גידור הקרן הגדרה, הסבר, ומידע עבור משקיעים חדשים
במאמר זה, אני הולך להסביר מה קרן גידור, ללוות אותך איך קרנות גידור לעבוד, לשבור כמה פרטים רלוונטיים אחרים הקשורים לבצע השקעה בקרן גידור.
מה זה קרן גידור?
ראשית, בואו לענות על השאלה כי סביר הביא אותך לכאן. קרן גידור אינה סוג מסוים של השקעה. במקום זאת, הוא מבנה השקעות משולב על ידי מנהל כספים או יועץ השקעות רשום . זה מבנה השקעות משולב מאורגן לעתים קרובות או שותפות מוגבלת או חברה אחריות מוגבלת . (זה האחרון הפך להיות הרבה יותר נפוץ בעשורים האחרונים בשל היתרונות העיקריים של LLCs על צורות ההתאגדות המתחרות שלהם.במקרים עתיקים, לשעבר היו הרבה יותר פופולרי - למשל, שותפויות מוגבלות של וורן באפט - בעוד לפני כן, מסורתיים c- תאגידים היו בשימוש - למשל, גרהם-ניומן של בנימין גרהם.)
מה עושה קרן גידור לעשות?
בתוך קרן גידור, מנהל קרן הגידור מגייס כסף ממשקיעים חיצוניים ומשקיע אותו בהתאם לאסטרטגיה שתהיה לו. יש קרנות גידור המתמחות במניות "ארוכות-ערך", כלומר הן רוכשות רק מניות רגילות ולא מוכרות קצרים .
יש קרנות גידור העוסקות בהון פרטי, שהיא קניית עסקים פרטיים שלמים, שלעתים קרובות לוקחת אותן, משפרת את הפעילות, ומאוחר יותר מממנת הנפקה ראשונה לציבור . יש קרנות גידור כי סחר אג"ח זבל . יש קרנות גידור המתמחות בתחום הנדל"ן . יש אפילו קרנות גידור שהכניסו כסף לעבודה בשיעורי נכסים מיוחדים כגון פטנטים וזכויות מוסיקה. במילים פשוטות, קרנות גידור יכולות להתמחות כמעט בכל דבר.
איפה קרנות גידור לקבל את שמם?
לפני דורות רבים, קרנות הגידור המקוריות היו מובנות להחזיק במניות הן ארוכות והן קצרות (העמדות היו "מגודרות"), כך שהמשקיעים עשו כסף, בין אם השוק עלה או ירד. זאת היתה המטרה, בכל אופן. השם תקוע והורחב כדי לכלול כל מיני הסדרי הון משולבים.
איך גידור מנהלי הקרן שילם?
מנהלי קרנות הגידור מתוגמלים על בסיס התנאים או ההסדרים המפורטים בהסכם התפעול . כמה מנהלי קרנות גידור מקבלים את תקן "2 ו - 20", כלומר 2% מהנכסים נטו בשנה בתוספת 20% מהרווחים מעל שיעור המשוכה שנקבע מראש. מנהלי קרנות גידור אחרים משולמים על בסיס רווח נקי.
בשובו לשותפויות באפט המפורסמות, לקח וורן באפט בין 25% ל -50% מהרווחים, אך גם הסכים לכסות הפסדים של השותפים בדרגות שונות, וחשף את עצמו לסיכון הרבה יותר ממה שאנשי מקצוע רבים ירגישו נוח לעשות. כמעט כל קרנות הגידור כוללות "סימן מים גבוה", כלומר אם הקרן יורדת, על המנהל לבצע את ההפסדים לפני שהוא יכול להרוויח שכר נוסף.
מי יכול להשקיע בקרנות גידור?
מבחינה טכנית, רוב האנשים הם כנראה זכאים להשקיע בקרנות גידור. למעשה, רק " משקיעים מוסמכים " ו / או "משקיעים מתוחכמים" יוכלו לעשות זאת כתוצאה מהרגולציה הממשלתית שגורמת לכך שמנהל קרן גידור לא יכניס אותך לשותפות או לחברה, אלא אם אתה זכאי. גם אם מנהל קרן הגידור היה נוטה לעשות חריג, הוא או היא יכולים באמת רק להודות 35 משקיעים שאינם מוכרים אז הם ירצו לשמור על מקומות אלה פתוחים עבור חברים קרובים ובני משפחה.
