אחד התנאים הפיננסיים אתה צפוי להיתקל פעמים רבות בקריירה שלך להשקיע היא "הון עצמי". כתפיסה בסיסית, חשוב שתבינו לא רק את ההגדרה, אלא כיצד ההגדרה עשויה להשתנות בהתאם להקשר. להלן שלוש הגדרות חשובות שעליך לזכור:
1. שימוש "מניות" כמילה נרדפת של מלאי משותף
המונח "מניות", כאשר משתמשים בו ברבים, הוא קצרנות אוניברסלית למניות של מניות רגילות , אם כי לפעמים אתה שומע את זה נהג להתייחס המניה המועדפת , מניות מועדף במיוחד כי הם להמרה במלאי משותף .
במילים אחרות, הוא למעשה נרדף למלאי משותף והוא רק העדפה לשונית. לדוגמה, אם שמעת מישהו אומר את המשפט, "אני משקיע בנדל"ן , אם כי אני מחזיק כמה מניות בתיק שלי." מה שהם אומרים הוא: "אני משקיע בנדל"ן, למרות שאני מחזיק במניות רגילות בתיק שלי". חשוב להבין כי המניות הן סוג של ביטחון, אבל לא כל ניירות הערך הם מניות.
כאשר דנים חשבונות מנוהלים בנפרד עבור משקיעים אמידים ומשקיעים בעלי ערך גבוה , ייתכן שתיתקל במספר סוגים של אסטרטגיות הון. חלקם כוללים:
- ליבה גדולה אסטרטגיות להתמקד כי קונה את המניות הגדולות, היציב ביותר שבב כחול בארצות הברית
- הון מניות אסטרטגיות המתמקדות רכישת מניות באיכות גבוהה יותר כי לשלם דיבידנדים
- מדד מדד אסטרטגיות המבקשות לחקות או באיזושהי דרך לשכפל מדד שוק המניות
- תשואות דיבידנד גבוהות המתמקדות ברכישת מניות עם תשואות דיבידנד גבוהות מהממוצע
- דיבידנד צמיחה אסטרטגיות המתמקדות רכישת מניות עם דיבידנדים כי הם צומחים הרבה יותר מהר מאשר במלאי טיפוסי
- Long / Short Equity אסטרטגיות המנסות לספק תשואות חיוביות חיוביות לאורך זמן עם תנודתיות נמוכה יותר מאשר בשוק המניות בכללותו
- אסטרטגיות הון בינלאומיות שבנו מתודולוגיה השקעה סביב רכישת מניות במדינה או באזור מסוים. זה יכול חפיפה עם אסטרטגיות מדד העצמי. לדוגמה, ה- MSCI EAFE, אחד ממדדי המניות הפופולריים ביותר ", נועד לייצג את הביצועים של ניירות ערך גדולים ובינוניים על פני 21 שווקים מפותחים, כולל מדינות באירופה, אוסטרליה והמזרח הרחוק, למעט ארה"ב וקנדה .המדד זמין למספר אזורים, פלחי שוק / גדלים ומכסה כ -85% מהיוון השוק החופשי המותאם לצוף בכל אחת מ -21 המדינות ".
כך גם לגבי קרנות נאמנות. קרנות נאמנות שמשקיעות באופן בלעדי, או כמעט אך ורק, במניות רגילות או בניירות ערך אחרים, נקראות קרנות הון . אתה יכול לברר על קרן ההשקעות של קרן הנאמנות על ידי קריאת התשקיף בקרן הנאמנות . רוב קרנות המדד הגדולות, כגון אלו שעוקבות אחר מדד המניות של S & P 500, הן קרנות הון, אם כי קרנות אינדקס קיימות גם עבור נכסים לא-פיננסיים, כגון אג"ח.
2. שימוש ב"הון "כדי להתייחס לתפיסת מאזן
כמעט בכל המקרים, "הון עצמי", כאשר משתמשים בו ביחיד, מתייחס למושג הבעלות הרחב או לערך חשבונאי מאזני - דהיינו, הון עצמי .
נתון זה מאפשר למשקיע לדעת כמה כסף נותר לבעלי עסקים אם כל ההתחייבויות החשבונאיות מופחתות מכל הנכסים החשבונאיים. יצוין, כי ההון העצמי אינו זהה, בדיוק, לנכסים מוחשיים נטו או לערך בספרים , שכן נכסים מוחשיים נטו דורשים לקיחת הון עצמי וגביית נכסים בלתי מוחשיים כגון מוניטין .
