יום רביעי השחור: ג 'ורג' סורוס 'בית נגד בריטניה

איך ג'ורג 'סורוס שבר את הבנק המרכזי של אנגליה

"השווקים נמצאים כל הזמן במצב של אי ודאות והשטף והכסף נעשה על ידי הנחה את ההימור ברור על ההימורים". - ג 'ורג' סורוס

ג 'ורג' סורוס הוא אולי סוחר המטבעות המפורסם ביותר בעולם, בזכות ההימור שלו בזמן אמיץ נגד הבנק המרכזי של אנגליה, על מה שנודע בשם יום רביעי השחור. עם עלות של כ -3.3 מיליארד ליש"ט, הבנק המרכזי של בריטניה לא הצליח להגן על עצמו מפני התקפה בשוקי המטבע , ומר סורוס רשם רווח של כמיליארד דולר כתוצאה מכך.

במאמר זה, אנו נסתכל על מה שקרה ביום רביעי השחור כמה שיעורים מהמשבר עבור הבנקים המרכזיים וממשלות בעתיד.

הגדרת הבמה ביום רביעי השחור

מנגנון שער החליפין האירופאי (ERM) הוקם במרץ 1979 במטרה לצמצם את השונות בשערי החליפין ולייצב את המדיניות המוניטרית בכל אירופה לפני הצגת מטבע משותף שייקרא בסופו של דבר היורו. פשוט, ERM להגדיר שולי העליון והתחתון שבו שערי החליפין יכול להשתנות - המכונה חצי יתד.

בתחילה סירבה בריטניה להצטרף ל- ERM כאשר היא נולדה, אך מאוחר יותר אימצה מדיניות חצי-רשמית שהצלילה את דויטשה מארק. באוקטובר 1990 החליטה המדינה להצטרף ל - ERM לאחר ניעור בהנהגה, ובכך מנעה מהמטבע שלה לנוע מעל 6% בכל כיוון על ידי התערבות בשווקי המטבע עם מגמות מנוגדות.

יום רביעי שחור של היסודות הבסיסיים

כאשר בריטניה הצטרפה ל- ERM, הריבית נקבעה ל -2.95 דויטשה מארקס לליש"ט עם מהלך של 6% מותר בכל כיוון.

הבעיה היתה ששיעור האינפלציה של המדינה היה פי שלושה מזה של גרמניה, הריביות עמדו על 15%, והגאות הכלכלית של המדינה הייתה תקופה ארוכה של צמיחה בלתי-מתמשכת - שהציבה את הבמה לתקופת פציעה.

סוחרי המטבעות רשמו את הבעיות הבסיסיות הללו והחלו למכור את הלירה שטרלינג - כלומר, ללוות ומיד להמיר אותם למטבע חוץ עם הסכם להמיר אותם בעתיד.

ג'ורג 'סורוס היה אחד מאותם סוחרי מטבעות דובי, צובר עמדה קצרה של יותר מ -10 מיליארד דולר בשווי של לירה שטרלינג.

יום רביעי השחור ותוצאותיו

ראש ממשלת בריטניה וחברי הממשלה הסכימו להוציא מיליארדי לירות שטרלינג בניסיון להכיל את המכירה הקצרה על ידי ספקולנטים. יתר על כן, ממשלת בריטניה הודיעה כי היא תעלה את הריבית מ -10% ל -15% כדי לנסות למשוך סוחרי מטבעות שמחפשים תשואה גבוהה יותר על אחזקותיהם במטבע.

למרבה הצער, ספקולנטים מטבע לא מאמין שהממשלה יעשה טוב על הבטחות אלה והמשיך לקצר את הליש"ט. לאחר פגישת חירום בין בכירים, המדינה נאלצה בסופו של דבר לסגת מן ERM ולתת לשוק לשערך את המטבע שלה לרמות מתאים יותר (נמוך).

המדינה היתה נזרקת לתוך המיתון לאחר מכן, עם אזרחים בריטים רבים בהתייחסו ERM כמו "מכונת המיתון הנצחי". בעוד שהממשלה הפסידה הרבה כסף, כמה פוליטיקאים שמחים שאסון ה- ERM התרחש, שכן הוא סלל את הדרך לממשלה שמרנית יותר להיכנס לקפל ולהחיות את הכלכלה.

שיעורים מיום רביעי השחור

יום רביעי השחור מלמד מספר שיעורים חשובים הן לסוחרים והן לממשלות, כולל כמה שיעורים שעשויים להפתיע את הקוראים.

לדוגמה, הנתונים הסטטיסטיים מצביעים על כך שהכלכלה הבריטית צמחה מהר יותר ב - ERM בהשוואה לנתונים שפורסמו, והמיתון שנוצר כתוצאה מכך עלול להיגרם כתוצאה מהשלכותיו של לוסון בום.

השיעורים לממשלות כוללים:

• אל תכתבי את הריבית - הריבית של ERM נקבעה לגרמניה עבור גרמניה כאשר הם היו צריכים להיות נקבע על ידי אירופה לאירופה.
• בחר את הקרבות נגד ספקולנטים - נקיטת צעדים קיצוניים כדי לנטרל פעולה שוק מכריע הוא לעתים קרובות מאמץ עקר (ויקר).

השיעורים לסוחרי המטבעות כוללים:

• דבר בלתי אפשרי - היציאה של בריטניה מן ERM היה בלתי מתקבל על הדעת רבים במהלך המשבר, אבל אפילו ממשלות לעשות טעויות גדולות.
• התכונן לצעדים קיצוניים - החלטת בריטניה להעלות את הריבית ב -2% ל -5% ביום אחד ממחישה פתרון אפשרי של הממשלה.

מסקנות

יום רביעי השחור ידוע כיום היום כי סוחר מטבע מיליארדר ג 'ורג' סורוס שבר את הבנק של אנגליה ועשה מעל 1 מיליארד דולר. אבל, השיעורים האמיתיים נמצאים על ידי ניתוח הגורמים הבסיסיים של המשבר ואיך הם הובילו במהירות לבעיות. על ידי הבנת נושאים אלה, הבנקים המרכזיים יכולים להימנע מהמשברים העתידיים הנובעים ממגבלות רגולטוריות.