 מיליארד דולר מחשבונות השוק. הם תמיד היו ההשקעות הבטוחות ביותר. זה המקום שבו חברות, קרנות הון ריבוני ואפילו גמלאים לשמור על המזומנים שלהם. במהלך שבוע טיפוסי, רק כ -7 מיליארד דולר נסוגה.
משקיעים מודאגים העבירו את הכספים לארה"ב . זה הכריח את התשואות לרדת מתחת לאפס. במילים אחרות, המשקיעים היו כל כך נבהלים כי הם כבר לא אכפת אם הם קיבלו כל החזר על ההשקעה שלהם. הם פשוט לא רצו לאבד הון .
כסף בשוק הכספים הם גם שם עסקים לשמור על המזומן שלהם לילה. הם משתמשים בו עבור פעולות יום-יומיות. אם הקרנות האלה יתייבשו, המדפים בחנויות המכולת שלך ירוקנו בתוך שבועות.
כך תיאר אותו וול סטריט ג'ורנל באותו יום:
" שר האוצר , הנרי פולסון, התבונן במשרדו ביום רביעי עם יועצים בכירים, והסתכל על מסוף הנתונים הפיננסיים שלו בדאגה: שוק אחר שוק החל להתפזר, והמשקיעים נמלטו מקרנות נאמנות בשוק הכספים , שנחשבו כבר מזמן לבטוחות. על ההלוואות קצרות הטווח שהבנקים מסתמכים עליהן כדי לממן את העסקאות היומיומיות שלהן, ובלי מנגנונים כאלה, המשק היה נעצר, חברות לא היו מסוגלות לממן את הפעילות היומיומית שלהן.
גם הבנקים אספו מזומנים. הם היו להוטים מכדי להלוות זה לזה מחשש שיינקטו חובות רעים כבטוחה. בדרך כלל, מוסדות פיננסיים יש כ 2 מיליארד דולר על היד בכל זמן נתון. ביום חמישי הם רכשו סכום חסר תקדים של 190 מיליארד דולר במקרה של פדיונות. אמריקה היתה על סף ריצה מוחלטת על הבנקים. שלא כמו השפל הגדול , זה לא היה על ידי המפקידים מודאג. הפעם, זה היה על ידי משקיעים עסקיים.
"ללא השתתפותן של הקרנות הללו, השוק של 1.7 טריליון דולר של ניירות ערך מסחריים, שמממן את כלי ההלוואות של כלי הרכב או את כרטיס האשראי של הבנקים, מתמודד עם עלויות גבוהות יותר, ובלי נייר מסחרי," המפעלים ייאלצו להיסגר, אנשים יאבדו את מקום עבודתם, ותהיה השפעה על הכלכלה הריאלית ", אומר פול שוט סטיבנס, נשיא קבוצת קרנות הנאמנות של קרן ההשקעות.
מזכיר פולסון נפגש עם יו"ר הבנק הפדרלי בן ברננקי . הוא הסכים שהבעיה היא מעבר לתחום המדיניות המוניטרית . הממשלה הפדראלית היתה הישות היחידה גדולה מספיק כדי לנקוט פעולה יעילה. השניים החליטו לבקש מהקונגרס להתיר 700 מיליארד דולר לחילוץ בנקים בסכנת פשיטת רגל. למה סכום כה גדול? זה היה צריך להיות מספיק כדי לעצור את הפאניקה ולהחזיר ביטחון.
זה איך להפעיל את שוק הכסף מפעילה את הבנק bailout הצעת החוק . הקונגרס לא אישר את ערבותם של בנקים להשקעות שרכשו ניירות ערך מגובי משכנתאות . חלקם לא האמינו המוסדות הפיננסיים נמצאים כעת בסכנה של ברירת המחדל. אחרים רצו לתת לשוק החופשי לעשות את שלו. אחרים היו מודאגים לגבי ההוצאות דולר משלמי המסים כדי לפצות על הבנקים שיפוט לקוי.
את שוק הכסף לרוץ הראו עד כמה לסגור את הכלכלה העולמית היה כדי mastown קטסטרופלי. הקונגרס שאל את פולסון מה יקרה אם החילוץ לא יאושר. הוא השיב בשקט, "השמים תעזור לכולנו". (מקור: "כוח פולקסון של הלם," וול סטריט ג'ורנל, 20 בספטמבר 2008.)