עבור חלק מהעסקים, ההון העצמי חשוב ביותר ושימושי בקביעת מה החברה שווה. עבור עסקים אחרים, במיוחד אלה שאינם דורשים הרבה נכסים כדי לייצר הכנסה, ההון העצמי המאזן הוא של תועלת מוגבלת. דוגמה מצוינת לשעבר בעת כתיבת מאמר זה הוא Berkshire Hathaway, Inc ; של האחרונים, חברת תוכנה גדולה כגון מיקרוסופט או Adobe.
חשוב להכיר בכך שמשקיעים רבים משתמשים במונח "הון עצמי" באופן רופף, כלומר "נכסים פחות התחייבויות" באופן שאינו תואם מבחינה טכנית עם חשבונאות נאותה.
לדוגמה, אם אתה נתקל משקיע הנדל"ן, הוא או היא עשויים לומר, "זה הנכס יש שווי שוק של 1,000,000 $ ואני לשאת משכנתא $ 600,000 נגד זה, עוזב אותי 400,000 $ בהון."
.3 שימוש ב - Private Equity למבנה השקעות ופילוסופיה ייעודי
המונח "פרייבט אקוויטי" מתייחס לסוג שונה לגמרי של חוויית בעלות ממניות ציבוריות, וכאשר משתמשים בהן על ידי משקיעים ידועים, עיתונאים פיננסיים ואקדמאים, מגיע עם מערך מובנה של ציפיות והנחות מובנות. אם מישהו מדבר על האחזקות הפרטיות שלהם, זה בדרך כלל אומר שיש להם חלק בשותפות מוגבלת או כמה ישות משפטית אחרת המנוהלת על ידי מנהל הון פרטי. מנהל ההון הפרטי לוקח את הכסף של השותפים ומשקיעה בחברות פרטיות שאינן נסחרות ללא מרשם או בבורסה מרכזית. מנהלי הון פרטיים בדרך כלל מארגנים מחדש את העסקים, כולל ביצוע שינויים במבנה ההון של החברה, מתוך כוונה למכור את העסק לקונה אחר או לצאת מהנפקה ראשונה לציבור (IPO) בתוך 5 עד 7 שנים. בתמורה להקריב את הנזילות ולקחת על עצמם סיכונים גדולים יותר, המשקיעים בהון הפרטי מצפים, אך לא תמיד חווים, תשואה גבוהה יותר על ההשקעה שלהם ממשקיעים פשוטים וניל במניות הנסחרות בבורסה.
מנהלי הון פרטיים מתמחים לעתים קרובות. לדוגמה, מנהלים פרטיים מסוימים עשויים להעדיף להשתלט על חברות מזון ארוזות. חלקם עשויים להיות מומחים להשלמת רכישות ממונפות. חלקם עשויים להיות ניסיון ב turnarounds, לקחת חברה מוטרד ולשחזר אותו לרווחיות. חלקם עשויים לעבוד עם חברות בטווח גודל מסוים ולהשתמש בו כדי מתחרים מתגלגל כדי ליצור ארגון יעיל יותר, גדול יותר.
הון פרטי הוא בדרך כלל מובחן בין הון סיכון, כי הון פרטי בדרך כלל כרוך הרכישה הכוללת של 100 אחוזים מהון של החברה (הבעלות) במהלך שלב הארגון מחדש, בעוד הון סיכון בדרך כלל כרוך לקחת חלק חלקי בחברה המבטיחה מאוד סטארט אפ. בעלי הון פרטי בדרך כלל חייב להיות מה שנקרא " המשקיעים מוכר " מסוגל לעמוד בדרישות ההון המינימלי ו / או דרישות הכנסה, לבד או בשילוב עם בן זוג.
גם קרנות גידור רבות מתמקדות בהשקעה ("הולך ארוך"), או בהימורים (" shorting "), מניות בבורסה, אם כי יש כאלה שממזגות את ההבחנה בין הון עצמי להון פרטי. מאז דיברנו על ברקשייר האת'וויי לפני רגע, הפגנה מצוינת של המודל ההיברידי הזה: שותפות באפט שדרכה צבר וורן באפט את ההון הראשוני שאיפשר לו לבנות את אחד המאפיינים האישיים הגדולים ביותר בהיסטוריה העולמית. שותפויות באפט רכשו באופן שגרתי לא רק מניות ציבוריות, אלא גם עמדות שליטה בעסקים אחרים שאיפשרו למנהלים לטפל באותן ישויות כמו השקעות הון פרטיות.