מבוא למבנה ההון

לעתים קרובות אתה שומע קצינים של החברה, משקיעים מקצועיים, אנליסטים השקעות לדון מבנה ההון של החברה. אתה אולי לא יודע מה מבנה ההון או למה אתה צריך אפילו לדאוג לעצמך עם משהו שנשמע כל כך טכנית אבל היה סמוך ובטוח כי הרעיון הוא חשוב ביותר, כי זה יכול להשפיע לא רק את ההחזר חברה מרוויח עבור בעלי המניות שלה, אבל אם המשרד שורד במיתון או בדיכאון.

לשבת, להירגע, ולהתכונן קורס מבוא בסיסי על מבנה ההון ולמה זה חשוב לך ואת הרכיבים בתוך תיק ההשקעות שלך!

מבנה ההון - מה זה ולמה זה משנה

המונח מבנה ההון מתייחס לאחוז ההון (כסף) בעבודה בעסק לפי סוג. באופן כללי, ישנן שתי צורות של הון: הון עצמי הון הון. לכל סוג של הון יש יתרונות וחסרונות משלה וחלק ניכר של ניהול תאגידי חכם וניהול הוא מנסה למצוא את מבנה ההון המושלם מבחינת הסיכון / תגמול שכר לבעלי המניות. זה נכון עבור Fortune 500 חברות עבור בעלי עסקים קטנים מנסה לקבוע כמה כסף start-up שלהם צריך לבוא מתוך הלוואה בנקאית מבלי לסכן את העסק.

מבט מקרוב על סוגי ההון השונים על מאזן החברה

בואו ניקח רגע כדי להסתכל על שתי צורות של הון קצת יותר מקרוב.

הון הון

הון הון מתייחס לכסף שהוקם בבעלות בעלי המניות (בעלים). בדרך כלל, הון עצמי מורכב משני סוגים: 1. תרם הון, שהוא הכסף שהושקע במקור בעסק בתמורה למניות של מלאי או בעלות ו -2. עודפים , המייצגים רווחים משנים קודמות שנשמרו על ידי החברה וחלקה לחזק את המאזן או לממן צמיחה, רכישות או הרחבות.

רבים רואים הון עצמי להיות סוג יקר ביותר של הון חברה יכולה לנצל כי "עלות" שלה היא ההחזר החברה צריכה להרוויח כדי למשוך השקעות. חברת כרייה ספקולטיבית המחפשת כסף באזור מרוחק באפריקה עשויה לדרוש תשואה גבוהה בהרבה על ההון העצמי, כדי שהמשקיעים ירכשו את המניות מאשר חברה כמו פרוקטר אנד גמבל, שמוכרת הכל משטיפת שיניים ושמפו לדטרגנטים וליופי מוצרים.

הון זר

הון החוב במבנה ההון של החברה מתייחס לכסף שנלווה לעבודה בעסק. הסוג הבטוח ביותר נחשב בדרך כלל לאג"ח לטווח ארוך, כי לחברה יש שנים, אם לא עשרות שנים, לעלות עם הקרן תוך תשלום הריבית רק בינתיים.

סוגים אחרים של הון הון יכולים לכלול ניירות ערך מסחריים לטווח קצר, אשר מנוצלים על ידי ענקים כגון וול-מארט וג'נרל אלקטריק, המסתכמים במיליארדי דולרים בהלוואות של 24 שעות משוק ההון, כדי לעמוד בדרישות ההון היומי השוטף, כגון שכר חשבונות השירות. העלות של הון החוב במבנה ההון תלוי בבריאות המאזן של החברה - משולשת AAA מדורגת המשרד יהיה מסוגל ללוות בשיעורים נמוכים מאוד לעומת חברה ספקולטיבית עם טונות של החוב, אשר עשוי לשלם 15 אחוזים או יותר בתמורה להון החוב.

מלבד ההון העצמי הון, יש צורות אחרות של הון כגון מימון הספק שבו חברה יכולה למכור את הסחורה לפני שהם צריכים לשלם את החשבון לספק, זה יכול להגדיל באופן דרמטי את התשואה על ההון, אבל לא לעלות לחברה דבר. זה היה אחד הסודות להצלחה של סם וולטון בוול מארט. לעתים קרובות הוא היה מסוגל למכור את חומרי הגלם לפני שיצטרך לשלם את החשבון לפרוקטור אנד גמבל, למעשה, באמצעות הכסף של PG כדי לגדל את הקמעונאי שלו.

במקרה של חברת ביטוח, המבוטח "צף" מייצג כספים שאינם שייכים לחברה, אך הוא מקבל שימוש והשקעה עד אשר עליו לשלם אותו בגין תאונות או חשבונות רפואיים, במקרה של מבטח אוטומטי. העלות של צורות אחרות של הון במבנה ההון משתנה מאוד על בסיס כל מקרה לגופו, ולעתים קרובות מגיע אל כישרון ומשמעת של מנהלים.

מחפשים את מבנה ההון האופטימלי

משקיעים רבים מהמעמד הבינוני מאמינים כי המטרה בחיים היא להיות ללא חוב (ראה האם אני צריך לשלם את החוב שלי או להשקיע? ). כאשר אתה מגיע לדרג העליון של האוצר, עם זאת, הרעיון הזה הוא פחות פשוט. רבות מהחברות המצליחות ביותר בעולם מבססות את מבנה ההון שלהן על שיקול אחד פשוט - עלות ההון.

אם אתה יכול ללוות כסף ב -7 אחוזים במשך 30 שנה בעולם של אינפלציה של 3% ולהשקיע אותו מחדש בפעילות הליבה ב -15%, כדאי לשקול לפחות 40% עד 50% בהון החוב במבנה ההון הכולל שלך במיוחד אם המכירות שלך ואת מבנה העלות יציבים יחסית.

אם אתה מוכר מוצר חיוני כי אנשים פשוט חייב להיות, החוב יהיה סיכון הרבה יותר נמוך מאשר אם אתה מפעיל פארק שעשועים בעיר תיירותי בשיא שוק בום. שוב, זה המקום שבו כישרון ניהולי, ניסיון, חוכמה נכנס לשחק.

למנהלים הגדולים יש כישרון להוזלה עקבית של עלות ההון הממוצעת המשוקללת שלהם על ידי הגדלת התפוקה, חיפוש מוצרים בעלי תשואה גבוהה ועוד. זו הסיבה שאתה רואה לעתים קרובות מאוד רווחי הצרכן סיכות חברות לנצל את החוב לטווח ארוך על ידי הנפקת אג"ח קונצרניות .

כדי להבין באמת את הרעיון של מבנה ההון, אתה צריך לקחת כמה רגעים כדי לקרוא תשואה על הון: מודל DuPont כדי לקבל תובנה כיצד מבנה ההון מייצג אחד משלושת המרכיבים בקביעת שיעור התשואה של החברה תרוויח ב הכסף שבעליו השקיעו בו. בין אם אתה בעל חנות סופגנייה או שוקלים להשקיע במניות ציבוריות, זה ידע אתה פשוט צריך אם אתה רוצה לפתח הבנה טובה יותר של סיכונים ותגמולים מול הכסף שלך.