אם אתה לא יודע מה קרנות גידור, סביר להניח כי אתה לא מה המשקיעים מוכר ומתוחכם. המשקיעים המוסמכים עומדים באחד מהתקנים הבאים:
- הכנסה אישית של 200,000 $ או יותר בשנה על ידי עצמו או עצמה. אם נשוי, הכנסה משולבת חייבת להיות 300,000 $ או יותר בשנה. הכנסה זו חייבת להיות הרוויח לפחות שנתיים רצופות ועל המשקיע יש סיבה להאמין שהוא או היא יהיה לשמור על רמת הכנסה זו בעתיד.
- הון עצמי אישי של 1,000,000 $ או יותר, בנפרד או עם בן זוג, למעט המגורים העיקרי שלך
- מנהל, שותף, מנהל או אדם מוסמך אחר קשור לקרן הגידור עצמה (דבר המאפשר השתתפות של עובדים ומנהל)
- תוכנית לתועלת עובד או קרן נאמנות עם שווי נקי של 5,000,000 $ או יותר לא נוצרו במיוחד לצורך ביצוע ההשקעה
- כל ישות שבה כל המשקיעים ההוניים הם משקיעים מוסמכים בזכות עצמם
למשקיעים מתוחכמים יש את הידע והניסיון הדרושים כדי להעריך ולהבין את הסיכונים ואת היתרונות של השקעה.
איך עובד קרן גידור?
כדי להכיר טוב יותר את הנושא, בואו ניקח דוגמה קיצונית. תארו לעצמכם שאני הגדרת חברה בשם "גלובל אמברלה השקעות, LLC" כמו דלאוור LLC . הסכם ההפעלה, שהוא המסמך המשפטי שאומר איך החברה מנוהלת, קובע שאני אקבל 25% מכל הרווחים מעל 3% בשנה ואני יכול להשקיע בכל דבר - מניות , אג"ח , קרנות נאמנות , נדל"ן , סטארט-אפים, אמנות, בולים נדירים, פריטי אספנות , זהב , יין; לא משנה.
במקביל מגיע משקיע אחד שמשקיע 100 מיליון דולר בקרן הגידור שלי. הוא כותב על החברה המחאה, אני מכניס אותה לחשבון התיווך שלנו, ופרוס את ההון לפי כל הנחיות שנקבעו בהסכם ההפעלה. אולי אני משתמש בכסף כדי לקנות מסעדות מקומיות. אולי אני מתחיל חברה חדשה. כך או כך, הנקודה היא שכל יום כשאני מתעוררת והולכת למשרד, המטרה שלי היא לשים את הכסף של המשקיע שלי לעבוד בקצב הגבוה ביותר האפשרי ( מותאם לסיכון , כמובן), כי ככל שאני עושה אותו יותר, כך אני מקבל יותר הביתה.
למען הדיוק, התמונה שעשיתי השקעה מדהימה בשנה הראשונה, הכפלת נכסי החברה מ -100 מיליון דולר ל -200 מיליון דולר. עכשיו, על פי הסכם ההפעלה של החברה, 3% הראשון שייך למשקיע עם משהו מעל זה להיות פיצול 25% לי ו 75% למשקיע שלי. במקרה זה, רווח של 100 מיליון דולר יופחת ב -3 מיליון דולר לשיעור המשוכה. 97 מיליון הדולר הנותרים מחולקים ל -25% ו -75% למשקיע שלי.
התוצאה הסופית היא שאני מתרחק עם פיצויים של 24.25 מיליון דולר. המשקיע שלי מקבל את המשוכה של 3 מיליון דולר ו -72.75 מיליון דולר מהפיצול שאליו הוא זכאי מעל המשוכה, והביא את קיצוץ הסכום הכולל של 75.75 מיליון דולר.